El precio del oro se mantiene estable y la plata cae, mientras el rendimiento de los bonos estadounidenses limita el impulso positivo de los datos de inflación.

Informe de Hui Tong el 17 de julio—— El viernes (17 de julio) durante la sesión estadounidense, el oro al contado subió levemente y la plata al contado cayó bajo presión. Los operadores están ponderando los datos de inflación enfriados de esta semana, los resilientes indicadores económicos de Estados Unidos superando expectativas, los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses, y el riesgo geopolítico creciente en el Estrecho de Ormuz.

El viernes (17 de julio) durante la sesión estadounidense, el oro al contado subió levemente y la plata al contado cayó bajo presión. Los operadores están ponderando los datos de inflación enfriados de esta semana, los resilientes indicadores económicos de Estados Unidos superando expectativas, los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses, y el riesgo geopolítico creciente en el Estrecho de Ormuz.

El oro al contado se negoció cerca de los 3989,91 dólares por onza, con un aumento del 0,34%; la plata al contado cotizó cerca de los 55,287 dólares, con una caída diaria del 0,36%.



El rango de fluctuación del oro en la sesión de la mañana fue de 3970,20-4008,70 dólares. El jueves el precio del oro subió fuertemente y luego retrocedió, actualmente sigue por debajo del nivel de 4000 dólares, pero mantiene el mínimo intradiario de 3970 dólares.

La plata se movió en un rango de 54,65-56,12 dólares durante la mañana; aunque se mantuvo por encima de los 54,65 dólares, no logró superar la resistencia técnica de corto plazo en el rango de 55,60-57,52 dólares.

Tras la publicación de los últimos datos económicos importantes de Estados Unidos, la posición del mercado en metales preciosos, tanto largos como cortos, fue menos favorable que la expectativa positiva inicial cuando se revelaron por primera vez los datos del Índice de Precios al Consumidor (CPI) y el Índice de Precios al Productor (PPI).

El CPI general de Estados Unidos en junio cayó un 0,4% mensual, el PPI de demanda final retrocedió un 0,3%; sin embargo, las ventas minoristas aumentaron un 0,2% mensual, las solicitudes iniciales de subsidios de desempleo bajaron a 208.000 y el índice manufacturero de la Reserva Federal de Filadelfia se disparó a 41,4.

Una serie de datos divergentes debilitó las apuestas del mercado sobre un recorte de tasa de la Reserva Federal en julio, pero no fueron suficientes para convencer a los operadores de que la Fed cambiará definitivamente a una postura expansiva.

Los futuros de tasas de fondos federales muestran una probabilidad del 90% de que en la reunión del 29 de julio se mantenga la tasa sin cambios; el rendimiento del bono estadounidense a 10 años ronda el 4,53%, el de 2 años está en 4,12%, el índice dólar (DXY) fluctúa en un rango estrecho y cotiza a 100,80.

En pocas palabras, la desaceleración de la inflación provee soporte desde abajo para el oro, pero la resiliencia de la actividad económica y los altos rendimientos de los bonos estadounidenses siguen limitando el potencial alcista del precio del oro.

La situación actual del transporte en el Estrecho de Ormuz puede resumirse como: tránsito restringido, una situación altamente tensa y bajo presión constante de enfrentamiento militar; el mercado naviero aún no ha vuelto a la normalidad.

Estados Unidos amplió el alcance de sus ataques a la infraestructura iraní en la región del Golfo, incluyendo puertos e instalaciones de transporte; Irán respondió atacando instalaciones vinculadas a aliados estadounidenses en la zona.

El conflicto aún no ha resultado en el cierre completo del estrecho ni hay pruebas concluyentes, pero el riesgo geopolítico ya se refleja sostenidamente en los precios del petróleo: el crudo Brent se negocia cerca de 86 dólares, mientras que el West Texas Intermediate (WTI) cotiza alrededor de 81,11 dólares.

Este conflicto geopolítico afecta al oro en ambos sentidos: la demanda por refugio beneficia al oro, pero el alza del precio del petróleo reaviva las preocupaciones inflacionarias del mercado, elevando el rendimiento de los bonos estadounidenses y debilitando el impulso de compra por refugio en el oro.

Considerando la estructura general de activos: el petróleo se fortalece; los bonos estadounidenses recibieron soporte tras la caída de los rendimientos el jueves; el dólar oscila lateralmente; la plata muestra una debilidad notable respecto al oro.
Actualmente, los operadores están enfocados en tres variables principales: las declaraciones de funcionarios de la Reserva Federal, los cambios en las expectativas de tasas de interés del mercado tras la publicación de datos de inflación/ventas minoristas/empleo esta semana, y si el transporte en el Estrecho de Ormuz se verá aún más afectado.

Si el precio del oro logra establecerse por encima de los 4000 dólares, la presión bajista de corto plazo se aliviará significativamente; pero si el petróleo vuelve a subir bruscamente, el mercado reevaluará si la inflación energética puede contrarrestar el efecto positivo de la caída de CPI y PPI en junio.

Pantallazo de materias primas internacionales: el precio del petróleo de Nueva York (WTI) se fortalece y se acerca a los 80 dólares; el Brent cerca de 86 dólares. El índice dólar se mantiene estable cerca de 100,80 y el rendimiento del bono de referencia a 10 años de Estados Unidos permanece fijo en 4,53%.

El jueves, el precio del oro rompió un nivel clave, otorgando a los vendedores una ventaja técnica de corto plazo y manteniendo el precio por debajo de los 4000 dólares.

Objetivo principal de los compradores: recuperar el nivel de 4000 dólares; si se consolida, mirar hacia los 4008,70 dólares, y luego buscar los 4044 dólares.

Objetivo de los vendedores a corto plazo: romper el soporte de 3970,20 dólares; los objetivos de caída profunda son 3959 dólares y 3942 dólares, respectivamente.

Primera resistencia: 4000 dólares; siguiente resistencia: 4008,70 dólares.

Primer soporte: 3970,20 dólares; siguiente soporte: 3959 dólares.



El precio de la plata sigue moviéndose por debajo de los 55,60 dólares, en el extremo inferior del rango de ruptura actual, otorgando ventaja técnica a los vendedores en el corto plazo.

Objetivo principal de los compradores: volver por encima de los 55,60 dólares; tras una ruptura, buscar los 57,13 dólares y luego los 57,52 dólares.

Objetivo de los vendedores: romper el soporte en 54,65 dólares; los objetivos de caída profunda son 53,42 dólares y el nivel redondo de 50 dólares.

Primera resistencia: 55,60 dólares; siguiente resistencia: 57,13 dólares.

Primer soporte: 54,65 dólares; siguiente soporte: 53,42 dólares.