El plan de Wall Street: ¿Qué busca comprando Ripple por 500 millones de dólares?
La historia de Ripple se ha convertido en una de las más clásicas del mundo financiero: trata sobre activos, valoración y gestión de liquidez.
Título original: "El cálculo de Wall Street: ¿Qué compra con 500 millones de dólares en Ripple?"
Autor original: Seed.eth, BitpushNews
En noviembre de 2025, Ripple Labs anunció una nueva ronda de financiación estratégica de 500 millones de dólares, elevando la valoración de la empresa a 40 mil millones de dólares. Esta es la primera vez en seis años que esta compañía de finanzas cripto realiza una recaudación pública, y también la mayor inyección de capital desde la ronda C en 2019.
Aún más importante, las facciones de capital detrás de esta ronda de financiación no son comunes: dos gigantes de Wall Street, Fortress Investment Group y Citadel Securities, lideraron la inversión, junto con reconocidas instituciones como Pantera Capital, Galaxy Digital, Brevan Howard y Marshall Wace.
Para quienes han oído hablar de Ripple, esto puede considerarse una "remontada": ¿es esta la misma Ripple que alguna vez estuvo atrapada en el lodo por una demanda de la SEC, e incluso fue vista como una "empresa zombi"?
De "maestro del storytelling" a "zona de desastre regulatorio"
Ripple fue fundada en 2012 y es uno de los proyectos más antiguos del mundo cripto. Su tecnología central es XRP Ledger, un libro mayor descentralizado diseñado específicamente para pagos transfronterizos. Ripple, la empresa, desarrolló sistemas de pagos y liquidación basados en esta tecnología, y el token XRP fue furor mundial entre 2017 y 2018, llegando a estar entre los tres mayores por capitalización de mercado, solo detrás de bitcoin y ethereum.
Sin embargo, a medida que el precio del token cayó y salieron a la luz las colaboraciones "infladas", la narrativa de Ripple sobre "colaboraciones a nivel bancario" comenzó a desmoronarse.
En ese período, Forbes publicó un artículo señalando que el modelo de negocio central de Ripple podría ser una estafa de "pump and dump": Ripple utilizaba su enorme reserva de XRP para comprar colaboraciones, creando una falsa apariencia de prosperidad y utilizando declaraciones ambiguas para evadir la regulación. Su objetivo final no era realmente promover la tecnología, sino aumentar el valor de los tokens obtenidos gratuitamente mediante marketing y especulación, para que los insiders de la empresa pudieran finalmente hacer cash out.
En diciembre de 2020, cayó el martillo regulatorio.
La Securities and Exchange Commission (SEC) de Estados Unidos demandó a Ripple por "venta de valores no registrados", acusando a la empresa de recaudar ilegalmente más de 1.3 mil millones de dólares a través de XRP.
Esta fue la batalla regulatoria más importante de la industria cripto.
Las reacciones en cadena provocadas por la demanda fueron devastadoras: exchanges principales como Coinbase y Kraken eliminaron rápidamente XRP; socios de largo plazo como MoneyGram terminaron la colaboración; el precio de XRP se desplomó más del 60% en el mes siguiente. Ripple no solo vio afectado su negocio, sino que fue completamente incluida en la "lista negra regulatoria".
Transformación estratégica
Esta batalla de desgaste, que duró varios años, le costó a Ripple cerca de 200 millones de dólares en gastos legales, pero también le otorgó un respiro clave y fallos judiciales favorables, ganando tiempo valioso para su transformación estratégica.
En 2024, lanzó oficialmente la stablecoin RLUSD, anclada al dólar, enfocándose en la conformidad regulatoria y en pagos y liquidaciones para instituciones financieras. A diferencia de USDT y USDC, RLUSD no está pensada como una "stablecoin" para transferencias entre exchanges, sino que intenta ingresar al sistema tradicional de tarjetas de crédito y liquidaciones transfronterizas.
En 2025, Ripple anunció colaboraciones con Mastercard, WebBank, Gemini y otros, utilizando RLUSD para liquidaciones en tiempo real de tarjetas de crédito, convirtiéndose en la primera stablecoin on-chain en ingresar a una red de tarjetas global.
Esto no solo abrió el canal B2B para el uso de stablecoins, sino que también despejó el camino para que Ripple se conecte con el mundo financiero tradicional.
Para construir una capacidad financiera on-chain completa, Ripple realizó una serie de adquisiciones precisas entre 2023 y 2025:
· Adquisición de Metaco: obtuvo tecnología de custodia de activos digitales a nivel institucional, sentando las bases para servir a grandes instituciones financieras.
· Adquisición de Rail: obtuvo un sistema de emisión y gestión de stablecoins, acelerando el lanzamiento de RLUSD.
· Adquisición de Hidden Road: completó la pieza faltante en la red de crédito institucional y la capacidad de liquidación transfronteriza.
Con estas adquisiciones, la capacidad del sistema de Ripple se expandió de pagos transfronterizos a una infraestructura financiera full stack de "emisión de stablecoins + custodia institucional + liquidación cross-chain".
La verdad detrás de la valoración de 40 mil millones
A simple vista, el camino de transformación de Ripple parece cada vez más amplio.
Pero los veteranos del mercado de capitales ven un panorama diferente.
Para entender la verdadera lógica de esta financiación, hay que ver la esencia de Ripple: un enorme "tesoro de activos digitales".
En el génesis de XRP, 80 mil millones de los 100 mil millones de tokens fueron puestos bajo custodia de Ripple. Hasta ahora, la empresa aún posee 34.76 mil millones de tokens, cuyo valor nominal a precio de mercado supera los 80 mil millones de dólares, el doble de su valoración de financiación.
Según varios capitalistas de riesgo, la transacción de 500 millones de dólares está estrechamente relacionada con la compra de XRP en poder de Ripple, y probablemente se realizó a un precio muy inferior al del mercado spot.
Desde la perspectiva de inversión, los inversores compraron un activo a 0.5 veces el mNAV (relación entre valor de mercado y valor neto de activos). Incluso aplicando un descuento de liquidez del 50% a las tenencias de XRP, el valor de estos activos sigue igualando la valoración de la empresa.
Una persona familiarizada con el asunto le dijo a Unchained: "Incluso si ellos mismos no pueden construir un negocio exitoso, pueden simplemente comprar otra empresa".
Un capitalista de riesgo comentó: "Esta empresa, aparte de poseer XRP, no tiene ningún valor. Nadie usa su tecnología, ni en la red ni en la blockchain hay interés alguno".
Algunos miembros de la comunidad también señalaron: "La participación accionaria de Ripple en sí misma probablemente no vale mucho, seguro que no llega a los 40 mil millones de dólares".
Un participante reveló la lógica real: "El sector de pagos está demasiado caliente ahora, los inversores necesitan apostar a varios caballos en la carrera".
Ripple es solo uno de esos caballos: uno que quizás no sea muy avanzado tecnológicamente, pero que tiene una enorme reserva de XRP como provisión.
Y para Ripple, esto es un win-win:
· Consolidar la valoración: oficializar la valoración de 40 mil millones de dólares en el mercado privado, proporcionando una referencia de precio para la salida de los primeros inversores.
· Evitar presión de venta: usar el efectivo de la financiación para adquisiciones, evitando que la venta de XRP impacte el mercado.
La fortuna personal del cofundador de Ripple, Chris Larsen, también se disparó a unos 15 mil millones de dólares.
Desde esta perspectiva, la historia de Ripple se convierte en una de las más clásicas de las finanzas: sobre activos, valoración y gestión de liquidez.
Desde el banquillo de los acusados de la SEC hasta la sala de reuniones de Wall Street, el camino recorrido por Ripple es un microcosmos del paso de la industria cripto del idealismo al realismo. Si en el pasado Ripple fue la cima de la "economía narrativa", hoy muestra cómo, cuando baja la marea, los proyectos pueden lograr un "aterrizaje suave" gracias a la fuerza más primitiva del capital.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
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