¡El IPC baja considerablemente! ¿Walsh no lo compra?
👆Haz clic en el texto azul y síguenos
CPI de junio & Reserva Federal
El CPI de EE.UU. subió un 3,5% interanual en junio, mientras que el mes a mes se enfrió un 0,42%. El CPI núcleo aumentó un 2,6% interanual, con una pequeña disminución mensual de aproximadamente 0,02%. En general, los servicios núcleo no continuaron subiendo y el rubro energético se enfrió considerablemente. Estos dos factores son los mayores impulsores de la reducción de la inflación en junio y sientan las bases para que continúe esta tendencia.
Primero, veamos el componente más importante: los servicios núcleo. En junio, los servicios núcleo subieron solo alrededor de un 0,02% mensual. Dentro de este rubro, el alquiler de vivienda—el subcomponente con mayor peso—registró un aumento mensual del 0,04%. Esto representa un enfriamiento notable respecto al 0,11% de mayo y al 0,21% de abril. Se puede decir que los alquileres de vivienda confirman mi análisis del PCE de mayo; al menos no siguen arrastrando la mejora del CPI, lo cual es muy relevante.
El segundo rubro más importante dentro de los servicios núcleo es la atención médica, y tras un gran aumento en mayo, en junio mostró una pequeña reducción mensual, con una variación neta significante, aportando un impulso importante para el enfriamiento general del CPI y de la categoría de servicios.
El tercer y cuarto subcomponentes de mayor peso dentro de los servicios núcleo son transporte y educación/comunicaciones. Ambos rubros mostraron una reducción mensual en junio, especialmente en los seguros de autos y tarifas de telefonía móvil.
Por lo tanto, en estas categorías de servicios más rígidas, los subcomponentes de mayor peso, como vivienda y salud, así como los de menor peso como educación/comunicación y transporte, están mostrando una baja. Esto nos da datos favorables para pensar que la inflación seguirá cayendo.
Ahora, veamos la tendencia de los precios de bienes núcleo, que son más sensibles a aranceles y a eventos bélicos.
Primero, el precio de los bienes núcleo continuó la tendencia a la baja que comenzó en mayo. Los subcomponentes con mayor cambio neto fueron ropa y bienes de entretenimiento.
La ropa pasó de subir a bajar mensualmente, con una variación neta de 0,02%, mostrando un claro enfriamiento. El principal motor de esta baja fue la caída en precios de ropa masculina, zapatos y relojes/joyería.
Por otro lado, el subcomponente de bienes de entretenimiento tuvo una variación neta similar, pero en la dirección opuesta: pasó de bajar a subir mensual, impulsado principalmente por productos para mascotas y juguetes.
En términos objetivos, estos dos subcomponentes están bastante influenciados por aranceles, pero como uno sube y el otro baja, se compensan y, debido a su menor peso, considero que su impacto general es limitado. Es solo una referencia para quienes quieran analizarlo.
En conclusión, el CPI de junio continúa la buena tendencia vista en el PCE de mayo, siendo realmente positivo. Tras publicarse los datos, la probabilidad de un aumento de tasas en julio pasó del 50% que había ayer a un 10%, apostando a que la Reserva Federal se mantendrá sin cambios. Sin embargo, en diciembre la probabilidad de aumento de tasas sigue arriba del 80%, lo que significa que la Reserva Federal probablemente no aumente ahora, sino que espere hasta septiembre u octubre para hacerlo, acelerando así la reducción de la inflación.
Pero puede surgir una pregunta: ¿No ha mejorado ya la inflación? ¿Por qué la Reserva Federal quiere aumentar las tasas?
Es cierto, la inflación está mejorando, pero sigue lejos del objetivo legal del 2% de la Reserva Federal. Además, la alta inflación en EE.UU. ya ha durado varios años, y el Congreso sigue cuestionando los objetivos duales de estabilidad de precios y pleno empleo de la Reserva Federal.
Justamente hoy, en una audiencia del Congreso, Waller reafirmó la tolerancia cero de la Reserva Federal ante la inflación y que utilizarán todas las herramientas para estabilizar los precios, comprometidos a romper los precios rígidos y llevarlos nuevamente al objetivo del 2%.
En cuanto a la postura de Waller, Jason tiende a pensar que este año todavía hay posibilidades de aumento de tasas por parte de la Reserva Federal. Pero mientras la inflación siga mejorando y reduciéndose, al menos puede disminuir el número y magnitud de los aumentos. De esta manera, la inflación bajará rápido hasta el rango objetivo y la Reserva Federal tendrá soporte en los datos para posiblemente reactivar políticas expansivas el próximo año. Tanto los mercados bursátiles como de deuda podrán desarrollarse saludablemente y sostenidamente, en vez de lidiar continuamente con una potencial "bomba" sobre sus cabezas.
Recomendaciones anteriores
| |||
| |||
| |||
|
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
También te puede gustar
¿Puede la capacidad de ingeniería de nivel "cohete" convertirse en una ventaja abrumadora? Musk afirma: SpaceX (SPCX.US) posee ventajas en el sector de la IA que empresas como Google no pueden alcanzar.
El CEO de SpaceX, Musk, considera que gracias a una ventaja competitiva única, su empresa puede desplegar capital de manera más eficiente que los gigantes de la nube.
¡El mercado alcista de IA entra en la “era de la realización”! Morgan Stanley y JPMorgan apuntan al S&P en 8000 puntos; la violenta recuperación de los semiconductores y el mercado bursátil de Corea del Sur confirman la “ola principal de ganancias”
Recientemente, dos gigantes financieros de Wall Street, Morgan Stanley y JPMorgan, publicaron informes de manera casi simultánea señalando que el principal motor que impulsa el S&P 500 a seguir subiendo está pasando de la expansión de valuación a la revisión al alza de las ganancias y la materialización comercial de la IA.
¡Cautela colectiva en Wall Street! Resumen más reciente del informe 13F de tenencias: diversificación en los líderes tecnológicos y en la industria de la IA, mientras la disputa entre compradores y vendedores se vuelve cada vez más reñida.
Los archivos trimestrales 13F divulgados por la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) muestran que, en el segundo trimestre de este año, los inversores institucionales redujeron ligeramente sus posiciones en sectores clave como semiconductores, infraestructura de inteligencia artificial (IA) y grandes acciones tecnológicas, sin que se observaran grandes apuestas unilaterales de manera significativa.
Precios de las criptos
Más
