El precio del oro sigue cayendo mientras HSBC desestima su recuperación

El martes 6 de octubre, durante la sesión asiática, el precio internacional del oro al contado continuó bajo presión bajista, llegando a perder momentáneamente el nivel de los 4.110 dólares por onza, alcanzando un mínimo cerca de los 4.104 dólares, encadenando así la segunda jornada consecutiva a la baja. Con la inminente publicación de las actas de la Reserva Federal, junto a la fortaleza del dólar y los rendimientos de los bonos estadounidenses, el sentimiento del mercado es claramente bajista, y el nivel de los 4.000 dólares vuelve a ser el foco de la batalla entre alcistas y bajistas.

【Noticias rápidas】

El alto rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense sigue siendo el principal obstáculo para la subida del precio del oro. El rendimiento a 10 años se situó en torno al 5,31%, su nivel más alto desde abril de 2002; mientras que el bono a 30 años subió a cerca del 5,66%. Al mismo tiempo, el índice del dólar se fortaleció y podría marcar su cierre más alto desde abril de 2025. Esta correlación entre el mercado de divisas y el de bonos ha presionado a corto plazo a activos sin rendimiento como el oro.

Sin embargo, la valoración del mercado respecto a la senda de la Reserva Federal ha cambiado claramente. Los futuros de los fondos federales muestran que la probabilidad de una subida de tipos en octubre ha caído hasta aproximadamente un 22-24%, frente al 70% de la semana pasada, aunque el riesgo de nuevas subidas en diciembre no se ha disipado del todo. El mercado centrará ahora su atención en la publicación de las actas de la reunión de septiembre de la Reserva Federal, este miércoles a las 14:00 (hora del Este de EE. UU.), las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo el jueves a las 8:30 (UTC+8), y el dato preliminar de confianza del consumidor el viernes a las 10:00 (UTC+8). Si los datos laborales o de confianza se debilitan aún más, podrían respaldar la señal de enfriamiento detectada en el informe de empleo no agrícola, lo que proporcionaría soporte al oro; si las expectativas de inflación se refuerzan de nuevo, el canal de los rendimientos seguiría ejerciendo presión a la baja sobre el precio del metal.

Tras los datos moderados del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) estadounidense, las apuestas de los operadores a que la Reserva Federal suba tipos en octubre han descendido notablemente. Actualmente, el mercado estima en solo un 17% la probabilidad de subida en octubre, frente al 64% de hace una semana. Los analistas señalan que este cambio ha debilitado las expectativas agresivas que venían presionando el oro, limitando así las posibilidades de caídas adicionales.

Al mismo tiempo, los analistas de HSBC han rebajado su previsión del precio medio del oro para 2026 de 4.560 a 4.490 dólares, reflejando una visión más cauta sobre el potencial alcista del oro en el futuro. Sin embargo, también destacan que la continua compra de oro por parte de los bancos centrales a nivel mundial sigue siendo un importante factor de soporte, lo que probablemente limitará la profundidad de las correcciones del precio.

【Último análisis del mercado internacional del oro】

Ayer el oro volvió a protagonizar una típica jornada volátil, con movimientos en ambos sentidos. En la sesión asiática, el precio internacional del oro intentó romper la resistencia de los 4.163 dólares pero retrocedió rápidamente hasta un mínimo de 4.124; en la sesión europea intentó de nuevo superar la zona de 4.163, pero la fuerza de los alcistas fue insuficiente, alcanzando solo los 4.170 antes de volver a caer, cerrando al final cerca de los 4.123, y dejando un doji en el gráfico diario, en línea con el patrón alternante de las últimas jornadas.

Según los patrones históricos, lo más probable sería hoy un cierre bajista en el gráfico diario. No obstante, la figura de reversión en el índice del dólar podría ofrecer cierto soporte por la parte baja al oro, por lo que se prevé la continuación de un rango lateral, sin iniciarse una tendencia clara direccional por el momento.

Soporte clave a la baja: prestar especial atención al mínimo de ayer en la zona de los 4.123; si el precio se mantiene por encima de ese nivel, se prevé un rango estrecho durante la jornada.

Si el precio rompe con claridad ese soporte, el oro podría continuar cayendo hacia el nivel de los 4.100, e incluso a la zona clave de soporte de los 4.080 dólares. Una caída hacia esa área de soporte podría ofrecer oportunidades de rebote. Resistencia clave al alza: los máximos de la sesión asiática en 4.145 constituyen la línea divisoria a corto plazo; si el precio se frena allí sin superar ese nivel, se podrían buscar oportunidades de retroceso. Si se consolida por encima de los 4.145 en el gráfico, indicaría agotamiento de la presión bajista a corto plazo, cerrando prácticamente el margen de descenso para el día y el precio podría volver a probar la zona de máximos de ayer. Las resistencias fuertes siguen estando en la barrera de los 4.200 y el máximo reciente tras el informe de empleo no agrícola en 4.225.