La escasez de ahorros excedentes impulsa las tasas de interés en países desarrollados, la expansión del almacenamiento genera resonancia en la cadena de materiales y equipos, las barreras comerciales y la presión de la demanda interna reconfiguran la internacionalización de las empresas estatales---Resumen macroeconómico 0701
- Después de la crisis financiera, el volumen de ahorro excedente global ha seguido disminuyendo hasta niveles bajos, con China aportando más del sesenta por ciento. La reducción de los desequilibrios comerciales globales, el envejecimiento poblacional, el aumento de la deuda gubernamental, la fiebre de inversiones en inteligencia artificial y la tendencia hacia la desdolarización están presionando conjuntamente la oferta de ahorros.
- Los gigantes globales del almacenamiento se encuentran al inicio de una nueva ronda de gastos de capital, impulsando la cadena de suministro aguas arriba de equipos de semiconductores, materiales clave y fabricación de chips. Las bolsas de Estados Unidos y Japón ya reflejan la lógica de la expansión de procesos avanzados, con Applied Materials y ASML liderando el alza, y las acciones japonesas de equipos subiendo como rezagadas. Nvidia amplía la producción y nueve asociaciones industriales ejercen presión para acelerar la expansión; en el segundo trimestre, las importaciones de equipos de Corea del Sur muestran una clara señal de expansión.
- La ruta de internacionalización de las empresas chinas está evolucionando de la simple exportación de bienes hacia la integración de bienes, capital y capacidad de producción. Actualmente, la internacionalización muestra una profundización de modelos, una actualización sectorial, una diversificación de tipos y un ajuste de destinos. Las oportunidades en el exterior radican en el incremento de márgenes brutos que retroalimentan la I+D, el ascenso en la cadena de valor, la internacionalización del renminbi y la transformación de la estructura de exportación, manteniendo bajo control el riesgo de desindustrialización.
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