La hegemonía marítima de Estados Unidos se debilita, las tasas de interés comienzan a cambiar y el precio del oro acelera su alza
Resumen de 今日汇通网 3 de julio—— El debilitamiento de la hegemonía marítima estadounidense y el colapso del mercado laboral benefician al precio del oro.
El viernes (3 de julio) durante las sesiones asiática y europea, el precio del oro continuó su rebote; los artículos anteriores han destacado señales de giro, y actualmente el precio del oro cotiza cerca de 4180, tras un alza del 2% ayer y un nuevo repunte del 1,38%.
En la mitad de 2026, la compleja combinación de negociaciones de alto el fuego entre EE.UU. e Irán, el cambio de control del Estrecho de Ormuz y los conflictos político-económicos internos estadounidenses está formando un escenario macroeconómico de manual, proporcionando una sólida lógica subyacente para el activo más seguro del mundo: el oro.
Tras la firma del "Memorando de Entendimiento de Islamabad" por parte de EE.UU. e Irán y la apertura de una ventana de 60 días de negociaciones, la situación en Medio Oriente ha mostrado una tregua temporal luego de fuertes enfrentamientos durante la primavera.
Aunque durante el período de 60 días de alto el fuego los barcos pueden pasar gratis, las fuerzas armadas iraníes han lanzado advertencias importantes, exigiendo que todos los buques mercantes usen las rutas designadas por Irán.
Aún más impactante para el sector marítimo internacional es que funcionarios de Omán, principales países europeos y algunos estados del Golfo han admitido en privado que volver a la situación previa a la guerra es imposible y que en el futuro será inevitable pagar “tarifas de tránsito” o “tarifas de servicio” a Irán y Omán por el Estrecho de Ormuz.
En la actualidad, el flujo marítimo total del estrecho sigue siendo aproximadamente un 70% inferior a lo que era antes del conflicto,
Para el precio del oro, el riesgo geopolítico ha pasado de una “pánico agudo por conflictos” a una “ansiedad crónica por la reconstrucción del orden”.
La “construcción visible” de indicadores económicos y la “corriente subterránea” del mercado laboral
La Casa Blanca actualmente busca crear una narrativa optimista de fortaleza económica.
El director del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca, Hassett, declara que el empleo en EE.UU. sigue “en tendencia ascendente”, insiste en que los datos laborales corresponden a una economía fuerte y considera que no hay razón para pensar que el crecimiento económico provocará inflación.
Sin embargo, los datos estructurales desnudan esta narrativa optimista: en junio, solo se crearon 57 mil empleos, muy por debajo de las expectativas del mercado. Peor aún, las encuestas familiares muestran una debilidad profunda en el mercado laboral:
La población ocupada se redujo en 507 mil personas, el mayor descenso desde que se ajusta por población;
La tasa de participación laboral cayó drásticamente al 61,5%; en el grupo central (25 a 54 años), la participación disminuyó notablemente;
La estructura de empleos empeoró, los empleos a tiempo completo disminuyeron y los empleos a tiempo parcial aumentaron; la duración media del desempleo se extendió hasta 26,0 semanas, mostrando que la capacidad de reincorporar a los desempleados sigue debilitándose.
El riesgo de desaceleración estructural se está acumulando, dando al oro un sólido respaldo macroeconómico como activo resistente a la recesión.
La tormenta de la Reserva Federal y la “presión política” de la Casa Blanca para bajar las tasas
Aunque el alto el fuego entre EE.UU. e Irán da esperanza de “alivio de precios”, los efectos retardados de las tarifas y los precios del petróleo durante la guerra aún están siendo verificados, por lo que se debe mantener la precaución ante la presión sostenida de precios.
En esta ventana crítica, la presión política y los cambios de personal de la Casa Blanca hacia la Fed han alcanzado niveles sin precedentes.
Incluso sugirió que la mayoría de los miembros de la Fed votan “no por patriotismo, sino para destituir a Trump”.
Aunque luego agregó que “respeta la independencia de la Fed”, queda claro el interés de la Casa Blanca en purgar personal y presionar a la Fed para que regrese al ciclo de bajada de tasas. Actualmente, solo el nuevo presidente Kevin Walsh, nominado por Trump, permanece en el consejo de la Fed.
Por otro lado, la posible politización de la credibilidad de la Fed socava aún más la base de confianza del dólar; cuando pierde terreno la credibilidad de las monedas fiduciarias, el oro se convierte naturalmente en su refugio.
Perspectiva a largo plazo del precio del oro
Considerando lo anterior, aunque a corto plazo el precio del oro pueda experimentar una salida de burbuja de valoración y turbulencias técnicas debido al alto el fuego entre EE.UU. e Irán y la corrección petrolera, la lógica subyacente que sostiene el rebote del oro ha sufrido una profunda fractura.
De cara al futuro, el precio del oro será impulsado por tres factores: “disputa geopolítica por derechos, intervención política invisible y cambio de tasas de la Fed”:
Prima de crédito a largo plazo destacada: la pugna política entre la Casa Blanca y la Fed, la retirada del orden de seguridad estadounidense en el Golfo Pérsico (institucionalización de tarifas en el estrecho) apuntan en la misma dirección: aceleración de la pérdida de la prima de crédito global del dólar y el surgimiento de un nuevo sistema de influencia internacional.
Los bancos centrales globales (especialmente en el Golfo y los mercados emergentes) mantendrán una fuerte demanda por el oro físico, motivados por la desdolarización y la seguridad de activos.
Posteriormente, cuando la Casa Blanca insinúe de forma continua y se combine el alivio parcial de presión inflacionaria con el deterioro irreversible del mercado laboral estadounidense, el presidente de la Fed Walsh y sus funcionarios se verán obligados a ceder ante la presión política y la realidad recesiva, conduciendo a un nuevo ciclo de bajada de tasas.
Conclusión final: bajo el telón de “presión política sostenida, tasas reales a punto de retroceder y credibilidad de monedas fiduciarias tambaleando”, puede abrirse una ventana estratégica para el aumento estratégico de posiciones de capital a largo plazo.
En los próximos años, el oro probablemente será la principal opción de los fondos globales para combatir el desorden y la devaluación del crédito.
En el aspecto técnico, durante el periodo anterior el precio spot del oro fluctuó por debajo del nivel Fibonacci 0.618 en 4065 y finalmente lo superó; 4065 es ahora el soporte clave y límite entre fortaleza y debilidad.
La resistencia está en la parte superior del canal descendente y en el área triangular formada por la línea de tendencia bajista; el grado de rebote actual debe observarse según la reacción del precio del oro dentro de esa zona.
Si el precio del oro logra mantenerse cerca del nivel actual, puede haber más rebote, rompiendo esa zona triangular de resistencia.
(Gráfico diario del oro spot, fuente: 汇通网)
Zona UTC+8 16:00, oro spot reporta 4180,39
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