¡La fe en la potencia de la IA se reaviva! Las acciones tecnológicas en Wall Street se recuperan, Micron anuncia un plan de inversión de 250 mil millones de dólares y Meta niega el "exceso de capacidad de cómputo".

En la madrugada del 10 de julio, hora del Este asiático, el mercado de acciones estadounidense experimentó una recuperación impulsada por múltiples noticias. Tras dos semanas de intensa volatilidad en el sector tecnológico, la liberación concentrada de buenas noticias en la cadena de la industria de la IA y la atenuación de expectativas sobre conflictos geopolíticos impulsaron el repunte, con el índice Nasdaq liderando los tres principales índices bursátiles. Los sectores de almacenamiento, comunicación óptica y semiconductores registraron ganancias generalizadas. Al mismo tiempo, la tensión en Oriente Medio no interrumpió la recuperación del apetito por riesgo en el mercado y la caída de los precios internacionales del petróleo mitigó aún más las preocupaciones inflacionarias. Se está gestando silenciosamente en el mercado estadounidense una reconfiguración de precios basada en la comercialización de la IA y la eficiencia del gasto de capital.

Rebote generalizado en tecnológicas, almacenamiento y comunicación óptica lideran

El 9 de julio, hora del Este estadounidense, los tres principales índices bursátiles estadounidenses cerraron al alza. Al cierre, el S&P 500 subió 0,81% a 7543,64 puntos; el Nasdaq Composite subió 1,30%, cerrando en 26206,89 puntos; el Dow Jones Industrial Average avanzó 0,27% hasta 52487,41 puntos. El índice Philadelphia Semiconductor registró un aumento diario del 3,06%, convirtiéndose en la tendencia más fuerte del día.

Las principales acciones tecnológicas subieron en su mayoría: Meta aumentó 4,70%, Tesla 3,17%, Amazon 1,40%, Apple 0,90% y Microsoft 0,27%; Nvidia y Google tuvieron leves retrocesos de 0,66% y 0,84% respectivamente. El sector consumo se comportó de forma heterogénea: PepsiCo, presionada por las ventas de snacks en Norteamérica, reportó un EPS ajustado para el segundo trimestre levemente por debajo de lo esperado y su precio cayó 3,26% en el día.

El sector de almacenamiento fue el principal impulsor de la tendencia IA del día. Micron Technology subió 4,52%, alcanzando una capitalización de mercado de 1,12 billones de dólares; SanDisk aumentó 7,59%, Western Digital avanzó 5,04%, y Seagate Technology 3,50%.

El catalizador directo de la explosión sectorial provino de dos noticias industriales de peso: primero, Micron Technology anunció oficialmente que elevará su plan de inversión en Estados Unidos hasta 250 mil millones de dólares antes de 2035 (desde los 200 mil millones previos), para hacer frente al aumento explosivo de demanda de chips de almacenamiento por la expansión de la infraestructura de IA. La compañía apunta a que el 40% de la capacidad de DRAM se instale en suelo estadounidense. Segundo, la emisión de ADR en Wall Street de SK Hynix, el gigante coreano del almacenamiento, quedó definida; según fuentes cercanas, el precio de referencia será de 149 dólares por ADR, con una prima del 3,10% respecto al cierre del jueves en Corea, estimando una recaudación de unos 26,5 mil millones de dólares; podría convertirse en la mayor IPO de una empresa extranjera en Wall Street. La emisión logró más de siete veces la sobredemanda por parte de inversores institucionales, reflejando el interés global por activos centrales de almacenamiento para IA.

El sector de comunicación óptica, altamente vinculado a la infraestructura de computación de IA, también se fortaleció. Lumentum subió 11,13%, Applied Optoelectronics 6,79%, y Corning 4,54%. Otros semiconductores: ARM subió 9,20%, AMD 5,67%, Marvell Technology y Onsemi más de 4%, Applied Materials y Broadcom superaron el 3%. AMD anunció el día una alianza con el proveedor norteamericano 5C para construir un nuevo centro de computación gigawatt, impulsando el precio de la acción. En el ámbito sectorial, el CEO de Tesla, Elon Musk, reconoció que subestimó a Anthropic, reconociendo su liderazgo en el campo de modelos grandes, reflejando que la competencia dentro de la IA sigue en evolución dinámicamente.

En el mercado chino, el Nasdaq Golden Dragon China Index cerró con un alza del 0,56%. iQIYI lideró con más del 8% de aumento, Alibaba subió 1,98%, Pinduoduo 1,35% y Futu Holdings 1,45%. Las automotrices de energía nueva sufrieron presión: NIO cayó 2,45%, Li Auto 1,73%.

La caída significativa del precio internacional del petróleo beneficia a metales preciosos

En sintonía con el rebote bursátil, el mercado de commodities mostró divergencias. El precio internacional del petróleo retrocedió notablemente: el futuro de crudo ligero para agosto en NYMEX bajó 1,96% hasta 72,08 dólares/barril; el Brent para septiembre en Londres retrocedió 2,20% a 76,30 dólares/barril. Aunque la situación del Estrecho de Ormuz sigue deteriorándose —datos marítimos muestran que el miércoles el tráfico diario bajó de 33 petroleros a solo 13, y entre la noche del 8 y la madrugada del 9 se registraron sólo 5 cruces, con el tráfico comercial saliendo del Golfo Pérsico casi paralizado— el mercado considera que la escalada del conflicto está bajo control. Funcionarios estadounidenses afirmaron el mismo día que siguen abocados a buscar una solución al tema Irán; las negociaciones técnicas continúan, lo que alivió considerablemente las preocupaciones de una guerra total.

Los metales preciosos se fortalecieron al mismo tiempo: los futuros de oro COMEX subieron 1,24% a 4133,10 dólares/onza; los futuros de plata subieron 3,14% a 60,38 dólares/onza. Bernstein elevó su previsión de precio del oro para 2026, argumentando que la compra de oro por bancos centrales y el limitado margen para subas de tasas por parte de la Fed lo sostendrán, con objetivo para la segunda mitad del año en 4375 dólares/onza, aunque advierte del riesgo de subas agresivas de tasas si la inflación supera expectativas. El índice del dólar cayó levemente 0,09% hasta 100,904.

Múltiples señales disipan dudas sobre el gasto de capital en IA

Este rebote de tecnológicas parece una corrección concentrada de expectativas pesimistas previas. Durante las últimas dos semanas, el sector tecnológico estadounidense sufrió fuerte volatilidad: primero, el rumor de que Meta iba a “vender potencia de computación” provocó temores de “exceso”, y luego la caída de las acciones de Samsung tras su éxito como empresa más rentable del mundo, con debates que apuntaron a la duda sobre la eficiencia del enorme gasto de capital en IA —los inversores empezaron a preguntarse si desembolsos billonarios en potencia de cálculo se traducirían en ingresos y ganancias equivalentes.

Pero una serie de noticias clave de esta semana respondieron específicamente a esa duda central. Primero, el fundador de Meta, Mark Zuckerberg, negó rotundamente la idea de “exceso de computación”, enfatizando que “ninguna empresa del sector cree que tiene recursos de computación excedentes; Meta está usando toda la potencia disponible”. También reveló que el mercado de computación tiene precios muy altos y que “en algunos casos, alquilar o contemplar este tipo de colaboración resulta más racional que usarla internamente”. Esta postura no solo elimina temores de capacidad ociosa sino que transmite una señal clara: la inversión de Meta en computación es flexible y comercializable, no una expansión ciega. Ese mismo día, Meta presentó el nuevo modelo IA Muse Spark 1.1 con niveles pagos por uso, a precios significativamente más bajos que los modelos de Google y OpenAI, marcando el inicio oficial de la monetización de IA en Meta.

En segundo lugar, los movimientos en la cadena de almacenamiento verifican la firmeza de la demanda upstream de IA. Micron elevó drásticamente su plan de inversión, la emisión de ADR de SK Hynix tuvo prima y sobredemanda, y la Secretaria de Comercio de EE.UU., Gina M. Raimondo, llamó públicamente a Samsung y SK Hynix a aumentar la capacidad de almacenamiento estadounidense para suplir la escasez de componentes clave de IA; todo esto confirma que los chips de almacenamiento siguen en un equilibrio ajustado entre oferta y demanda. La demanda incremental por IA aún está lejos de su techo, lo cual es un alivio para quienes temían que el “ciclo de almacenamiento” había tocado techo.

Además, la atenuación de expectativas sobre conflictos geopolíticos y la caída del precio del petróleo han creado un entorno macro favorable para que las acciones de crecimiento recuperen valoraciones. Tras múltiples escaladas y ceses de fuego, el mercado ahora se adapta a los pulsos en la situación de Medio Oriente, asumiendo que los conflictos no se convertirán en guerra total ni que el Estrecho de Ormuz permanecerá cerrado por mucho tiempo. La baja del precio del petróleo reduce directamente la presión inflacionaria y disminuye el pronóstico de nuevas subas de tasas por parte de la Fed, beneficiando a las tecnológicas más sensibles a los tipos de interés.

La tendencia IA gira hacia la monetización de ganancias

Con todo, las instituciones no están completamente unidas sobre el rumbo futuro de la tendencia IA. Brock Weimer, analista de Edward Jones, mantiene una visión relativamente optimista, afirmó “Se espera que las ganancias de las empresas en Wall Street para 2026 sigan creciendo con fuerza; actualmente hay pocos indicios de un recorte significativo en gastos relacionados con IA”. Según estadísticas de LSEG, los analistas esperan que el EPS de las empresas del S&P 500 aumente un 24% interanual en el segundo trimestre de 2026, con el sector tecnológico aportando la mayor parte de esa mejora. Hoy, el S&P 500 cotiza a un PER de unas 20 veces beneficios estimados, por debajo de las 21 veces de hace un mes, con menor presión de valoración.

Las posturas más cautelosas también merecen atención. Anthony Saglimbene, analista de Ameriprise, señaló que “para las empresas IA, superar las expectativas ya no basta para impulsar el precio de las acciones”; deben demostrar que mantienen márgenes altos y guías robustas o incluso superiores a lo esperado, y que el crecimiento de beneficios impulsado por tecnología es suficientemente amplio para sostener la valoración actual. Jeff Buchbinder, de LPL Financial, cree que la IA seguirá siendo el motor central del mercado en la segunda mitad de 2026, pero la narrativa está evolucionando: “El foco pasará de ‘quién gasta más’ a ‘quién obtiene retornos medibles de su inversión’”, trayendo un entorno de mercado más selectivo con mayor diferenciación sectorial.

Los riesgos macro tampoco deben subestimarse. Megan Horneman, CIO de Verdence, advierte que el mercado aún podría no haber descontado plenamente la posibilidad de que la Fed suba tasas al menos una vez más en la segunda mitad de 2026. En su opinión, la presión inflacionaria derivada de los conflictos en Medio Oriente puede persistir durante todo el año, y la inversión en IA, junto con el vigor del crecimiento económico y la demanda de consumo, puede aumentar la inflación en el corto plazo; aunque la IA tiene potencial para moderar la inflación a largo plazo, la presión inmediata podría obligar a la Fed a mantener tasas altas por más tiempo, afectando las valoraciones de las acciones de crecimiento. Según datos de la herramienta "Fed Watch" de CME, el mercado estima una probabilidad del 74,9% de que la Fed mantenga tasas en julio, y la probabilidad de una suba de 25 puntos básicos en septiembre ya llega al 51,1%.