A medida que crece la adopción de Bitcoin, más empresas buscan métodos adicionales para recaudar fondos con el fin de adquirir el principal activo digital. La mayoría ha recurrido a programas de Private Investment in Public Equity (PIPE); sin embargo, estos movimientos han tenido un efecto negativo en sus acciones.
Un informe de la plataforma de análisis de mercado CryptoQuant reveló que las acciones de la mayoría de las entidades con tesorería en Bitcoin que recaudaron capital a través de programas PIPE han caído significativamente. Peor aún, otras enfrentan el riesgo de una mayor caída.
Empresas de BTC recurren a recaudaciones privadas
En las ofertas PIPE, las empresas que cotizan en bolsa venden acciones recién emitidas a un grupo de inversores institucionales o acreditados. Estos programas son independientes de sus ofertas públicas. Se caracterizan por ofrecer financiamiento más rápido para la empresa y acciones a un precio inferior al de mercado para los inversores. Los inversores PIPE también tienen la opción de vender sus acciones después de presentar un registro de reventa.
Las empresas suelen ofrecer PIPEs para recaudar capital rápidamente y comprar BTC durante condiciones alcistas del mercado. A diferencia de las ofertas públicas y los métodos tradicionales de financiamiento, los PIPEs son flexibles y generalmente indican una intención estratégica a los inversores.
“Varias empresas con tesorería en Bitcoin han optado por financiar sus compras de Bitcoin utilizando un PIPE. Estas empresas suelen necesitar grandes bloques de capital rápidamente para anticiparse a los repuntes esperados de BTC, anunciar grandes compras de BTC para cambiar la narrativa de su capital o iniciar su estrategia de tesorería, y para continuar expandiendo sus tenencias totales de Bitcoin”, afirmó CryptoQuant.
Aunque es una de las pocas opciones viables para las empresas con tesorería en Bitcoin, los PIPEs pueden afectar negativamente el desempeño de las acciones de una empresa. Estas ofertas suelen aumentar la cantidad de acciones en circulación, diluyendo así a los accionistas existentes. En situaciones como estas, la presión de venta de los inversores PIPE crea un exceso de oferta que reduce el precio de las acciones.
Las acciones PIPE caen un 97%
Los precios de las acciones de la mayoría de las empresas con tesorería en Bitcoin que recaudaron capital a través de PIPE han caído hasta los niveles de emisión de PIPE. Las caídas oscilan entre el 42% y el 97%. Las acciones que aún cotizan por encima de sus precios de oferta PIPE enfrentan caídas de hasta el 50%.
Empresas como Kindly MD (NAKA) han visto cómo sus acciones se desplomaron un 97% después de su recaudación PIPE. NAKA cayó más del 50% en un solo día después de que las acciones PIPE se desbloquearon para su negociación. Otras, como Empery Digital (EMPD) y Sequans Communications (SQNS), ya cotizan por debajo de su precio de emisión PIPE.
Además, entidades como Strive (ASST) y Cantor Equity Partners (CEP) enfrentan riesgos a la baja, ya que sus acciones cotizan por encima de sus precios PIPE. Aún podrían caer al menos un 50% antes de alcanzar los niveles de emisión PIPE.
CryptoQuant afirma que solo un repunte sostenido de BTC evitará la continuación de esta tendencia.
