Noche previa a los informes financieros de gigantes tecnológicos: el mercado de acciones de EE.UU. entra en "modo de espera", mientras los precios del petróleo y el doble riesgo de la IA siguen pendientes

Odaily Diario Financiero APP informa que, mientras los inversores globales esperan con ansiedad los reportes financieros de las gigantes tecnológicas, el mercado bursátil estadounidense está siendo golpeado por el doble riesgo de la tensión geopolítica y la reevaluación de los valores ligados a la IA. El analista de Seeking Alpha, Damir Tokic, destacó que actualmente el mercado está dominado por dos grandes temas: el impacto inflacionario impulsado por los precios del petróleo y las operaciones relacionadas con la inteligencia artificial (IA); las acciones tecnológicas permanecen en un “modo de espera” cauteloso antes de los reportes financieros clave.

"En este momento, el sector tecnológico está en modo de espera, mientras que los demás sectores están sufriendo ventas", señaló Tokic. "Y bajo la presión combinada del aumento del precio del petróleo y la proximidad de los reportes tecnológicos, el índice S&P 500 enfrenta riesgos de caída que no deben subestimarse".

El precio del petróleo supera los 90 dólares, la sombra de la inflación vuelve a cubrir

La situación en Medio Oriente ha escalado abruptamente, convirtiéndose en el mayor factor de incertidumbre esta semana. Durante la décima noche consecutiva, el ejército estadounidense atacó Irán, mientras Irán lanzó ataques sobre varias bases estadounidenses. El transporte en el Estrecho de Ormuz se ha visto claramente afectado: los datos muestran que el domingo pasado sólo unos pocos barcos cruzaron esta ruta. Irán anunció otra vez el cierre del Estrecho de Ormuz y Estados Unidos reinició simultáneamente el bloqueo naval a Irán.

Los riesgos de suministro impulsaron un fuerte aumento en el precio internacional del petróleo. El 17 de julio, el precio de los futuros WTI cerró en 82,5 dólares por barril y los futuros Brent cerraron en 88,1 dólares por barril, con subidas respectivas del 18,7% y 20,8% respecto a finales de junio. Para el 20 de julio, el Brent incluso superó momentáneamente los 91 dólares por barril.

La persistente subida de los precios del petróleo volvió a encender las preocupaciones del mercado sobre inflación y posibles aumentos de tasas. Shane Oliver, director de estrategia de AMP Investments, advirtió que si el Estrecho de Ormuz permanece cerrado por mucho tiempo y la guerra escala aún más, "el precio del petróleo quizá deba llegar a unos 150 dólares por barril para que la caída de la demanda coincida con la reducción del suministro".

El trading de IA enfrenta su "prueba de vida o muerte": el reporte financiero de Alphabet será el barómetro clave

Además del impacto del precio del petróleo, el trading de IA está frente a una prueba crucial. La empresa matriz de Google, Alphabet (GOOGL.US), dará a conocer su reporte financiero del segundo trimestre después del cierre del mercado, hora del este de EE.UU., este miércoles.

Alphabet es ampliamente vista como la ganadora en la carrera de la IA; su ingreso del primer trimestre superó los 100.000 millones de dólares por tercer trimestre consecutivo, un aumento del 22% hasta 109.900 millones de dólares, y las ganancias netas se dispararon un 81% hasta un récord de 62.600 millones de dólares. Entre sus segmentos, Google Cloud fue el más destacado, con ingresos creciendo un 63% hasta 20.000 millones de dólares, siendo el proveedor de servicios en la nube de mayor crecimiento.

Sin embargo, la atención del mercado se ha desplazado hacia el gasto en capital destinado a la IA. El gasto de capital de Alphabet en el primer trimestre aumentó un 107% hasta 35.700 millones de dólares, y la previsión para el año fiscal 2026 se elevó a entre 180.000 y 190.000 millones de dólares. Kevin Mahn, director de inversiones de Hennion & Walsh Asset Management, advierte que cualquier nota que sugiera recortes en el presupuesto de inversión en IA por parte de Alphabet podría desencadenar una reacción en cadena a lo largo de toda la industria de IA.

Tokic señala que cualquier señal de estancamiento en el gasto de capital en IA podría acelerar lo que él define como el “estallido de la burbuja IA”, una expectativa que ya ha sido valorizada en las acciones de semiconductores.

De hecho, las acciones de chips ya se ajustaron considerablemente. El Índice de Semiconductores de Filadelfia cayó aproximadamente un 10% la semana pasada, la mayor caída semanal en más de un año, con una corrección del 20% sobre el máximo histórico de junio, entrando oficialmente en un mercado bajista técnico. Datos de Turning Point Market Research muestran que el porcentaje de acciones de semiconductores con señales de compra de “doble tendencia” a corto plazo se desplomó del 91% de hace un mes al 24%, la mayor deterioración desde 2010.

La caída global de acciones tecnológicas y de semiconductores está generando resonancia. El índice de acciones de semiconductores Nikkei retrocedió un 30% desde su máximo; el índice KOSPI de Corea cayó un 25% desde el máximo del 22 de junio y, debido a la estampida en ETFs apalancados, más de 1.200.000 cuentas minoristas alcanzaron la línea de llamadas de margen.

Inflación elevada: es una “decisión de política” más que una inevitabilidad económica

Mark Zandi, economista jefe de Moody's Analytics, emitió una advertencia desde el plano de la política. Señala que la inflación persistente, que actualmente se sitúa alrededor del 3,5% —muy por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal— es en gran medida el resultado de decisiones políticas.

Aunque el IPC interanual de junio en EE.UU. retrocedió del máximo de 4,2% al 3,5%, y el IPC básico cayó al 2,6%, la situación en Medio Oriente ha elevado nuevamente los precios energéticos, manteniendo la incertidumbre sobre las perspectivas de inflación. Zandi advirtió anteriormente que si las expectativas de inflación continúan en aumento, la Reserva Federal podría verse forzada a realizar más subas de tasas, incluso a riesgo de provocar una recesión generalizada.

Los datos del mercado de futuros muestran que los operadores ya apuestan por un aumento acumulado de tasas de unos 29 puntos básicos por parte de la Reserva Federal antes de fin de año, con una probabilidad de suba en septiembre de alrededor del 60%. Al mismo tiempo, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años volvió a superar la barrera psicológica del 5%, nivel que habitualmente atrae fondos del mercado de acciones hacia activos de renta fija.