La orientación de la SEC sobre la custodia de criptomonedas genera debate entre los comisionados
Regular las criptomonedas en Estados Unidos ha sido durante mucho tiempo un desafío, pero las recientes directrices de la SEC están comenzando a aportar claridad sobre la custodia de criptoactivos. La División de Gestión de Inversiones del organismo emitió una carta de no acción que permite a los asesores de inversiones registrados y fondos regulados mantener criptoactivos en custodia con ciertas compañías fiduciarias estatales sin temor a acciones de cumplimiento. Si bien algunos comisionados, incluida Hester Peirce, recibieron esta medida como un paso positivo, Caroline Crenshaw expresó fuertes preocupaciones sobre sus implicancias.
En resumen
- La SEC emitió directrices que aclaran cómo los asesores de inversiones registrados y los fondos regulados pueden mantener criptoactivos con compañías fiduciarias estatales.
- Los comisionados están divididos respecto a la guía: Hester Peirce la apoya por aportar claridad y protección al inversor, mientras que Caroline Crenshaw advirtió que debilita las salvaguardas y crea reglas inconsistentes.
- La guía llega mientras la SEC avanza con el Project Crypto y el Congreso trabaja en una legislación para establecer un marco regulatorio más coherente para los activos digitales.
La SEC brinda directrices sobre la custodia de criptoactivos
La carta de no acción aporta claridad sobre cómo se aplican las reglas de custodia existentes bajo la Investment Advisers Act y la Investment Company Act a los activos digitales. Hasta ahora, no estaba claro si las compañías fiduciarias estatales podían considerarse “custodios calificados”.
La División de Gestión de Inversiones ahora ha aclarado el asunto, afirmando que “no recomendaría acciones de cumplimiento a la Comisión bajo las Disposiciones de Custodia contra un Asesor Registrado o Fondo Regulador por tratar a una Compañía Fiduciaria Estatal como un “banco” respecto a la colocación y mantenimiento de Criptoactivos y Efectivo y/o Equivalentes de Efectivo Relacionados.” Esta guía señala un posible cambio en la forma en que la SEC aborda a los custodios de activos digitales.
Peirce considera la carta como un paso positivo para la custodia de criptoactivos
Hester Peirce, una comisionada que apoya una mayor claridad regulatoria para las criptomonedas, describió la carta como un paso útil para los asesores y fondos que ya invierten o desean invertir en cripto. Enfatizó que la carta no altera la definición legal de custodios bajo la Advisers Act ni la 1940 Act. En cambio, aclara que algunas compañías fiduciarias estatales ya cumplen con los estándares para actuar como custodios si operan bajo marcos regulatorios que ofrecen protecciones a los inversores comparables a otros custodios aprobados.
Peirce también señaló que la guía beneficiará a los inversores y accionistas de fondos al reducir la incertidumbre. Sugirió que podría ser una oportunidad para revisar y actualizar los requisitos de custodia para asesores y fondos registrados, avanzando hacia regulaciones más flexibles y basadas en principios que se centren en proteger a los inversores en lugar de depender únicamente de definiciones técnicas.
Crenshaw critica la carta de no acción y el alivio en custodia
La comisionada demócrata Caroline Crenshaw se opuso a la carta de no acción, argumentando que debilita las reglas existentes al permitir una nueva clase de custodios que no cumplen con los estándares actuales. Dijo que la decisión carece de suficiente respaldo fáctico y legal y podría socavar las protecciones legales diseñadas para salvaguardar a los inversores.
Crenshaw también destacó problemas de equidad y coherencia. La política permite que las compañías fiduciarias estatales eviten el proceso completo de solicitud que se exige a otras instituciones por parte de la Office of the Comptroller of the Currency. Argumentó que esto podría exponer a los inversores y mercados a protecciones inconsistentes entre estados, describiéndolo como una “ruleta regulatoria de 50 estados” que favorece a la industria cripto mientras potencialmente compromete la seguridad del inversor.
La única justificación para este alivio parece ser una narrativa falsa de que no existen otras entidades disponibles para custodiar criptoactivos de acuerdo con nuestras reglas. Pero el alivio de hoy se adelanta: se anticipa a la elaboración de reglas de la Comisión, a las solicitudes de estatutos federales ante la OCC y al interés de custodios de confianza que ya operan dentro del marco regulatorio relevante.
Caroline Crenshaw
La carta de no acción llega mientras la SEC, liderada por Paul S. Atkins, impulsa esfuerzos más amplios para modernizar la supervisión de activos digitales. A través del Project Crypto, el organismo trabaja para modernizar su enfoque hacia los activos digitales y establecer un marco de supervisión más claro. Al mismo tiempo, legisladores estadounidenses impulsan un marco legal unificado para aportar mayor claridad al mercado de activos digitales.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
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