Investigación de Matrixport: Bitcoin entra en una zona de miedo extremo, podría experimentar un rebote a corto plazo pero la presión a mediano plazo sigue acumulándose
El sentimiento tocando fondo suele abrir una ventana de rebote, pero lo que realmente determina la dirección del mercado siguen siendo los flujos de capital en los ETF y los cambios en las políticas macroeconómicas.
Recientemente, el sentimiento hacia bitcoin ha caído a un nivel de miedo extremo, algo poco común en casi una década. Superficialmente, este pesimismo extremo suele considerarse una señal de un piso temporal, pero datos más profundos muestran que la estructura bajista actual aún no ha terminado. En particular, los cambios en las posiciones de los ETF, la postura agresiva de la Reserva Federal y el comportamiento de rebalanceo y reducción de posiciones de las instituciones, que actúan de manera pasiva y casi mecánica bajo presión de pérdidas, se han convertido en los principales factores que presionan el mercado. Aunque existen condiciones para un rebote a corto plazo, los riesgos a mediano plazo siguen siendo significativos.
Se forman condiciones para un rebote a corto plazo, pero persisten riesgos profundos
Los modelos de sentimiento on-chain y los indicadores técnicos han caído a niveles extremos. El índice propio de avaricia y miedo ha retrocedido cerca del límite inferior del rango de medición, y la media móvil de 20 días se encuentra cerca del 10% más bajo. Históricamente, estas lecturas suelen acompañarse de ventanas de rebote que duran desde varios días hasta semanas.
Sin embargo, a diferencia del rebote anterior, los factores que desencadenaron esta caída aún persisten. Los indicadores clave que emitieron alertas en octubre pasado no han revertido realmente, e incluso algunas señales han divergido del precio, lo que indica que los problemas estructurales del mercado aún no se han resuelto. El sentimiento puede tocar fondo, pero una reversión efectiva de la tendencia requiere un mayor respaldo macroeconómico, algo que actualmente no se observa.
Los ETF son la principal causa de esta caída, y la postura agresiva de la Reserva Federal refuerza la presión a mediano plazo
En comparación con el sentimiento, los cambios en las posiciones de los ETF son el factor clave que determina el comportamiento reciente del mercado. Desde la última reunión del FOMC, los ETF de bitcoin y ethereum han registrado salidas de aproximadamente 4.1 billions de dólares y 2.1 billions de dólares respectivamente. Las fuertes asignaciones realizadas este año han dejado a la mayoría de las instituciones en zona de pérdidas. Dado que el rebalanceo de carteras de estos inversores es altamente “mecánico”, es previsible que continúen reduciendo posiciones mientras la política siga siendo incierta, prolongando así la presión estructural de ventas en el mercado.
El entorno macroeconómico también es desfavorable. En las actas más recientes, la Reserva Federal mostró una inclinación aún más agresiva, con la probabilidad de un recorte de tasas en diciembre cayendo abruptamente del 90% al 30%. Los funcionarios consideran que no es necesario flexibilizar la política pronto y expresan preocupación por un posible sobrecalentamiento del mercado impulsado por la IA. Sumado a la solidez del mercado laboral, no hay fundamentos reales para una relajación a corto plazo. Incluso si en el futuro se producen mejoras marginales en la política, es más probable que ocurran antes de principios de 2026, y no en este momento.
En resumen, bitcoin ya ha entrado en una zona de miedo extremo, y aunque existen posibilidades de un rebote impulsado por el sentimiento y factores técnicos a corto plazo, la presión a mediano plazo sigue proviniendo de estructuras más profundas: salidas de ETF, incertidumbre en la política de la Reserva Federal y el rebalanceo continuo de las instituciones bajo condiciones de pérdida. Los traders a corto plazo pueden buscar oportunidades durante la ventana de rebote, pero una tendencia alcista sostenida aún requiere una mejora en el entorno macroeconómico. Los catalizadores positivos verdaderamente decisivos probablemente no se manifestarán hasta principios de 2026.
Algunas de las opiniones anteriores provienen de Matrix on Target, contáctanos para obtener el informe completo de Matrix on Target.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
También te puede gustar
"Se hace pública en el extranjero": Didi finalmente ve la luz al final del túnel
El plan de financiación de IA de 500 mil millones de Nvidia oculta riesgos, asesor de Trump advierte sobre el exceso de “GPUs oscuras”
El asesor tecnológico de Trump, David Sacks, advirtió en un pódcast que el mayor riesgo del plan de financiación de IA de 500 mil millones de dólares de Nvidia es el exceso de capacidad computacional. Lo comparó con la crisis de la “fibra oscura” tras la burbuja de Internet: si las GPU quedan en gran parte ociosas y los precios colapsan, toda la cadena de inversiones en infraestructura de IA sufriría fuertemente. Al mismo tiempo, señaló que las resistencias políticas a la construcción de centros de datos podrían, en realidad, evitar que ocurra ese exceso.
Nvidia planea invertir 3.000 millones de dólares en SB Energy, subsidiaria de SoftBank, apostando al proyecto de centro de datos de OpenAI en Ohio
Se informó que Nvidia está en conversaciones para invertir hasta 3.000 millones de dólares en SB Energy, una empresa bajo SoftBank, como parte de un acuerdo complementario a su respaldo crediticio de aproximadamente 100.000 millones de dólares para el proyecto de centro de datos de OpenAI en Ohio. La inversión se planea en dos etapas: 1.500 millones de dólares al momento de la firma y otros 1.500 millones de dólares durante la IPO de SB Energy, la cual podría lanzarse tan pronto como el próximo mes, con el objetivo de recaudar al menos 5.000 millones de dólares.
Precios de las criptos
Más
