El déficit presupuestario de Estados Unidos se dispara a casi 2 billones de dólares, la proporción en el PIB superará el 6%, altas tasas de interés y recortes fiscales agravan el deterioro del déficit.

Según datos de la Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO) de Estados Unidos, el déficit presupuestario federal de Estados Unidos se elevó a 1,993 billones de dólares en el año fiscal 2026, que finaliza el 30 de septiembre, lo que representa un aumento interanual del 12% y alcanza el nivel más alto desde 2021. Al mismo tiempo, el gasto federal ascendió a 7.4 billones de dólares, un aumento del 6%; los ingresos fiscales fueron de 5.4 billones de dólares, con un aumento de solo el 3%.

Según el último informe de The Wall Street Journal, se prevé que la proporción del déficit de Estados Unidos en relación con el PIB supere el 6%, por encima del 5.8% del año fiscal 2025. Este nivel históricamente solo se ha observado durante recesiones económicas o períodos de guerra, mientras que la economía estadounidense lleva más de seis años en fase de expansión.

A tan solo unas semanas de las elecciones de medio término, ninguno de los dos partidos ha puesto la reducción del déficit como tema central de campaña, y algunas propuestas políticas incluso podrían aumentar aún más el déficit.

El gasto en intereses se convierte en la mayor variable

El principal impulsor de la ampliación del déficit es el rápido aumento del costo de los intereses de la deuda.

De acuerdo con datos de la CBO, el gasto neto en intereses de Estados Unidos para el año fiscal 2026 superará los 1.1 billones de dólares, un incremento interanual de 11,500 millones de dólares, lo que representa un crecimiento del 11%. Solo este aumento representa más de la mitad de la expansión del déficit para ese año.

El gasto en intereses de Estados Unidos ya supera el gasto en defensa e incluso el gasto en Medicare, representando más de una quinta parte de todos los ingresos fiscales.

Cabe destacar que, recientemente, los rendimientos de la deuda pública estadounidense han subido de manera significativa—el rendimiento del bono a 10 años incluso alcanzó un máximo de 24 años—, pero el verdadero impacto en el presupuesto aún no se ha materializado por completo. Debido a que los cambios en las tasas de interés solo afectan a la nueva emisión de deuda, y el refinanciamiento de la deuda antigua lleva tiempo, esto significa que la presión de los intereses continuará aumentando en los próximos años.

Fracaso doble en recortes fiscales e ingresos arancelarios

El gobierno de Trump y el Congreso controlado por los republicanos tomaron en 2025 una serie de medidas para reducir el déficit, incluyendo la reducción del tamaño de los empleados federales, la eliminación de incentivos fiscales para energías limpias, dejar que algunas subvenciones médicas expiraran y reducir el alcance de los cupones de alimentos.

Sin embargo, dos expectativas clave no se cumplieron.

Primero, Trump confiaba en que los ingresos por aranceles aumentarían significativamente, pero el Tribunal Supremo dictaminó que se excedió en su autoridad y el gobierno se vio obligado a reembolsar, lo que resultó en ingresos netos por aranceles inferiores a los del año fiscal 2025.

Segundo, la "Gran Ley Hermosa" aprobada por los republicanos el año pasado generó nuevos efectos de recortes de impuestos. Los ingresos por el impuesto sobre sociedades disminuyeron en 70,000 millones de dólares, una caída del 16%, en parte debido a que el Congreso concedió exenciones fiscales retroactivas para investigación y desarrollo y amplió las deducciones aceleradas para fábricas y equipos (incluidos servidores de centros de datos).

Al mismo tiempo, los republicanos también aumentaron el gasto en la aplicación de la ley migratoria y extendieron disposiciones de recortes fiscales que estaban por expirar, lo que elevó aún más el déficit.

El exdirector de la CBO y actual presidente de American Action Forum, un think tank conservador, Douglas Holtz-Eakin, señaló: "Podrían haber empeorado aún más la situación, y algunos realmente lo intentaron. No se ha logrado ningún avance sustancial y seguimos avanzando a la deriva."

La deuda se acerca a su límite histórico

Los déficits anuales continuos están acumulándose rápidamente en una deuda pública masiva.

Actualmente, la deuda federal en manos del público ya supera el 100% del PIB y se acerca al máximo histórico posterior a la Segunda Guerra Mundial.

Shai Akabas, vicepresidente de políticas económicas en el Bipartisan Policy Center, afirmó: "Con crecimiento económico, bajo desempleo y sin emergencias importantes, incurrir cada año en un déficit de 2 billones de dólares es una tendencia insostenible." "Esto no es lo que se debería hacer en tiempos relativamente estables."

La seguridad social y Medicare son los dos mayores rubros de gasto del gobierno federal, y a medida que la población envejece, ambos crecen más rápidamente que el presupuesto general y cuentan con un alto nivel de apoyo entre los votantes, por lo que resultan muy difíciles de recortar políticamente.

Los partidos discrepan en las reformas

Frente a las cifras del déficit, ambos partidos han manifestado su preocupación, pero las soluciones que proponen son totalmente opuestas.

El presidente del Comité de Presupuesto del Senado y senador republicano Ron Johnson afirmó sin rodeos: "He estado advirtiendo fuertemente a mis colegas, pero claramente me han ignorado por completo." "Este es un gasto descontrolado y simplemente no queremos reducirlo a un nivel razonable."

El secretario del Tesoro Scott Bessent indicó que publicará un plan de "consolidación fiscal" cuyo objetivo es reducir el déficit al 3% del PIB. Pero al mismo tiempo Trump prometió entregar cheques de 5,000 dólares a cada ciudadano adulto de Estados Unidos (con un coste total superior a 1 billón de dólares), planea aumentar significativamente el gasto militar y ha dejado claro que no recortará compromiso alguno en seguridad social ni Medicare.

Por parte demócrata, Corey Husak, director de políticas fiscales del Center for American Progress, un think tank afín a los demócratas, argumentó: "Lo que el gobierno no quiere abordar es la evasión fiscal de las capas más ricas, lo que ha generado una auténtica cultura de impunidad."

Brendan Boyle, probable futuro presidente demócrata del Comité de Presupuesto de la Cámara de Representantes, agregó: "Aunque los republicanos muestran un doble rasero absoluto con el tema de la deuda, eso no hace que el problema del enorme déficit sea menos real." "Cualquier propuesta seria debe conseguir que los multimillonarios asuman una mayor carga."

El futuro depende de los resultados electorales

Según The Wall Street Journal, las cifras fiscales del año fiscal 2026 ya comienzan a reflejar parte de los efectos de la legislación republicana del año pasado, pero otros cambios—aunque se prevén recortes en Medicaid—aún no han entrado en vigor.

Además, el año pasado se modificaron las normas de reembolso de préstamos estudiantiles, de modo que en el año fiscal 2025 se registró de una sola vez una reducción del gasto de 131,000 millones de dólares, creando cierta distorsión técnica en la comparación de los dos ejercicios fiscales.

El rumbo fiscal futuro dependerá en gran medida de los resultados de las elecciones intermedias. Analistas señalan que, en ocasiones, un gobierno dividido lleva a ambos partidos a llegar a acuerdos de disciplina fiscal, pero también podría derivar en propuestas en las que cada partido apoya aumentar el déficit según sus preferencias.