¿Alarma de venta resuelta temporalmente? El multimillonario Walter apuesta sus acciones de Carvana (CVNA.US) y la recompra de cortos impulsa un rebote de más del 8% en el precio de las acciones

Según información de Zhitong Financiero APP, las acciones de Carvana Co. (CVNA.US), un concesionario online de autos usados, repuntaron el miércoles y cerraron con una suba del 8,4%, a 70,43 dólares, recuperando parcialmente la caída acumulada del 14% en las dos sesiones anteriores. Esto ocurrió luego de informarse que las acciones de Carvana en manos del multimillonario Mark Walter fueron pignoradas a Citigroup (C.US), lo que significa que no puede venderlas inmediatamente, aliviando la preocupación de los inversores sobre una posible venta masiva.

Según un informe de Hunterbrook Media el martes, citando documentos regulatorios, Walter ha pignorado sus acciones de Carvana a Citigroup. Un documento presentado en junio de 2025 muestra que Walter y su holding TWG Global, a través de CVAN Holdings LLC, tienen acciones de Carvana dadas en prenda a un tercero como garantía para posiciones en derivados y préstamos con margen.

Citigroup rehusó hacer comentarios; Walter y Carvana no respondieron a la solicitud de comentarios sobre si el acuerdo de pignoración sigue vigente.

El estratega jefe de mercado de JonesTrading, Michael O’Rourke, comentó: “Después de que Hunterbrook Media informara anoche que Walter pignoró sus acciones de Carvana a Citigroup como garantía, parece haber comenzado una recompra de posiciones cortas sobre Carvana.” Según datos de S3 Partners, aproximadamente el 10% de las acciones en libre circulación de Carvana están tomadas en corto.

Matt Maley, estratega jefe de mercado de Miller Tabak + Co., expresó que la reciente caída del precio de las acciones “fue causada por problemas del lado de la oferta, no por factores fundamentales”, “por lo tanto, este informe alivia temporalmente estas preocupaciones y el repunte pronunciado de la acción es razonable”.

El informe también muestra que Walter posee a través de CVAN Holdings aproximadamente 30 millones de acciones clase A de Carvana, lo que representa alrededor del 4% de esa clase; CVAN también posee aproximadamente 30 millones de acciones clase B de Carvana, cerca del 8% de dicha clase. Según Hunterbrook, Walter no puede vender fácilmente estas acciones en el mercado abierto, al menos hasta que Citigroup levante la pignoración.

Walter enfrentará una presión de liquidez de 7.600 millones de dólares en los próximos meses

Sin embargo, el gerente de fondo de cobertura Eric Jackson señaló en un artículo de Substack que Walter y su holding TWG Global enfrentarán compromisos financieros de hasta 7.600 millones de dólares en los próximos meses, lo que añade una nueva incertidumbre sobre el futuro de uno de los principales accionistas de Carvana.

En concreto, TWG Global de Walter se comprometió a aportar hasta 1.100 millones de dólares para la adquisición de Clear Channel Outdoor, operación que se espera completar antes de fin de septiembre. Además de ese compromiso, hay otra exigencia inminente de 6.500 millones de dólares relacionada con Delaware Life. La compañía holding de Walter planea transferir activos no relacionados por valor de 6.500 millones de dólares a esa aseguradora, a cambio de un préstamo previamente otorgado por Delaware Life a empresas vinculadas.

Jackson señaló que Walter ha estado utilizando sus activos de primera calidad (incluyendo participaciones en Guggenheim Partners y los Lakers de Los Ángeles) como garantía de préstamos, permitiendo que algunos inversores obtengan retornos de dos dígitos. Esto sugiere que prefiere financiarse mediante activos en garantía, en vez de venderlos directamente por efectivo.

“Una empresa con suficiente liquidez normalmente no emitiría pagarés a un año, garantizados con los activos centrales del fundador, con alto interés y derecho de prenda. Solo aceptarías tales condiciones bajo presión de tiempo y por falta de alternativas.”

Jackson agregó que no está afirmando que Walter sea técnicamente insolvente o incapaz de cumplir sus obligaciones. Recalca simplemente que varios miles de millones de dólares en compromisos financieros vencerán en el corto plazo, mientras que algunos activos para cubrir esos pagos pueden estar inmovilizados en transacciones pendientes o ya servidos como garantía.

“El compromiso de capital en Clear Channel y el canje de activos con Delaware Life son dos obligaciones independientes. No digo que uno se use para cubrir el otro, ni que exista riesgo de impago en ambas. Solo destaco que ambas aparecerán en el mismo trimestre, al mismo tiempo, en el balance financiero.”

Se sabe que Walter, de 66 años, es CEO de Guggenheim Partners y TWG Global, además de propietario de los Dodgers de Los Ángeles. Según datos compilados, su patrimonio es de alrededor de 18.000 millones de dólares. Mientras enfrenta una investigación federal sobre su imperio de inversiones, Walter está moviendo activos rápidamente: la semana pasada accedió a vender Los Angeles Lakers a Josh Kushner y Bob Iger por un récord de 12.500 millones de dólares; además, el lunes se informó que podría vender su participación en el Chelsea de la Premier League.