¿Más caro que Rubin en un 40% pero consigue el pedido completo de Microsoft? AMD redefinió la competencia de los chips de IA con el “poder de fijar precios” semanas antes del lanzamiento del producto.

El desafío de AMD frente al monopolio de los GPU de centros de datos de Nvidia está cambiando de una estrategia de sustitución por bajos precios hacia una narrativa de poder de fijación de precios.

Wall Street Journal mencionó que el 20 de julio, Microsoft implementará la solución Helios de AMD a nivel de rack en su plataforma de nube Azure, para impulsar cargas de trabajo de inferencia AI de modelos de vanguardia.

Futurum Group estima que, en el acuerdo de colaboración en la nube más completo hasta la fecha con Microsoft, el sistema AI a nivel de rack Helios fue adquirido por Microsoft a un precio 40% superior en comparación con Rubin de Nvidia, marcando un cambio fundamental en la lógica competitiva de AMD en el mercado de infraestructura AI.

Microsoft desplegará Helios en Azure para la inferencia AI de vanguardia, al mismo tiempo que incorporará la serie de máquinas virtuales con CPU EPYC Venice de sexta generación y el DPU Pensando. Es la primera vez que AMD consigue una implementación full stack ("GPU+CPU+red") en un solo cliente de nube.

El lunes, el sector de chips mostró un repunte en el ánimo, además de la expectativa de un gran evento de presentación de productos de AMD a finales de semana; la acción de AMD llegó a subir más de 5%, pero al cierre el incremento retrocedió y terminó en 1,58%.

Un 40% más caro que Rubin, pero igual se vende

Un dato que es fácil pasar por alto en esta transacción es el precio.

Según Futurum Group, una empresa global de investigación y consultoría tecnológica, el precio estimado de Helios está entre 5 y 5,5 millones de dólares, superior a su estimación para Vera Rubin de Nvidia, que es de 3,5 a 4 millones de dólares.

Cada bandeja de cómputo Helios está equipada con cuatro GPU Instinct, impulsadas por un solo CPU EPYC, y con hasta 12 chips de red Pensando.

Forrest Norrod, jefe del área de centros de datos de AMD, afirma que su principal ventaja está en el "mejor costo total de propiedad y el menor costo por token".

La transacción no se limita solo a los GPU. Amazon Azure agregará dos nuevas series de máquinas virtuales basadas en los procesadores EPYC Venice de sexta generación y desplegará el DPU Pensando en la red AI de back-end y algunos servicios.

Esto significa que el rol de AMD dentro de la nube de Microsoft está pasando de "proveedor de GPU" a "proveedor de infraestructura AI integral".

Barclays elevó recientemente el precio objetivo de AMD de 500 a 665 dólares, considerando que el potencial alcista de su CPU es el "menos valorizado" entre los tres principales fabricantes de chips.

La entidad prevé que los ingresos por CPU en AMD alcancen cerca de 29 mil millones de dólares para 2027, aportando aproximadamente 19 dólares por acción en ganancias solamente a partir del CPU para 2030.

Matriz de catalizadores previo a la semana del producto

La incorporación de Microsoft hace que la matriz de clientes de Helios de AMD sea cada vez más robusta.

Anteriormente Meta ya había comprometido una implementación de 6 gigavatios de GPU; OpenAI, Oracle y la india TCS también han asumido compromisos importantes. AMD afirma que ocho de las diez principales empresas AI del mundo ya están ejecutando cargas de trabajo en sus GPU Instinct.

En términos financieros, los ingresos del centro de datos en el primer trimestre de 2026 aumentaron un 57% año sobre año hasta 5,8 mil millones de dólares; la empresa planea lograr ingresos AI de centros de datos de varios miles de millones a partir de 2027, mayormente impulsados por Helios.

El analista de Futurum Group, Daniel Newman, señala que AMD podría aumentar su cuota en el mercado de GPU de centros de datos del actual 4,5% hasta el 20%-25%, "lo que implica un tamaño de ingresos de cientos de miles de millones de dólares".

El sector de chips rebotó el lunes, proporcionando un contexto favorable para el ánimo. La expectativa de lanzamiento de productos esta semana refuerza esa narrativa, y el mercado está atento a si Lisa Su dará una guía aún más agresiva sobre los envíos Helios para 2027.

Era de la inferencia, el software podría ser el foso protector

En hardware, AMD ya ha alcanzado e incluso superado a Nvidia en algunos aspectos, pero el software sigue siendo el factor clave.

Wall Street Journal mencionó que la institución de investigación de semiconductores SemiAnalysis valoró altamente la optimización de rendimiento de Nvidia en el motor de inferencia vLLM, y a la vez señaló que AMD aún tiene una brecha significativa en la compatibilidad con algunos modelos.

En el plano de software, Nvidia lanzó el marco de inferencia distribuida Dynamo, integrando vLLM profundamente, logrando optimización específica para modelos MoE, como pre-relleno y separación de decodificación (Disaggregated Serving), transferencia eficiente de caché KV y solapamiento de doble batch, entre otras.

Este marco puede aprovechar plenamente el potencial del hardware NVL72, mientras que AMD aún depende principalmente de las versiones estándar vLLM y DISAGG, sin lograr optimización profunda para modelos MoE muy grandes y escenarios de paralelismo amplio.

Nvidia, gracias a la acumulación de veinte años de CUDA, la prioridad de compatibilidad con marcos de la industria y bibliotecas optimizadas como TensorRT, ha construido una barrera de software que le da una ventaja competitiva duradera en la era de la inferencia. Neil Shah, analista de Counterpoint Research, señala lo mismo:

La clave está en el software y la optimización; por su ecosistema, Nvidia gracias a CUDA cuenta con un sistema mucho más maduro y robusto.

Newman plantea una pregunta aún más incisiva:

¿La victoria de AMD se debe realmente a una superioridad tecnológica, o simplemente a que la oferta de potencia de cómputo está tan restringida que cualquier cosa que se fabrique se compra?

Con la llegada de la semana de producto, si Helios puede convencer al mercado en precio, rendimiento y ecosistema, determinará si AMD realmente está sacudiendo la posición de Nvidia, o simplemente está obteniendo una porción debido a la escasez temporal de suministro.