IREN (IREN.US) obtiene un nuevo contrato de nube de IA por 2.800 millones de dólares: Microsoft, NVIDIA y otros gigantes se suman a la cartera de clientes, eleva el objetivo de ARR anual

Según ha informado el APP de Finanzas Inteligentes, el proveedor de infraestructura de nube AI, IREN Limited (IREN.US), anunció este lunes que ha firmado nuevos contratos plurianuales de servicios en la nube por un valor total de 2,800 millones de dólares con varios líderes del sector de desarrollo AI. Además, aumentó su objetivo de ingresos anuales recurrentes (ARR) para la nube AI al cierre de 2026 de 3,700 millones de dólares a más de 4,000 millones de dólares. Este avance significativo marca que esta empresa, que evolucionó de minera de bitcoin a proveedor de servicios de nube AI, está cumpliendo su promesa de crecimiento a una velocidad sorprendente. Impulsado por la noticia, las acciones de IREN subieron más del 9% en la preapertura.

Cartera de clientes de lujo: Microsoft y Nvidia lideran, el 85% de los ingresos está asegurado por contratos

Estos nuevos contratos por 2,800 millones de dólares amplían aún más la base de clientes de IREN. Actualmente, el grupo de clientes de IREN incluye Microsoft (MSFT.US), Nvidia (NVDA.US), Perplexity, Figure AI, Together AI, Fluidstack, Fireworks AI, Fal AI, Hume AI y un importante desarrollador AI aún no revelado, abarcando servicios de nube bare-metal y servicios de nube gestionados.

Del objetivo de ARR revisado a más de 4,000 millones de dólares, aproximadamente el 85% ya está garantizado por los contratos mencionados. IREN señala que la demanda de centros de datos a hiperescala, empresas, desarrolladores AI y laboratorios pioneros supera constantemente su capacidad disponible y planificada, y la compañía está en contacto activo con clientes para todos los planes de expansión previstos en 2026 y 2027.

Estructura financiera optimizada: pagos anticipados de clientes cubren el 45% del gasto en GPU, reservas en efectivo de 7,600 millones de dólares

Los términos financieros de estos contratos también llaman la atención. Los contratos recientes incluyen pagos anticipados de los clientes que representan aproximadamente el 45% del gasto de capital en GPU correspondiente, reduciendo significativamente la necesidad de financiación neta de IREN en estos proyectos. La duración promedio ponderada de todos los contratos de clientes de IREN es de aproximadamente 4 años.

Hasta el 30 de junio de 2026, IREN posee aproximadamente 7,600 millones de dólares en efectivo y equivalentes, incluyendo 1,700 millones de dólares de efectivo restringido vinculados a los contratos Horizon 1-4 de Microsoft. Su sólida reserva de dinero proporciona una base financiera robusta para la rápida expansión de la empresa.

Expansión exponencial de capacidad: de 3 MW a 480 MW en 12 meses, en 2027 apunta a 1.2 GW

Daniel Roberts, cofundador y codirector ejecutivo de IREN, declaró: "Nuestra plataforma de nube AI integrada verticalmente está expandiéndose rápidamente. En los últimos 12 meses, nuestra capacidad de nube AI construida internamente pasó de aproximadamente 3 megavatios a 480 megavatios que se entregarán este año, y el objetivo es alcanzar 1.2 gigavatios en 2027, con una base de clientes que ya se ha expandido a centros de datos a hiperescala, empresas y desarrolladores AI."

El objetivo de ARR superior a 4,000 millones de dólares se basa en la capacidad de nube AI de 480 MW que se planea alcanzar para finales de 2026. Sin embargo, la compañía señala que los ingresos se liberarán gradualmente en los meses posteriores a la entrega de cada centro de datos, junto a la puesta en marcha, pruebas y aceptación por parte de los clientes de las GPU.

Camino de transformación: de minera de bitcoin a nuevo referente de la nube AI

El auge de IREN es una historia de transformación notable. La compañía, originalmente denominada Iris Energy, comenzó con actividades de minería de bitcoin. Durante el último año, la empresa cambió decisivamente su enfoque estratégico hacia la computación en la nube AI, adaptando masivamente su infraestructura originalmente destinada a minería de bitcoin para convertirla en una plataforma de potencia para AI.

En el tercer trimestre fiscal de 2026, los ingresos por servicios de nube AI de IREN aumentaron un 94.2% en comparación con el trimestre anterior. En el primer trimestre fiscal de 2026, la empresa firmó un contrato de nube AI por 9,700 millones de dólares con Microsoft, que se estima producirá 1,940 millones de dólares en ingresos recurrentes anuales. La firma de este contrato nuevo por 2,800 millones de dólares valida aún más la competitividad de IREN en el mercado de nube AI.

A nivel de gestión, IREN ha reforzado recientemente su plantilla directiva: el 2 de julio nombró a Kambiz Aghili como Director de Producto, y a Michael Nudelman como Director de Desarrollo; el 15 de julio designó a Eric Hammersley, ex Nutanix y NVIDIA, como Director de Seguridad Informática.

Comparativa sectorial: CoreWeave atrapado en deudas, ventajas diferenciales de IREN destacan

La acelerada expansión de IREN contrasta de manera llamativa con las dificultades de CoreWeave (CRWV.US), otro gigante de infraestructura de nube para AI. CoreWeave llegó a tener una capitalización superior a 42,000 millones de dólares. Sin embargo, sus acciones han caído un 52% desde el máximo de 52 semanas de 153.20 dólares. El mayor problema es su exposición a una deuda excesivamente alta—la relación deuda-capital asciende a 7.39. CoreWeave posee una acumulación de ingresos de 99,400 millones de dólares, pero su consumo de efectivo es muy rápido y enfrenta riesgos únicos en el contexto de tasas de interés al alza.

En comparación, IREN destaca por tres ventajas clave: primero, el modelo de pago anticipado de clientes, donde aproximadamente el 45% del gasto en GPU es cubierto previamente por los clientes, reduciendo considerablemente la presión del gasto de capital; segundo, la capacidad de integración vertical y construcción propia, controlando de manera autónoma la cadena desde la tierra, energía, centros de datos hasta agrupaciones de GPU; tercero, una robusta reserva de 7,600 millones de dólares, proporcionando amortiguación suficiente para la expansión.

Además, la plataforma de IREN se apoya en su portafolio de activos conectados a la red eléctrica y de tierras en zonas con abundante energía renovable en Norteamérica, Europa y Asia-Pacífico, ofreciendo ventajas competitivas a largo plazo en términos de costos energéticos y desarrollo sostenible.

¿Catalizador para la subida?

De 3 MW a 480 MW, de equipos de minería de bitcoin a clústeres de GPU de Nvidia, de desconocido a socio de nube AI de Microsoft y Nvidia—IREN ha completado una transformación estratégica de libro en solo 12 meses. Los nuevos contratos por 2,800 millones de dólares, el objetivo de ARR de 4,000 millones, y las reservas de dinero por 7,600 millones, juntos dibujan el perfil de una empresa de infraestructura AI en pleno crecimiento exponencial.

Sin embargo, los desafíos también son muy reales: flujo de caja libre de -2,300 millones de dólares en los últimos 12 meses, rápida tasa de consumo de efectivo, y riesgos operativos ligados a despliegues masivos de GPU—todos factores que los inversores deben monitorear de forma constante.

En el contexto de escasez de oferta de potencia AI, IREN intenta recorrer un camino diferente al de CoreWeave a través de un modelo de "integración vertical + pago anticipado de clientes". El desenlace de esta competencia aún es incierto, pero al menos IREN ya tiene su boleto para participar.

Actualmente, el precio de las acciones de IREN es de aproximadamente 33.62 dólares, con una capitalización de mercado de unos 12,000 millones. Aunque las acciones han caído aproximadamente un 38% en los últimos seis meses, aún acumulan una subida del 87% en el último año.

Según el consenso de 16 analistas, la calificación promedio de las acciones de IREN es "comprar", con un precio objetivo a 12 meses de 80.93 dólares, lo que supone un potencial de apreciación de unos 140% respecto al precio actual. Jefferies inició cobertura recientemente con una calificación de "comprar" y precio objetivo de 79 dólares; mientras que JPMorgan incluyó a IREN en su lista de empresas más atractivas para venta en corto en el tercer trimestre fiscal de 2026—la divergencia entre largos y cortos, de hecho, confirma el carácter controvertido y las posibilidades de una empresa de rápido crecimiento.