De la noche a la mañana, todo cambió drásticamente
Fuente: Círculo de Inteligencia de Wall Street
——La lógica de negociación más familiar, casi no funcionó ayer.
El comportamiento del mercado global el lunes se puede describir con cuatro palabras: “cambio abrupto”.
- Las acciones estadounidenses finalmente experimentaron un rebote decente, con el índice Nasdaq subiendo un 2%;
- El precio del petróleo no aumentó, manteniéndose con dificultad en los 70 dólares;
- Al mismo tiempo, oro y el dólar cayeron simultáneamente.
La subida del lunes fue una “cobertura de posiciones cortas, dinero de cazadores de gangas entrando al mercado”, lo que trajo una recuperación emocional y no una confirmación del regreso de la tendencia. El martes es el día para examinar la calidad de la subida.
Primero, hay que prestar atención a si el precio del petróleo puede mantenerse sobre los 70 dólares. Si sube a más de 72 o 73 dólares, el mercado empezará a recalcular si la inflación volverá a repuntar, y si los rendimientos de los bonos estadounidenses volverán a subir. Si hoy el precio del petróleo sube notablemente, puede empezar a presionar el mercado accionario. Al contrario, si el precio del petróleo vuelve a caer cerca o por debajo de los 70 dólares, significa que el mercado sigue creyendo que “todo es ruido”, lo cual es el escenario favorito para las acciones.
Segundo, los rendimientos de los bonos estadounidenses pueden empezar a elegir dirección. Ayer los bonos prácticamente no se movieron (no validaron el optimismo del mercado de acciones), lo que significa que están esperando; el mercado espera ver cómo serán los datos de empleo del jueves. Si hoy alguien empieza a apostar anticipadamente a una fuerte cifra de empleo, entonces el rendimiento de los bonos a 10 años podría subir de nuevo y el dólar podría detener su caída y recuperarse. Si los rendimientos vuelven a acercarse a sus máximos previos, la presión sobre el rebote de las acciones tecnológicas será claramente mayor hoy. Normalmente, el mercado elige una pequeña dirección antes de la publicación de datos importantes, y el mercado de bonos es el más sensible.
Tercero, lo más importante para las acciones estadounidenses hoy es la “amplitud”. Ayer el Nasdaq subió muy bien, pero en realidad pocas acciones subieron, más que nada los gigantes de la IA. Hoy hay que observar si la subida se expande, porque si solo suben los Mag7, ayer fue más una nueva concentración de fondos en estos nombres.
Cuarto, hoy es el último día de la mitad del año y los fondos de cobertura y las grandes gestoras necesitan entregar el reporte semestral a sus clientes. Para que sus posiciones parezcan “inteligentes”, las instituciones harán maquillaje de cartera durante las últimas horas de hoy: el dinero seguirá concentrándose en acciones de súper peso como Mag7, que tuvieron el mejor rendimiento y son políticamente correctas en el semestre, demostrando que “aprovecharon el boom de la IA” (las instituciones no buscan ganar dinero, sino que el informe de posiciones luzca mejor). Por el contrario, aquellos sectores con desempeño pésimo y sin imaginación durante el semestre podrían sufrir hoy la última ronda de liquidaciones activas de las instituciones. Esto acentuará aún más el fenómeno de “máxima concentración de mercado, índices secuestrados por unos pocos gigantes”.
La verdadera prueba no está en la apertura, sino en el cierre (el periodo más volátil del día).
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