El comercio de TACO resurge: cuando el "juego de cobardes" de Trump se convierte en el vaivén mortal del mercado cripto

Lo que impulsa al mercado no son solo los fríos datos económicos, sino también la avaricia, el miedo y la impredecible naturaleza humana.

Escrito por: Bitget Wallet 

El 11 de octubre de 2025, el mercado cripto vivió una masacre histórica: en una sola noche, todo tipo de activos cripto se desplomaron uno tras otro. Bitcoin llegó a desplomarse un 15%, Ethereum cayó más de un 20% y muchas altcoins sufrieron caídas superiores al 70%. Según datos de Coinglass, en tan solo 24 horas, el monto total de liquidaciones en toda la red alcanzó los 19.3 mil millones de dólares, con más de 1.67 millones de inversores liquidados—el valor de mercado global de las criptomonedas se evaporó en más de 500 mil millones de dólares, estableciendo un nuevo récord en la historia del sector.

Fuente de datos: Conglass, fecha: 11 de octubre de 2025

El detonante de esta tormenta, según la mayoría del mercado, fue una publicación del presidente estadounidense Trump en redes sociales—afirmando que impondría un arancel del 100% a todos los productos chinos. Sin embargo, como en un guion repetido, tras el pánico extremo del mercado, Trump cambió rápidamente el tono y envió señales de “negociar con China”. El sentimiento del mercado se recuperó tras la caída, Bitcoin volvió a superar los 11,000 y las principales criptomonedas rebotaron más de un 10%.

Esto no fue una simple fluctuación aleatoria del mercado, sino otra clásica ejecución de la estrategia conocida por traders experimentados como “TACO” (Trump Always Chickens Out, es decir, “Trump siempre se echa atrás”). Bitget Wallet Research te llevará en este artículo a un análisis profundo de esta estrategia y explorará cómo sigue sacudiendo los mercados financieros globales, incluidas las criptomonedas.

I. Analizando el “TACO”: un juego de gallinas que el mercado ya descifró

La llamada estrategia “TACO”, abreviatura de “Trump Always Chickens Out”, se traduce literalmente como “Trump siempre se echa atrás”. El término fue acuñado por el columnista de Financial Times, Robert Armstrong, para resumir la volatilidad de Trump en decisiones importantes, especialmente en política arancelaria. Su lógica central es: cuando una política provoca una fuerte volatilidad en el mercado o presión económica, el gobierno estadounidense suele retroceder rápidamente.

Fuente: Publicaciones de Trump en Truth Social (izquierda: Trump amenaza con aranceles, derecha: Trump suaviza su postura).

La estrategia “TACO” suele mostrar un canal de transmisión de mercado muy claro:

Lanzamiento de amenazas extremas → Provoca ventas de pánico en el mercado → Retiro de la amenaza al borde del colapso → Rebote de represalia en el mercado

Para los traders, este guion casi transparente crea una enorme volatilidad y da lugar a un patrón de trading único. Cada caída de pánico puede ser vista por especuladores astutos como una excelente oportunidad de compra, apostando a que Trump no apretará realmente el gatillo. Este patrón no es un caso aislado; mirando hacia atrás, podemos ver claramente cómo se repite una y otra vez.

II. El eco de la historia: el guion ya estaba escrito

Este gran juego de alto riesgo no es nuevo. En los últimos años, desde disputas comerciales entre EE.UU. y México hasta fricciones entre EE.UU. y China, las huellas de la estrategia TACO están por todas partes, y los activos han reaccionado de manera muy regular.

Nota sobre los datos: Los datos de la tabla se recopilaron de fuentes públicas históricas. Dado que los anuncios de políticas suelen basarse en la hora del este de EE.UU., puede haber diferencias según el método de estadística, por lo que los datos son aproximados y solo reflejan tendencias generales del mercado.

Al analizar los datos históricos, vemos claramente: como representante de los fundamentos económicos, el índice Dow Jones refleja directamente las expectativas inmediatas del mercado, cayendo ante amenazas y recuperándose con señales de alivio; el oro cumple un papel clave como refugio, con su precio mostrando una clara correlación negativa con el apetito de riesgo del mercado; y en la mayoría de los casos, las criptomonedas como Bitcoin se consideran activos de alto riesgo, con una volatilidad muy correlacionada con las acciones estadounidenses, pero aún más pronunciada, mostrando un claro “efecto apalancamiento”.

Sin embargo, lo más notable es que, a medida que este guion se repite, el mercado ha comenzado a mostrar dos cambios sutiles pero profundos.

Primero, la reacción del mercado ha pasado de ser pasiva a anticiparse activamente. Una prueba clave es que, en los eventos más recientes, cuando se emitieron señales de alivio, el precio del oro no cayó como antes, sino que se mantuvo alto. Esto indica que la preocupación del mercado por la credibilidad y la incertidumbre a largo plazo de las políticas ya supera el optimismo generado por buenas noticias a corto plazo. El comportamiento de Bitcoin también lo confirma: su precio subió antes del anuncio de alivio, anticipando el giro, lo que hizo que el impulso alcista se debilitara cuando la noticia se concretó. Esto demuestra que los traders han aprendido a “adelantarse”, haciendo el juego más anticipado y complejo.

Segundo, el evento resalta la compleja doble naturaleza de Bitcoin en esta etapa, oscilando dinámicamente entre “activo de riesgo” y “oro digital”. Aunque en los primeros momentos de pánico, Bitcoin suele caer junto con las acciones estadounidenses, mostrando su carácter de activo de riesgo puro, su función de refugio independiente a veces aparece, como en agosto de 2019, cuando ignoró la debilidad de las acciones estadounidenses y subió fuertemente junto al oro. Esta inconsistencia en el comportamiento indica que la naturaleza de mercado de Bitcoin aún no está definida; su reacción ante shocks geopolíticos depende del consenso del mercado, los flujos de capital y la naturaleza del evento—y esa oscilación es precisamente una de sus características centrales actuales.

III. La nueva normalidad del mercado cripto: cuando los “tweets” gobiernan el mercado y se convierten en el alfa del mundo cripto

La repetición de la estrategia “TACO” está remodelando profundamente el ecosistema del mercado cripto y llevando su inherente alta volatilidad a un nuevo extremo.

El impacto más directo de esta estrategia es la actualización total de las dimensiones de juego en el mercado. El análisis de valor basado en fundamentos de proyectos o datos on-chain no ha desaparecido, pero por encima de eso, se está formando silenciosamente un campo de batalla macro de alta frecuencia dominado por “tweets” y “noticias de portada”, ocupando un lugar cada vez más importante. Lo más destacable es que los principales jugadores de este nuevo campo ya no son solo los KOLs y ballenas nativos del cripto, sino también el capital de las finanzas tradicionales (TradFi) y figuras públicas con gran influencia social. Esto no solo es un cambio de participantes, sino una clara señal de que el mercado cripto se está integrando aceleradamente en la narrativa macro global.

En esta nueva dimensión, las oportunidades y riesgos estructurales del mercado se amplifican simultáneamente. La proliferación del trading algorítmico intensifica los “reflejos de rodilla” del mercado: los modelos programáticos pueden captar información y ejecutar operaciones masivas en milisegundos, haciendo que los “cascadas” y “cohetes” en los gráficos de precios sean cada vez más comunes. Un tweet nocturno puede detonar liquidaciones en cadena de derivados por cientos de millones de dólares al amanecer en Asia—esto es tanto el máximo riesgo como una ventana de arbitraje inevitable bajo la nueva estructura.

Pero lo que realmente merece reflexión es: ¿qué impacto tendrá a largo plazo este particular efecto de “que viene el lobo”?

A medida que los traders se acostumbran a este guion de “amenaza - reversión”, la reacción inicial del mercado ante noticias negativas similares se está volviendo cada vez más insensible, y las caídas suelen ir acompañadas de compras defensivas. Pero esto encierra un gran riesgo único del mercado cripto: si alguna vez una política extrema se implementa realmente sin posterior alivio, la falta de mecanismos de amortiguación como los circuit breakers de los mercados tradicionales puede dejar a los inversores, acostumbrados a operar contra la tendencia, expuestos a golpes devastadores por falta de preparación, provocando un colapso en espiral del mercado.

De cara al futuro, es previsible que mientras persista este juego político de crear crisis para ganar fichas, el “TACO trading” no desaparecerá. Los traders se enfocarán aún más en buscar oportunidades de corto plazo en esta volatilidad predecible, dando forma a reversiones en “V” cada vez más agudas. Al mismo tiempo, a medida que el mercado comprenda mejor este patrón, el juego se volverá más complejo, y las simples reversiones pueden evolucionar en formas compuestas más difíciles de predecir. En este contexto, la clave del mercado ya no será acertar la dirección de la tendencia, sino anticipar el momento de la “reversión”.

IV. Navegando entre el “ruido Trump”: reglas de supervivencia para inversores

Ante un mercado tan impredecible, ¿cómo deben actuar los inversores? Primero, hay que respetar el apalancamiento y controlar el riesgo. El mercado “TACO” es una “picadora de carne” para los traders de contratos con alto apalancamiento: en movimientos extremos impulsados por noticias, cualquier posición apalancada puede irse a cero en un instante. Reducir el apalancamiento y mantener suficiente margen es la primera regla de supervivencia para atravesar la volatilidad. Segundo, hay que aprender a filtrar el ruido y volver al sentido común. En vez de obsesionarse con predecir la próxima reversión, es mejor mirar a largo plazo y enfocarse en el valor duradero de los proyectos. En medio del pánico, pensar si lo que tienes delante es un “activo de calidad en descuento” o un “cuchillo cayendo” es mucho más importante que mirar la vela del gráfico. Por último, en la práctica, una buena diversificación de activos y cobertura múltiple. No pongas todos los huevos en la misma canasta: asignar activos de diferentes niveles de riesgo en el portafolio es una forma efectiva de amortiguar riesgos desconocidos.

Conclusión: la incertidumbre es la única certeza

En esencia, la estrategia “TACO” es la proyección de los juegos geopolíticos en los mercados financieros. Desde la guerra comercial hasta la masacre del mercado cripto, ha demostrado repetidamente que, en este mundo altamente interconectado y amplificado por las redes sociales, las palabras de una sola persona pueden desencadenar olas en los mercados globales. Esto también nos recuerda que lo que impulsa al mercado no son solo los fríos datos económicos, sino también la avaricia, el miedo y la impredecible naturaleza humana.

Para cada inversor que forma parte de este entorno, conocer y comprender este patrón quizás no te haga invencible, pero al menos te permitirá mantener la claridad y tomar decisiones más racionales cuando llegue la tormenta. Porque en esta era, la mayor certeza quizás sea la propia incertidumbre que trae la política macro.