Presión del gobierno de Trump: SK hynix elige ubicación en EE.UU. para construir fábrica, Choi Tae-won dice: ¡invertiremos si las condiciones son adecuadas!

El presidente del grupo SK, Chey Tae-won, declaró públicamente que está buscando lugares para establecer bases de producción de chips de memoria para SK Hynix a nivel mundial, incluyendo Estados Unidos. Esta es la declaración oficial más clara hasta la fecha sobre la posibilidad de que SK Hynix construya una fábrica de obleas de vanguardia en territorio estadounidense, y además intensifica la disputa internacional por las inversiones de este proveedor líder mundial de chips de memoria de ancho de banda alto (HBM).

Chey Tae-won dijo el día 10 durante una entrevista con CNBC en Nueva York: "Actualmente estamos haciendo la debida diligencia no solo en Estados Unidos, sino a nivel global, buscando una ubicación adecuada. Si encontramos el sitio apropiado en Estados Unidos, invertiremos allí". Además, definió condiciones claras para la construcción de la planta en Estados Unidos: electricidad, fuentes de agua pura, terreno, fuerza laboral y un ecosistema industrial capaz de sostener la cadena de suministro, todo es imprescindible. Esta declaración se produjo solo un día después de la presión pública del Secretario de Comercio de Estados Unidos, Howard Lutnick —Lutnick mencionó directamente a Samsung Electronics y SK Hynix en un evento en la fábrica de Micron en Michigan, pidiéndoles que construyan instalaciones en Estados Unidos.

Esta declaración ha despertado gran interés en el mercado sobre el destino final de las inversiones de SK Hynix. Al mismo tiempo, SK Hynix completó la mayor oferta pública inicial hasta ahora realizada por una empresa extranjera en Estados Unidos, recaudando 26.500 millones de dólares y superando una valoración de 1.2 billones de dólares estadounidenses, por encima de Micron y AMD. Ante la previsión de que la escasez de suministro podría extenderse hasta después de 2030, la disputa por esta "gallina de oro" está escalando entre los diferentes actores.

La intención del gobierno estadounidense de expandir la capacidad nacional de producción de chips de memoria ya es clara. Howard Lutnick participó el día 9 en la ceremonia de inicio de la construcción de una nueva planta de obleas de Micron en Clay City, Nueva York, y declaró: "Micron está marcando el paso, los competidores eventualmente no tendrán otra opción que seguir". Ese mismo día, Micron anunció que ampliará sus inversiones en Estados Unidos a 250 mil millones de dólares antes de 2035, con planes de producir el 40% de la DRAM global en el país. Este plan ha sido ajustado al alza dos veces anteriormente.

Analistas consideran que el momento del anuncio de expansión de Micron —justo antes de la cotización de SK Hynix en Nasdaq— es una señal clara dirigida a las empresas surcoreanas que compiten en el mercado HBM con Micron. Bajo el marco establecido por la administración Trump de lograr que el 40% de la capacidad mundial de semiconductores se produzca en Estados Unidos, Samsung Electronics y SK Hynix son vistos como objetivos clave.

Chey Tae-won luego expresó una apertura condicionada a construir en Estados Unidos. Señaló que, además de la base avanzada de encapsulado en construcción en Indiana, se están evaluando nuevas inversiones y aclaró que la construcción de una planta de obleas de memoria es posible si se cumplen las condiciones necesarias. Analistas opinan que, aparte de los subsidios fiscales, el gobierno estadounidense podría usar tarifas sobre semiconductores como herramienta de negociación para ejercer presión sobre las empresas globales del sector.

Hasta ahora, Samsung Electronics y SK Hynix no han emitido declaraciones oficiales respecto a lo dicho por Lutnick, y afirman que aún no han recibido solicitudes específicas de inversión del gobierno estadounidense. Sin embargo, según fuentes del sector, el presidente de Samsung Electronics, Lee Jae-yong; el responsable del área DS, Jeon Young-hyun; Chey Tae-won, presidente de SK Group; y el CEO de SK Hynix, Kwak Noh-jung, se encuentran actualmente en Estados Unidos, por lo que la posición americana probablemente ya ha sido comunicada directa o indirectamente a ellos.

Kwak Noh-jung, CEO de SK Hynix, declaró en entrevistas con Bloomberg y Reuters el día de la cotización en Nasdaq: "Desde el lado del suministro, el próximo año será el más difícil en la historia del sector". También señaló que la escasez de suministro de memoria podría extenderse hasta después de 2030, agregando que los clientes firman contratos de suministro a largo plazo porque prevén que esta situación de escasez persistirá.

Según declaraciones de Kwak recogidas por Bloomberg, la industria global de memoria se dirige hacia la mayor escasez de suministro de la historia, estimando el punto máximo en 2027.

La consultora TrendForce reporta que en el segundo trimestre de este año, los precios de DRAM y NAND genéricos aumentaron entre el 58% y 63% y el 55% y 60% respectivamente; en el tercer trimestre se prevé que sigan subiendo, con incrementos del 13% al 18% para DRAM y del 10% al 15% para NAND. Kim Dong-won, jefe de investigación de KB Securities, estima que la escasez de suministro en 2027 será más severa que en 2026 – según datos de KB Securities, para entonces la demanda de DRAM y NAND crecerá un 17% y un 19%, respectivamente, mientras que la capacidad productiva crece solo un 7% y un 4%.

Chey Tae-won también respondió directamente a las preocupaciones sobre una posible desaceleración de la demanda de HBM. Afirmó: "No existe ningún indicio de contracción en el mercado de HBM". Además, reveló que los clientes no sólo exigen el doble de suministro de HBM, sino que también están duplicando sus pedidos de DRAM tradicional. Según informó el medio surcoreano Korea Economic Daily, incluso han solicitado a SK Hynix aumentar el suministro a cinco o seis veces el nivel actual.

La presión sobre la viabilidad de construir en Estados Unidos procede en gran medida de los ya definidos planes de inversión doméstica de SK Hynix.

SK Hynix anunció el mes pasado que, alrededor del clúster de semiconductores de Yongin y las regiones de Cheongju y Honam, desarrollará una zona de producción nacional de almacenamiento AI con un total de 1,100 billones de wones coreanos, de los cuales Yongin y Honam recibirán 600 y 400 billones respectivamente. Samsung Electronics también planea invertir 2,030 billones de wones en el clúster Pyeongtaek-Yongin y 400 billones en la región suroeste de Corea. En total, ambas empresas suman cerca de 4,500 billones de wones, equivalentes a unos 3 billones de dólares estadounidenses.

En comparación, la única inversión significativa de SK Hynix en Estados Unidos actualmente es la planta avanzada de encapsulado en West Lafayette, Indiana, con una inversión de aproximadamente 3,870 millones de dólares, cuya producción está prevista para 2028, encargada del encapsulado de HBM y aceleradores de IA. Si se suma la construcción de una fábrica de obleas, la cadena de suministro completa de SK Hynix en Estados Unidos abarcaría desde el encapsulado hasta una producción integral, requiriendo inversiones del orden de decenas de billones de wones.

Expertos señalan que la construcción en Estados Unidos enfrenta obstáculos como altos costos y una infraestructura industrial débil: los costes laborales y de construcción son mucho más elevados que en Corea, y el ecosistema de materiales, componentes y equipos está menos desarrollado. El coste y tiempo necesarios para una planta de igual tamaño serían considerablemente mayores que en Corea. En este contexto, la competencia por el limitado capital de inversión entre el mercado local y Estados Unidos se intensificará. El sector coreano pide al gobierno políticas más claras de apoyo fiscal y subsidios para responder a la presión estadounidense.

Además de la fabricación de memoria, Chey Tae-won trazó un panorama de inversiones más amplio de SK Group en el sector de IA estadounidense. Durante el evento de cotización en Nasdaq, expresó que la inversión en IA, centros de datos de IA, tecnologías relacionadas y startups llegará a "al menos varios miles de millones de dólares", y que ya están explorando diversos formatos de sociedades conjuntas de IA con socios, "esperamos que la inversión a gran escala ocurra pronto".

SK Hynix ya estableció este año en Estados Unidos una empresa de soluciones de IA (nombre provisional "AI Company"), y según Reuters también se comprometió a invertir 10 mil millones de dólares en el desarrollo de soluciones de IA en el país.

Chey Tae-won también explicó el valor estratégico de la cotización en Nasdaq, considerando que salir a bolsa en EE.UU. ayudará a atraer talento global de primer nivel mediante incentivos accionarios, y señaló que ante la llegada masiva de accionistas estadounidenses y globales, la necesidad de establecer una nueva estructura de gobierno corporativo está creciendo.

SK Hynix lideró el mercado global de HBM en el primer trimestre de este año con una cuota del 58.1%, superando a Samsung Electronics y Micron. Según The Wall Street Journal, el día de su debut en Nasdaq alcanzó una valoración de 1.2 billones de dólares, y la oferta pública de 26,500 millones marcó un récord para empresas extranjeras en EE.UU. Pero una columna de Bloomberg advirtió que la expansión de capacidad no siempre se traduce en beneficios para los accionistas, ya que la fuerte ciclicidad del sector de memoria implica que puede pasar de la cima al fondo en solo dos años, por lo que los inversores deben actuar con cautela.