Paulson se pronuncia raramente: el oro sigue en una fase “temprana” del mercado alcista, está lejos de terminar

Hoy jueves (23 de julio) durante la sesión asiática, el oro al contado internacional se cotiza a 4114,56 dólares por onza, registrando una leve baja del 0,38% en el día, continuando la corrección tras el repunte del 22 de julio, influenciado por la moderación de las expectativas de recorte de tasas de la Reserva Federal, el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y la fortaleza del dólar. El precio spot AU9999 nacional es de 895,78 yuanes por gramo, y el oro t+d cerró en 903,69 yuanes por gramo. El Banco Central ha incrementado sus reservas de oro durante 20 meses consecutivos, brindando soporte a largo plazo, pero en el corto plazo el flujo de capital domina la volatilidad de precios, y el mercado entra en una ventana de disputa entre posiciones largas y cortas.

【Resumen de noticias destacadas】

El legendario gestor de fondos hedge John Paulson, famoso por apostar contra las hipotecas subprime estadounidenses, ha lanzado recientemente una fuerte señal alcista. Afirma que el oro todavía está en una “fase inicial” de un ciclo alcista de largo plazo y que el actual repunte está lejos de terminar. A medida que la confianza en las monedas fiat continúa decayendo, la posición del oro como activo de reemplazo definitivo se consolidará cada vez más.

Paulson atribuye el ascenso del oro a un profundo cambio “estructural”, no a la volatilidad de corto plazo. Señala que, desde que en 2009 redirigió su enfoque de inversión hacia el oro, el precio del oro ha subido unas tres veces, llegando a superar los 5000 dólares por onza. El motor principal de esta tendencia está en la expansión continuada de la demanda: por un lado, los bancos centrales del mundo han acelerado la compra de oro para diversificar reservas; por otro, el sector privado también incrementa su demanda de oro. “El oro está convirtiéndose poco a poco en la moneda de reserva elegida a nivel mundial, reemplazando las monedas fiat en constante devaluación”, subraya Paulson. “Esta demanda, generada por la pérdida de confianza en el papel moneda, es de largo plazo e irreversible.”

Respecto a la reciente caída en el precio del oro, Paulson la considera una corrección saludable dentro de una tendencia alcista de largo plazo, y no un cambio de tendencia. Destaca especialmente las acciones de empresas mineras de oro, en particular aquellas con abundantes recursos sin explotar, que pueden ofrecer un apalancamiento de retorno superior al del oro físico. Puso como ejemplo NovaGold, donde es copresidente, la cual posee el proyecto Donlin Gold en Alaska con una gigantesca reserva de 40 millones de onzas, pero tiene una capitalización de mercado de solo 4,2 mil millones de dólares; este desajuste entre activos y valor de mercado hace que la sensibilidad al alza en el precio del oro sea muy alta.

Las declaraciones de Paulson inyectan energía al mercado, reforzando aún más la narrativa dominante de la “desdolarización” y el respaldo por compras de oro de bancos centrales. Para los gestores de reservas globales que buscan reducir su exposición al dólar, estas opiniones alcistas de inversionistas de peso en Wall Street pueden acelerar el flujo de capital hacia el oro y activos relacionados.

【Análisis actualizado del mercado del oro】

Análisis técnico y perspectivas del día: ayer el oro mostró una estructura de rebote típica “tres pasos adelante, dos atrás”: la sesión matutina comenzó en 4076, subió a 4142 y luego retrocedió hasta 4106, donde halló soporte, para después escalar hasta 4166 y retroceder bajo presión, alcanzando un mínimo intradía de 4114,5. No hubo movimientos unidireccionales sostenidos sin retrocesos; cada repunte retrocedió cerca de 5 dólares antes de ser soportado por nuevas compras, lo que confirma la actual tendencia de rebote en rango, con los compradores reconstruyendo posiciones escalonadamente. Hoy, la estructura se asemeja a la ronda anterior: se espera un retroceso temprano seguido de rebote. Para replicar el ritmo del rebote anterior, debe consolidarse y superar con efectividad el nivel de 4180. En gráficos de cuatro horas, la resistencia corta se desplaza a la zona de 4158, mientras que el soporte clave está en el rango 4106-4115.

Soportes: 4115-4106; si se rompe esta zona de forma efectiva, los objetivos serán 4076—4060—4045;

Resistencias: presión principal en sesión asiática 4158-4160; si se supera este nivel, el siguiente objetivo es el máximo previo 4170-4180; si se consolida sobre 4180, se apunta a la resistencia diaria de 4203-4215.

Estrategia de trading intradía: durante la sesión asiática, considerar una estrategia de rango amplio, con el núcleo del rango entre 4117—4158, posicionándose en base a los puntos altos y bajos.

Si se consolida cerca de 4117, se puede intentar posiciones largas, protegiendo en 4112, con objetivos sucesivos en 4130-40-58-4170;

Si el rebote alcanza 4158-4160 y encuentra presión, se puede tomar posiciones cortas, protegiendo en 4167, con objetivos de retorno en 4120-4117;

Prestar atención a la importancia del nivel 4158: consolidarse sobre ese punto habilita posiciones largas hacia el máximo previo; si se rompe 4115, cambiar la estrategia y buscar pruebas hacia la zona de 4076. Si se supera 4180, vigilar de cerca el objetivo en 4215.