Los tribunales chinos confirman que los contratos perpetuos de criptomonedas se consideran apuestas

Los derivados cripto más populares se llaman contratos perpetuos, que permiten a los traders apostar sobre los precios de Bitcoin o Ethereum sin poseer el activo. A diferencia de los futuros convencionales, no tienen fecha de vencimiento y se mantienen a precios spot mediante mecanismos como las tasas de financiamiento. Los traders pueden tomar posiciones largas o cortas, generalmente con apalancamiento extremo de hasta 100x. Este aspecto ha hecho que los contratos perpetuos sean muy especulativos y controvertidos dentro del sistema legal chino.

Fallo Judicial Equipara las Apuestas a los Contratos

El Caso de Orientación N.º 146 del Tribunal Supremo Popular se refiere a las apuestas como resultado del azar. Este principio ha sido utilizado por los tribunales chinos en casos de contratos perpetuos, basándose en que, al igual que en los juegos de azar como los dados, uno apuesta por la dirección del precio. Esta interpretación se ve reforzada por la alta volatilidad junto con el apalancamiento y las regulaciones de liquidación incorporadas en las plataformas.

El tribunal de Songjiang en Shanghái, en 2024, decidió que la posesión de moneda virtual no era ilegal y se trataba como propiedad con valor. Pero los contratos de trading especulativo fueron anulados bajo el Código Civil de China. Anteriormente, en 2021, el caso de BKEX marcó un precedente. Se ofrecieron contratos perpetuos con apalancamiento de 1000x a los operadores a través de USDT. El tribunal consideró esta operación como una forma de apuestas encubiertas, y declaró culpables tanto a los operadores como a un agente en un esquema de referidos por comisión. Un segundo ejemplo fue el de un exchange offshore operado desde Shenzhen que generó 80 millones de RMB. La plataforma fue declarada culpable de realizar negocios ilegalmente, aunque se alegó que no afectaba a los mercados financieros.

Prohibición en Regulaciones Desde 2017

En 2017, China prohibió el trading doméstico de criptomonedas y, posteriormente, en 2021, se emitió el Aviso 9.24 que prohibió los exchanges extranjeros que atendían a clientes chinos. La ordenanza de gestión de trading de futuros también prohíbe el trading de futuros no autorizados, como los contratos perpetuos. En conjunto, estas regulaciones cierran las vías legales para la práctica contractual indefinida en China.

Para los individuos, los acuerdos con plataformas perpetuas no tendrían validez, y los traders no tienen recursos legales en caso de pérdida de dinero. Las leyes de cambio de divisas también pueden ser violadas por las transacciones transfronterizas. El reclutamiento basado en comisiones implica el riesgo de asistir a actividades comerciales ilegales. En el caso de las plataformas, la provisión de contratos perpetuos sin permiso estatal expone a los operadores a procesos penales por conductas comerciales ilegales relacionadas con apuestas, a menudo involucrando grandes multas y prisión.

Mientras que China adopta un enfoque estricto, otras jurisdicciones regulan los contratos perpetuos a través de la ley financiera. El Reino Unido los considera derivados y solo permite el acceso a inversores calificados. Desde junio de 2023, Hong Kong permite la inversión minorista en cripto pero no permite derivados. La estrategia en China es una de las más rígidas, con protección para los consumidores y la estabilidad financiera.