Huatai Securities: Si los reportes sobre la reducción de memoria en los chips de Nvidia son ciertos, la corrección a corto plazo ofrecerá una buena oportunidad para el reequilibrio de operaciones altamente concurridas.

Aunque el informe indica que este ajuste fue impulsado por la escasez de suministro de las tres principales fabricantes originales de almacenamiento, igualmente generó preocupación entre los inversores sobre un posible “techo de demanda de almacenamiento para IA”. El 5 de junio, las acciones de almacenamiento de empresas estadounidenses como Micron, SanDisk, Western Digital y Seagate sufrieron caídas generalizadas. Basándonos en el análisis del informe relevante, consideramos que: 1) la reducción de capacidad es, en esencia, el “resultado” de las restricciones estrictas de la oferta y la distribución de capacidad de producción de los fabricantes, y no la “causa” de una caída en la demanda de potencia de cálculo; si se reduce la capacidad, el impacto directo equivale aproximadamente a una disminución del 1,6% y 4,2% en la demanda mundial de DRAM en 2026 y 2027 respectivamente; 2) si la reducción de especificaciones es real, seguimos previendo que el déficit entre oferta y demanda de almacenamiento mundial para 2027 será de aproximadamente -7% antes de la reducción y de -3% después de la reducción, sin cambios en el ciclo alcista del almacenamiento; 3) creemos que una corrección a corto plazo proporciona una buena oportunidad para el reequilibrio de operaciones sobrecargadas.