¡El oro se dispara 50 dólares! El IPC de Estados Unidos en junio se apaga por completo
Huitong Noticias, 14 de julio —— Los datos de inflación de junio en EE.UU. no son simplemente un “ajuste menor”, sino una “caída generalizada”, tanto el CPI como el núcleo del CPI resultaron muy por debajo de las expectativas, rompiendo el estancamiento previo donde la inflación se mantenía entre 3% y 4%.
CPI nominal interanual: dato anterior 4.2% → previsto 3.8% → publicado 3.5% (una caída de 0.7% que no alcanza las expectativas)
CPI nominal mensual: dato anterior +0.5% → previsto -0.1% → publicado -0.4% (por debajo de lo esperado)
CPI núcleo interanual: dato anterior 2.9% → previsto 2.8% → publicado 2.6% (por debajo de lo esperado, cayendo por debajo de un nivel clave)
CPI núcleo mensual: dato anterior +0.2% → previsto +0.2% → publicado 0.0% (no alcanzó las expectativas)
El nuevo presidente de la Reserva Federal, Walsh, enfrenta un “dilema afortunado”.
Esta caída en los datos de inflación probablemente sea “verdadera”, su impacto radica en la “congelación absoluta de la variación mensual” y la “caída sincronizada en los componentes principales”.
La caída del 7% en energía es el “arma definitiva”, pero el núcleo en cero es la clave
Lo que más entusiasma al mercado es que el CPI núcleo mensual fue 0.0%,
El índice del dólar se desplomó rápidamente.
(Gráfico diario del índice del dólar, fuente: Yihuitong)
El “-0.1%” del CPI de vivienda libera una señal importante
Lo oculto en el testimonio de Walsh: Construcción de IA y defensa monetaria
Walsh, quien asumió la presidencia de la Reserva Federal en mayo, muestra un fuerte matiz de “nuevo líder defendiendo la credibilidad”.
Walsh enfatiza que “la Reserva Federal no tolera una inflación alta y persistente” y que “la inflación potencial la determina la política monetaria”.
En los últimos años, la inflación se mantuvo entre el 3% y 4% (muy por encima del objetivo del 2% de la Fed), con presión política de Trump y el directivo Waller exigiendo subida de tasas en julio.
Como nuevo presidente, la prioridad de Walsh es afirmar la independencia de la Reserva Federal y una imagen firme contra la inflación, sin mostrar debilidad.
En su testimonio, Walsh habló largamente sobre la inversión empresarial, especialmente sobre “el crecimiento de la inversión total en equipos del primer trimestre, alrededor del 8% y el ritmo anual de gasto en tecnología de cerca de 25%”.
Esto da sustento teórico a una “aterrizaje suave” futuro, incluso sin recorte de tasas.
El oro se disparó 50 dólares en el día
Cuando se publicó el CPI, los datos no sólo no superaron las expectativas, sino que “cayeron ampliamente por encima de lo esperado”:
La tasa real de los bonos estadounidenses cae bruscamente: Con la caída de las expectativas de subida, las tasas de los bonos estadounidenses y el índice del dólar caen fuertemente.
Los alcistas del oro contraatacan con furia: Como activo sin intereses, el mayor enemigo del oro es la “alta tasa de interés” y la “subida de tasas de la Fed”; cuando la amenaza de tasas desaparece y el dólar cae, los alcistas del oro liberan la presión contenida, haciendo que el precio del oro suba más de 50 dólares.
(Gráfico diario del oro al contado, fuente: Yihuitong)
Resumen y perspectiva futura: la hipótesis final de la reunión de julio
La probabilidad de mantener las tasas sin cambios saltó directamente del 60% al 84%.
(FED Watch futuros de tasas de interés, fuente: CME Group)
Aunque es probable que Walsh mantenga una postura firme en su testimonio semestral de política monetaria (por ejemplo, diciendo que un mes de datos bajos no significa tendencia, y que la Fed debe seguir observando), el mercado lo tiene claro: la alerta por subida de tasas en julio ya está totalmente desactivada.
Si los próximos datos de ventas minoristas y empleo no agrícola resultan “moderadamente estables”, el mercado seguirá observando. Si el empleo no agrícola “cae fuertemente”, combinado con el CPI que rompió expectativas, el mercado pasará rápidamente del “festejo por recortes de tasas” al “pánico por recesión”, mientras el oro podría rebotar fuertemente debido a su rol de refugio y las expectativas de recorte de tasas.
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