El optimismo diplomático entre EE. UU. e Irán impulsa a los toros y el precio del oro se dispara, acercándose a 4150. ¿La Reserva Federal le pondrá freno?

Reporte de Huitong, 22 de julio—— El mercado espera que la diplomacia entre Estados Unidos e Irán pueda aliviar los precios de la energía y moderar las expectativas agresivas de la Reserva Federal, brindando una oportunidad para el repunte del precio del oro, que ha subido hasta cerca de su máximo de dos semanas. El “diálogo en medio del conflicto” entre Estados Unidos e Irán aumenta las preocupaciones sobre la inflación energética, la probabilidad de una subida de tasas por parte de la Reserva Federal antes de fin de año llega al 88%, limitando el espacio de apreciación para el oro. Técnicamente, se presta atención al nivel de los 4100 dólares y a la ruptura de la media móvil de 200 periodos en el gráfico de 4 horas, el precio del oro podría mantener una volatilidad elevada y un patrón de fluctuación bidireccional en el corto plazo.

El precio internacional del oro continuó con un sesgo alcista en la sesión asiática del lunes (22 de julio), llegando a un nuevo máximo de dos semanas alrededor de 4141,59 USD/onza (UTC+8), justo cerca de la media móvil de 200 periodos en el gráfico de velas de 4 horas, retrocediendo ligeramente hasta 4130 USD/onza (UTC+8). El sentimiento del mercado está en un delicado equilibrio: por un lado, se espera que la diplomacia entre Estados Unidos e Irán alivie los precios de la energía y las expectativas agresivas de la Reserva Federal, brindando oportunidades de rebote para el oro; por otro lado, las persistentes tensiones geopolíticas y la alta probabilidad de aumentos de tasas generan dudas entre los inversores alcistas.

El índice dólar, tras cuatro días consecutivos de fortalecimiento, hace una pausa, brindando espacio para el repunte del oro. El dilema central radica en que los inversores ponderan la posibilidad de que la Reserva Federal mantenga una postura restrictiva para contener la inflación impulsada por la energía frente a las primas de riesgo geopolítico debido a la incertidumbre entre Estados Unidos e Irán.

Contacto diplomático y ataques militares en paralelo, la situación de Medio Oriente preocupa al mundo

El Secretario de Estado de Estados Unidos, Marco Rubio, declaró el domingo que Washington sigue abierto a dialogar con Teherán, lo cual fue interpretado brevemente por el mercado como una señal de distensión. Al mismo tiempo, el Ministro del Interior iraní, Eskandar Momeni, visitó Pakistán, país mediador, y solicitó que Islamabad continúe desempeñando su rol de intermediario, lo que sugiere que los canales diplomáticos aún no se han cerrado por completo.

Sin embargo, bajo la apariencia de paz, la intensidad del enfrentamiento militar no sólo no disminuye, sino que aumenta. El ejército estadounidense confirmó que, en la mañana del miércoles, realizó la undécima ronda de ataques nocturnos en territorio iraní, destruyendo principalmente hangares de aviones e instalaciones de almacenamiento de drones. Irán, por su parte, intensificó el acoso a activos estadounidenses en la región del Golfo, ampliando su alcance a bases militares en Bahréin, Kuwait y Jordania. Más preocupante aún para el mercado energético, las fuerzas iraníes atacaron dos petroleros que intentaban atravesar el Estrecho de Ormuz, mientras que los hutíes de Yemen anunciaron un bloqueo marítimo contra Arabia Saudita, lo que implica una expansión de los focos de conflicto.

El Secretario de Estado Rubio señaló el miércoles que Estados Unidos mantiene una postura abierta respecto al conflicto en Medio Oriente y está dispuesto a dialogar y negociar con Irán para resolver diferencias, pero que Teherán no se está tomando en serio el proceso de negociación.



“Si ellos se lo toman en serio, nosotros también lo haremos; si no es así, tomaremos las medidas necesarias para proteger nuestros intereses y los de nuestros aliados”.

Sombra de inflación energética, expectativas de subida de tasas de la Reserva Federal aumentan

El riesgo de tránsito en el Estrecho de Ormuz, cuello de botella energético global, impulsa directamente los precios del crudo hasta su nivel más alto desde el 12 de junio. La escalada en los costes energéticos reaviva la ansiedad del mercado sobre la inflación importada, lo que podría obligar a la Reserva Federal a mantener su política monetaria estricta ante la renovada presión de los precios.

La herramienta FedWatch del Grupo CME muestra que los operadores pronostican una probabilidad de hasta el 88% de que la Reserva Federal suba, al menos una vez más, las tasas antes de fin de año. Esta expectativa aumenta considerablemente el rendimiento de los bonos estadounidense y eleva el costo de mantener activos sin rendimiento como el oro, restringiendo el potencial de subida del precio del oro.

Analistas de OCBC Bank señalan que, en el contexto macroeconómico actual, el oro probablemente mostrará un patrón de “fluctuación bidireccional”, enfrentando resistencia persistente ante cualquier repunte. Según ellos, para que el oro logre una recuperación sostenible, se deben cumplir tres condiciones: un retroceso significativo en el precio del petróleo, una caída moderada en los rendimientos reales, y una moderación en las expectativas de endurecimiento de la Reserva Federal. Hasta que eso suceda, el potencial alcista para el oro seguirá siendo limitado.

Análisis técnico: nivel de los 4100 USD como punto de inflexión a corto plazo

Observando la estructura técnica del gráfico de 4 horas, si el precio del oro logra una ruptura efectiva del nivel de retroceso del 38,2% de Fibonacci de la tendencia bajista iniciada a mediados de junio (correspondiente al nivel de los 4120 USD), la señal alcista a corto plazo se fortalecerá aún más. Los indicadores de momentum actualmente muestran fortaleza, el índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días sube hasta cerca de 72, acercándose a la zona de sobrecompra; mientras que el MACD permanece en territorio positivo por encima del eje cero, lo que indica que la presión de compra aún no se ha agotado.

Sin embargo, los alcistas deben seguir siendo cautelosos, pues una estructura de subida más sostenible requiere que el precio del oro mantenga su cierre por encima de la media móvil simple de 200 periodos en el gráfico de 4 horas (SMA, actualmente cerca de 4138 USD).

En cuanto a objetivos alcistas, si el oro logra superar la resistencia de la SMA de 200 periodos, el siguiente objetivo será el nivel de retroceso del 50,0% de Fibonacci (4170 USD), seguido por el nivel del 61,8% de Fibonacci (4220 USD). En marcos temporales superiores, el nivel del 78,6% de Fibonacci (4282 USD) y el máximo anterior de 4382 USD constituyen la zona objetivo definitiva para los alcistas de mediano plazo.

Por el lado de los riesgos a la baja, los soportes recientes incluyen el nivel de los 4100 USD, el retroceso del 38,2% (4120 USD) y el nivel del 23,6% de Fibonacci (4059 USD). Si estos soportes se pierden, el oro podría volver a probar el nivel de los 4000 USD e incluso acelerar la caída hasta cerca del mínimo estructural de 3943 USD.


(Gráfico de oro spot en 4 horas, fuente: Easy Huitong)

Resumen editorial

Actualmente, el mercado del oro se encuentra en medio de una doble batalla entre la prima de riesgo geopolítico y las expectativas de política monetaria restrictiva. Las compras técnicas en las caídas sostienen el precio del oro, pero la volatilidad en las negociaciones entre Estados Unidos e Irán hace que los precios de la energía sean propensos a subir y dificulta las caídas, lo que no solo intensifica las preocupaciones sobre la inflación mundial, sino que también refuerza las expectativas del mercado de que la Reserva Federal mantenga tasas altas, ejerciendo presión sobre el precio del oro. Desde la perspectiva técnica, el oro se encuentra sobre un soporte clave de Fibonacci, pero enfrenta la doble prueba de la media de 200 periodos y la zona de sobrecompra. En el corto plazo, el desempeño del oro dependerá en gran medida de la evolución de la situación en Medio Oriente y los datos de inflación estadounidenses; la pérdida o defensa del nivel de 4100 USD será crucial para determinar la próxima tendencia.

Zona horaria UTC+8, 13:57, el oro spot cotiza actualmente en 4128,85 USD/onza.