El precio de las acciones de SpaceX cayó casi un 30% desde su pico; un inversor experimentado comentó duramente: se avecina una ola de desbloqueo, solo vale 30 dólares por acción.
Noticias de Sinotrade Financial: El precio de las acciones de la empresa de tecnología espacial SpaceX (SPCX.US) ha caído alrededor del 28% desde el máximo de cierre posterior a su IPO, retrocediendo más de 200 dólares. El veterano inversor George Noble volvió a expresar su posición bajista y advirtió que en los próximos meses la acción enfrentará presión por ventas concentradas de personas internas.
Noble publicó el sábado pasado un extenso análisis en la plataforma X diciendo: “La mayor IPO de la historia, también se está configurando como la mayor operación de ‘liquidez de salida’ jamás vista.” Fue directo: “La arquitectura diseñada de esta IPO es para separar el dinero de los inversores minoristas de la participación accionaria en la empresa.”
Noble, quien participó en la fundación del Fidelity Overseas Fund, señaló que la valoración de SpaceX está gravemente desconectada de los fundamentos. Según sus cálculos, al salir a bolsa con un precio de emisión de 135 dólares, el ratio precio/ventas era ya más de 90 veces, y tras la cotización llegó a acercarse a 140 veces.
Además, consideró que el alza inicial de la acción no fue impulsada por los fundamentos, sino por lo que él denomina “short squeeze artificial”. Noble afirmó que después del IPO, el porcentaje de acciones disponibles de SpaceX era menor al 5%, y la compañía fue rápidamente incluida en el índice Nasdaq 100 (QQQ, IQQ) y el índice Russell (IWB, IWL), obligando a fondos indexados y ETF a comprar grandes cantidades de acciones por un valor de miles de millones de dólares justo cuando el flotante público era extremadamente limitado.
“La oferta es insignificante, pero la compra es obligatoria — eso es un short squeeze artificial.” escribió Noble.
Noble cree que este escenario pronto se revertirá. Señala que el cronograma de desbloqueo ya anunciado por la empresa indica que las acciones de los insiders serán desbloqueadas en etapas — comenzando después de la publicación del informe financiero del segundo trimestre, extendiéndose hasta fin de año, y la última tanda será liberada en junio de 2027.
Según el cálculo de Noble, a medida que empleados e inversores iniciales obtengan permiso para vender, estos desbloqueos podrían expandir drásticamente el capital flotante. Considera que el principal catalizador para el precio de la acción en los próximos meses no serán los fundamentos de la empresa, sino el calendario de desbloqueos ya revelado.
Noble afirma que Starlink es el único negocio que genera ganancias de manera continua en SpaceX, pero que solo esta línea no basta para sostener la valoración actual de la empresa. Estima que la valuación adecuada de SpaceX sería de unos 30 dólares por acción, y describe a la compañía como “la burbuja de valoración de gran capitalización más grave que he visto”.
El viernes pasado, SpaceX cerró en aproximadamente 145 dólares, apenas 10 dólares por encima del precio de emisión del IPO de 135 dólares.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
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