Las ganancias netas de Tesla (TSLA.US) del segundo trimestre no cumplen con las expectativas y el margen de ganancia bruta sigue disminuyendo; el flujo de caja libre se vuelve negativo y las acciones caen más de 4% después del cierre del mercado.

El portal financiero inteligente APP informó que Tesla (TSLA.US) anunció los resultados del segundo trimestre de 2026. Aunque los ingresos superaron las expectativas del mercado, el beneficio neto, el beneficio por acción y el margen bruto fueron inferiores a los pronósticos de Wall Street, además de que el flujo de caja libre fue negativo, reflejando la presión sobre la rentabilidad causada por las continuas inversiones en inteligencia artificial (AI) y robótica. A raíz de los resultados, las acciones de Tesla cayeron más del 4% en la sesión posterior del miércoles.

Según el informe financiero, el beneficio por acción (EPS) ajustado de Tesla en el segundo trimestre fue de $0.33, por debajo del consenso de $0.51; los ingresos alcanzaron $28,240 millones, superando la previsión de $25,710 millones, un aumento interanual del 26%.

No obstante, la rentabilidad de la compañía sigue bajo presión. El beneficio neto del segundo trimestre bajó un 5% año tras año a $1,110 millones, por debajo de lo esperado, con un EPS de $0.32. En el mismo período del año anterior, las cifras eran $1,170 millones y $0.33 respectivamente.

Por unidades de negocio, los ingresos del sector automotriz crecieron un 23% interanual hasta $20,520 millones; los ingresos del sector energético (incluyendo energía solar y sistemas de almacenamiento) aumentaron un 13% a $3,140 millones; los ingresos por servicios y otros negocios subieron un 50% hasta $4,580 millones.

Aunque los ingresos del negocio automotriz superaron las expectativas, la disminución del precio medio por vehículo y la caída de ingresos por créditos regulatorios provocaron una mayor reducción del margen bruto de Tesla. En el segundo trimestre, el margen bruto cayó del 17.2% del año anterior al 16.8%, por debajo del consenso de mercado de 19.4%.

El informe revela que durante este trimestre, Tesla dejó de vender los modelos Model S y Model X, que tienen precios más altos, y comenzó a comercializar versiones más económicas del Model 3 y Model Y, impactando negativamente la rentabilidad global.

Al mismo tiempo, los gastos operativos aumentaron un 47% interanual, alcanzando $4,350 millones, un ritmo mucho mayor que el crecimiento de los ingresos, principalmente debido a la expansión en AI e I+D. El margen operativo cayó drásticamente del 4.1% del año anterior al 1.4%.

En cuanto al flujo de caja, Tesla registró un flujo de caja libre negativo de $1,100 millones en el segundo trimestre, mientras que en el mismo período del año anterior fue positivo en $146 millones, y en el primer trimestre de este año llegó a $1,440 millones.

No obstante, la compañía señaló que continuará manteniendo un balance sólido y suficiente liquidez, para respaldar la hoja de ruta futura de productos y planes de expansión de capacidad a largo plazo (incluyendo mayor integración vertical).

Por otro lado, el gasto de capital se disparó un 142% interanual, alcanzando $5,790 millones. El director financiero Vaibhav Taneja había declarado previamente que el gasto de capital anual en 2026 superará los $25,000 millones.

Tesla comentó que actualmente están en marcha varios proyectos de infraestructura plurianuales relacionados con potencia de AI, energía solar, materiales para baterías y fabricación de semiconductores.

En los últimos años, marcas como BYD, NIO (NIO.US), y Xiaomi Group han lanzado vehículos eléctricos inteligentes de alta relación precio-calidad, lo que ha provocado una disminución continua en el volumen de entregas de automóviles de Tesla. Además, las declaraciones políticas de Musk y su cooperación con el gobierno de Trump han causado que algunos consumidores boicotearan la marca Tesla.

Sin embargo, el conflicto entre Estados Unidos e Irán provocó un aumento en los precios de la gasolina, lo que impulsó en cierta medida la demanda de autos eléctricos en la primera mitad de este año, y mejoró las ventas en el mercado europeo.

Actualmente, Tesla está trasladando gradualmente su enfoque estratégico de la venta de automóviles hacia los negocios de inteligencia artificial y conducción autónoma. Musk está acelerando el desarrollo del servicio de taxis autónomos Robotaxi, el plan de producción masiva del vehículo autónomo Cybercab, y está renovando la línea de producción de la fábrica de Fremont en California para preparar la producción de robots humanoides Optimus.

La compañía señaló en el informe que la primera línea de producción de Optimus ya está siendo instalada y pronto comenzará la fabricación. Los primeros robots estarán destinados principalmente a la recopilación de datos de entrenamiento y al desarrollo funcional, sin entregarse directamente a los clientes.

Al mismo tiempo, el negocio de suscripción del sistema avanzado de asistencia al conductor FSD de Tesla sigue en crecimiento. La empresa informó que el número de suscriptores activos de FSD creció un 56% interanual en el segundo trimestre, alcanzando un total de 1.48 millones de usuarios.