Perspectiva del mercado del oro: el oro al contado sigue ampliando sus ganancias tras los datos de empleo no agrícola

Portal de Tipo de Cambio 4 de julio—— Los datos de empleo no agrícola de Estados Unidos publicados el jueves mostraron una debilidad, provocando un fuerte repunte en el precio del oro que se continuó durante la jornada. A pesar de que el oro comenzó este mes y este trimestre con una tendencia alcista, no se puede ignorar que acaba de experimentar uno de sus trimestres más difíciles en los últimos años, con una caída cercana al 30% desde el máximo alcanzado en enero. El precio del oro en el segundo trimestre encadenó varios meses de pérdidas, reflejando un cambio fundamental en el sentimiento del mercado: los inversores están reevaluando la trayectoria de las tasas de interés de la Reserva Federal y el panorama económico de Estados Unidos.

Los datos de empleo no agrícola de Estados Unidos publicados el jueves mostraron una debilidad, provocando un fuerte repunte en el precio del oro que se continuó durante la jornada. A pesar de que el oro comenzó este mes y este trimestre con una tendencia alcista, no se puede ignorar que acaba de atravesar uno de los trimestres más difíciles de los últimos años, con una caída cercana al 30% desde el máximo alcanzado en enero. El precio del oro en el segundo trimestre encadenó varios meses de pérdidas, reflejando un cambio fundamental en el sentimiento del mercado: los inversores están reevaluando la trayectoria de las tasas de interés de la Reserva Federal y el panorama económico de Estados Unidos.



Actualmente, uno de los mayores factores negativos para el oro es la postura más reciente de la Reserva Federal. Bajo el liderazgo de Kevin Walsh, la Fed decidió abandonar la orientación prospectiva. Dejando aparte los datos laborales débiles de esta ocasión, el mercado está cada vez más convencido de que Estados Unidos seguirá subiendo las tasas, y que un entorno de tasas altas se mantendrá a largo plazo. El oro es un activo sin intereses, por lo que tasas elevadas sostenidas reducirá significativamente su atractivo. Si la inflación resulta mucho más persistente de lo previsto por el mercado y obliga a la Reserva Federal a aumentar las tasas nuevamente durante lo que resta del año, la presión sobre el precio del oro podría intensificarse aún más.

Mientras tanto, el fortalecimiento del dólar y el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses siguen obstaculizando la capacidad del oro para recuperar impulso alcista. Es cierto que la debilidad del dólar el jueves dio al oro un respiro temporal, pero este aumento probablemente sea solo un rebote de corto plazo y no un cambio de tendencia.

La compra continua de oro por parte de bancos centrales sigue siendo el principal respaldo del mercado, y varios países continúan promoviendo la desdolarización en la configuración de sus reservas extranjeras; sin embargo, el apoyo geopolítico al oro está disminuyendo. Tras el acuerdo entre Estados Unidos e Irán para reabrir la navegación en el Estrecho de Ormuz, la atención de los fondos del mercado volvió a centrarse en los datos económicos y la política monetaria, con una notable reducción en la demanda tradicional de oro como refugio.

Impulsado por la debilidad del dólar, el precio del oro subió notablemente ayer y continuó la tendencia alcista durante la jornada de hoy. El oro ha cerrado cotizaciones diarias por encima del umbral de 4000 dólares durante varios días consecutivos, una señal que representa cierto optimismo por parte de los compradores.





(Gráfico diario de oro al contado Fuente: Portal de Tipo de Cambio)

La zona de resistencia clave a nivel diario se encuentra entre 4195 y 4200 dólares, coincidiendo con la línea de presión de tendencia bajista. Si el oro rompe efectivamente esta zona, el escenario alcista técnico se fortalecerá notablemente.

Por el contrario, si el precio del oro retrocede desde su nivel actual y cae por debajo de la zona de soporte de 4100 dólares (zona sombreada en el gráfico entre 4098 y 4136 dólares), la tendencia de corto plazo volverá a ser dominada por los vendedores.

El análisis considera que solo si el oro cierra por debajo de los 4000 dólares a nivel diario, se activará una nueva ola de presión técnica de venta en los próximos días o semanas; si este escenario ocurre, se retomará el juicio bajista global para el oro. Según la forma técnica actual, la postura hacia el oro es neutral y de observación.

Zona horaria UTC+8, 00:36 hs, oro al contado cotiza a 4169,29 dólares por onza, subiendo un 1,11%.