6:01, de repente hubo un segundo de silencio

Fuente: Círculo de Inteligencia de Wall Street

El mercado se movió ligeramente.

El lunes, al abrir los mercados globales, hubo un pequeño “gap”:

- El rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años abrió con un salto, superando el nivel del 4,60%; la tasa libre de riesgo sigue subiendo;

- El precio del petróleo repuntó y luego volvió a caer; el crudo estadounidense apenas rompió los 105 dólares; el mercado por ahora no espera una escalada mayor del conflicto en Medio Oriente;

- Oro y los futuros bursátiles estadounidenses abrieron con caída, pero rápidamente recuperaron las pérdidas;

- El índice del dólar subió ligeramente, en sintonía con el rendimiento de los bonos estadounidenses.

La tendencia general en el mercado fue moderada y se tranquilizó poco después de la apertura; fue más una “prueba” que una verdadera “tormenta”. Por supuesto, el foco de hoy no es solo el momento de apertura; hay que estar atentos durante toda la sesión asiática, europea y estadounidense.

Primero, el mercado no tiene un tema claro para especular (no hay línea principal, pero hay acumulación de contradicciones); la volatilidad al abrir el lunes se debe más a la inercia del viernes pasado (una jornada que fue una rara decepción). Aún nadie se atreve a apostar fuerte; todos esperan la siguiente señal. Por eso la volatilidad está limitada, pero es un modo de espera para una explosión de volatilidad—similar a una mezcla del cuarto trimestre de 2018 y el verano de 2022—volatilidad temporalmente contenida, pero las contradicciones se agrandan y las posiciones de capital están sumamente abarrotadas.

Segundo, el tema de Irán aún no se resuelve. Según la agencia de noticias semioficial Mehr de Irán, todavía existen grandes diferencias entre ambas partes en las negociaciones para poner fin a la guerra. Estados Unidos “no ha hecho ninguna concesión real” y además intenta “conseguir concesiones que no logró durante la guerra, lo que llevará las negociaciones a un punto muerto”.

Tercero, en comparación con los movimientos en Irán (que funcionan más como ruido de fondo que como variable decisiva), los movimientos de la Reserva Federal, los datos económicos y el dólar/yen (que determinan si el capital global de arbitraje seguirá expandiéndose) tienen mayor impacto esta semana. Porque el foco del mercado ya está en los bonos estadounidenses; las tasas altas (“tasa a largo plazo fuera de control”) son ahora el principal obstáculo.

Hoy, la atención está en si las acciones estadounidenses vinculadas a la IA subirán por la noche (el mercado todavía apuesta, por ahora, a la historia de ganancias en IA) y en si el rendimiento de los bonos a 10 años logrará mantenerse en el 4,60%.