¿Dónde se atasca la comercialización de Muse? Rechazado por dos tercios de los sitios web

El agente de IA Muse de Meta se enfrenta a un obstáculo real: las restricciones de acceso a sitios web se están convirtiendo en el principal cuello de botella para la comercialización empresarial de su agente, más que la capacidad del modelo en sí.

Según la mesa de trading Chasing the Wind, Jefferies indicó en su último informe de investigación que, tras probar cientos de los principales sitios web de comercio electrónico, aerolíneas, viajes online, hoteles y reservas en Estados Unidos, alrededor de un tercio de los sitios bloquean directamente el acceso de Muse, otro tercio establece desafíos o restricciones, y solo alrededor de un tercio puede ser utilizado sin problemas. Si esta fricción de acceso continúa desarrollándose, podría retrasar la hoja de ruta de monetización comercial de los agentes de Meta, consolidando aún más la ventaja estructural de Google.

Mientras tanto, los fundamentos del negocio publicitario de Meta siguen siendo sólidos. La investigación realizada por el equipo de expertos en publicidad de Jefferies muestra que el crecimiento del gasto publicitario de los anunciantes en Meta superó al de Google en el tercer trimestre de 2026, y se espera que esta tendencia continúe en el cuarto trimestre de 2026 y el primer trimestre de 2027. Jefferies mantiene la calificación de compra para Meta, con un precio objetivo de 875 dólares, lo que implica un potencial de subida de aproximadamente el 18% respecto al precio actual de la acción.

Las barreras de acceso sustituyen a la capacidad del modelo y se convierten en el mayor impedimento de Muse

El equipo del analista Brent Thill de Jefferies señaló en el informe que la capacidad técnica de Muse sigue siendo impresionante, pero el cuello de botella de los agentes comerciales ha pasado de "¿es lo suficientemente bueno el modelo?" a "¿puede acceder al sitio?".

Los resultados muestran que las restricciones de acceso de los sitios web a agentes se incrementan casi a diario. Entre los cientos de sitios evaluados, alrededor de un tercio bloquea directamente a Muse, otro tercio limita la interacción automatizada con desafíos de validación u otros métodos, y solo un tercio puede ser navegado y utilizado sin problemas por Muse.

El informe considera que la decisión de muchos sitios web de bloquear o desafiar por defecto la interacción automatizada es errónea a largo plazo, ya que los agentes comerciales ampliarán los canales de distribución. La estrategia de Meta es establecer conectores autorizados con los comerciantes (sanctioned connectors), y ya ha anunciado colaboraciones con Walmart, Best Buy, Wayfair, Sephora y Dick's Sporting Goods, pero la mayoría de las integraciones aún están en fases iniciales de despliegue y no se han implementado formalmente.

Sin embargo, la fricción de acceso podría ralentizar el ritmo de adopción general de los agentes comerciales y retrasar la obtención de ingresos significativos para Meta a partir de comisiones.

El foso de Google se beneficia y el mercado de atención al cliente empresarial recibe nuevas oportunidades

El problema de las barreras de acceso pone de relieve, objetivamente, la ventaja estructural de Google.

El informe de Jefferies destaca que la gran mayoría de las empresas no bloquean a Googlebot, ya que hacerlo tendría un impacto material en su tráfico de búsqueda. Esta realidad otorga a Google una ventaja significativa en la obtención de datos y acceso a la red, y el valor de este foso podría aumentar aún más con la llegada de la era de los agentes de IA.

El sistema de rastreo, la red de distribución y los permisos de acceso a la red acumulados por Google durante largo tiempo proporcionan a sus productos de agentes una cobertura nativa y capacidades de contexto que sus competidores tendrían que negociar sitio por sitio.

Al mismo tiempo, el aumento en el volumen de consultas de atención al cliente generado por los agentes comerciales crea nuevas oportunidades de mercado para los proveedores de software de atención al cliente empresarial. Jefferies descubrió en sus pruebas que Muse interactúa con mayor frecuencia con sistemas de atención al cliente propios de las empresas, seguido por sistemas CRM y Sierra. El informe prevé que tanto empresas cotizadas como CRM, HUBS, NOW como privadas, por ejemplo Sierra y Decagon, podrían beneficiarse de esta tendencia.

Demanda publicitaria fuerte, la popularidad de Muse alimenta el ecosistema publicitario de Meta

A pesar de la incertidumbre en la hoja de ruta de monetización de los agentes comerciales, los fundamentos del negocio publicitario de Meta no se han visto afectados; de hecho, la popularidad de Muse está generando una demanda incremental de publicidad.

La encuesta de expertos en publicidad de Jefferies en el tercer trimestre de 2026 (muestra N=20) revela que el 40% de los anunciantes espera que Muse aumente el gasto publicitario de sus clientes en la plataforma de Meta en los próximos 12 meses. Los expertos encuestados también señalaron que, a medida que los agentes de IA gestionen más consultas, los objetivos de optimización de campañas publicitarias cambiarán de clics a resultados, lo que representa un soporte positivo para la lógica de producto publicitario de Meta.

Jefferies mantiene la calificación de compra para Meta con un precio objetivo de 875 dólares, equivalente a una relación precio-beneficio esperada de alrededor de 25 veces para 2027. El informe también advierte que la disminución de la participación de los usuarios, la pérdida de anunciantes y los riesgos regulatorios constituyen los principales riesgos a la baja.