El modelo de código abierto chino Kimi comienza a sacudir la ventaja tecnológica de IA de Estados Unidos.

Recientemente, las acciones de hardware de EE.UU. relacionadas con AI han estado cayendo fuertemente. El mercado podría estar operando según una tendencia que muchos aún no han percibido completamente: los modelos de código abierto de China están empezando a sacudir la prima tecnológica de los Estados Unidos en AI.AIChina.

Kimi K3subió al primer lugar en la categoría específica de Frontend Code Arena. Liderar en un área no significa que la AI china supere en todos los aspectos a EE.UU., pero para el capital, la señal es ya suficientemente clara: cuando los modelos chinos logran igualar o incluso superar parcialmente aGPT y Claudecon un costo mucho menor, los precios elevados de los modelos cerrados de EE.UU. ya no son indestructibles.

A corto plazo, las empresas estadounidenses, por motivos de seguridad y cumplimiento, no utilizarán fácilmente los servicios de AI de empresas chinas. Sin embargo, los modelos open source pueden descargarse y desplegarse en EE.UU. o en nubes privadas empresariales. Los datos no salen del país y el costo puede ser solo una fracción del de GPT o Claude, en algunos casos hasta cerca de un décimo.

¿Cómo evolucionará el mercado?

De acuerdo a Wallstreet Investment Net, las empresas estadounidenses aumentan el uso de modelos open source → GPT y Claudeven disminuido el volumen de llamadas  → OpenAI y Anthropicse ven obligadas a bajar precios → se presiona el ritmo de ingresos y el margen de beneficios → los proveedores de nube comienzan a recalcular el retorno del capital en AI → se ralentiza la pendiente de la construcción de centros de datos → GPU, servidores, comunicación óptica, almacenamiento y equipos de energía ven ajustadas a la baja las expectativas de ingresos a futuro.

Este es el aspecto más peligroso. Los pedidos de hardware no necesitan caer inmediatamente hoy; basta con que el mercado empiece a dudar de si la inversión de capital continuará acelerándose en el futuro para que las valoraciones caigan de antemano. En la bolsa rara vez se negocia por la escasez actual, sino por la escasez posible dentro de dos años.

Por supuesto, los modelos de bajo costo también podrían estimular un mayor uso de AI y, en última instancia, aumentar la demanda de capacidad de inferencia. Por eso, esto no es una realidad ya cumplida, sino el riesgo de segunda orden que el capital está empezando a valorar.

La manera en que la AI china realmente impacta a la bolsa estadounidense quizás no sea cuántos clientes le arrebata hoy, sino que comienza a hacer que el mercado dude de sí OpenAI y Anthropicpueden mantener precios altos en el futuro y si los proveedores de nube necesitan expandir su infraestructura con la rapidez actual.

Lo que preocupa al mercado no es cuánto está ganando ahora la AI china, sino cuánto podría hacer que la AI estadounidense gane menos en el futuro.