BlackRock apunta al rendimiento de Bitcoin con una nueva solicitud de ETF

BlackRock, el mayor gestor de activos del mundo, presentó documentación en Delaware para establecer una compañía fiduciaria destinada a su propuesto Bitcoin Premium Income ETF, un fondo diseñado para generar ingresos a partir de primas relacionadas con Bitcoin y ampliar la limitada gama de productos BTC enfocados en el rendimiento que ya existen.

Bitcoin Premium Income ETF se sumaría a IBIT en la oferta de BlackRock

Registrar una compañía fiduciaria en Delaware puede considerarse un paso preliminar antes de presentar solicitudes formales ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC). Estas presentaciones suelen preceder a una declaración de registro S-1 o una presentación 19b-4, que inicia formalmente el proceso de revisión de la SEC. La acción de BlackRock indica que la empresa avanza con sus planes para este nuevo fondo.

Eric Balchunas, analista de ETF, describió el fondo propuesto como una estrategia de covered-call sobre Bitcoin diseñada para proporcionar cierto rendimiento a Bitcoin. Señaló que sería un producto spot bajo la Ley de 1933 y una secuela del iShares Bitcoin ETF de BlackRock, o IBIT, mostrando la actividad continua de la firma en el mercado de ETF de Bitcoin.

Si se aprueba, el Bitcoin Premium Income ETF se ubicaría junto a IBIT, que ha acumulado más de 60.8 mil millones de dólares desde su lanzamiento en enero de 2024, consolidándose como líder del mercado. En comparación, el Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) de Fidelity ha registrado entradas por 12.3 mil millones de dólares. El nuevo ETF ampliaría las opciones disponibles para los inversores dentro de la gama de productos Bitcoin de BlackRock.

Balchunas también destacó el contexto más amplio del mercado, señalando que varias otras criptomonedas están a la espera de posibles aprobaciones de ETF. En este entorno, la decisión de BlackRock de lanzar otro producto BTC indica un enfoque en Bitcoin y Ethereum, dejando de lado por ahora otras monedas. 

Agregó que este enfoque abre el campo para que competidores ofrezcan productos que no sean BTC, mientras que los otros ETF de covered-call sobre Bitcoin actualmente en el mercado o en proceso de registro podrían enfrentar una mayor presión.

ETF cripto en medio de reglas cambiantes

Históricamente, las firmas financieras tradicionales han sido lentas en adoptar Bitcoin, en parte porque no produce rendimiento de manera inherente. Han surgido algunas estructuras para proporcionar retornos a partir de tenencias de BTC, como las acciones preferentes convertibles STRK de Strategy, que utilizan sus tenencias de Bitcoin para generar retornos constantes para los inversores.

Al mismo tiempo, el entorno regulatorio en EE.UU. ha comenzado a mostrarse más receptivo a los productos de inversión en criptomonedas. Bajo la administración de Donald Trump, los reguladores han adoptado un enfoque algo más flexible hacia las criptomonedas, reflejando su objetivo declarado de convertir a Estados Unidos en la capital cripto del mundo. En este contexto, la SEC ha mostrado disposición para considerar una gama más amplia de productos de inversión enfocados en cripto.

Mientras tanto, los ETF de BTC experimentaron una salida de 253 millones de dólares ayer, la segunda mayor de la semana después de una salida de 363 millones de dólares el lunes.