¡El doble motor de IA y aeroespacial ha arrancado! Goldman Sachs eleva su precio objetivo para SpaceX (SPCX.US) a 230 dólares
Goldman Sachs reiteró su calificación de "comprar" para SpaceX en su informe de análisis, aumentando el precio objetivo a 12 meses de 220 dólares a 230 dólares, lo que representa un potencial de alza de cerca del 45% con respecto al precio de cierre del viernes pasado.
Según ha informado Zhihu Finance APP, antes de que SpaceX (SPCX.US) publique sus resultados del tercer trimestre de 2026 en horario de Nueva York el 5 de noviembre, Goldman Sachs ha actualizado y revisado al alza sus previsiones para el negocio de inteligencia artificial (IA) de la compañía en un reciente informe de análisis. Esta actualización se basa en las actividades comerciales recientes, declaraciones públicas y avances clave en casos de uso empresarial y desarrollo de modelos. A medida que la empresa mantiene un alto nivel de capacidad de ejecución, Goldman Sachs también prepara un análisis más exhaustivo sobre posibles escenarios de monetización de la capacidad computacional para los ejercicios fiscales de 2026 a 2028. Considera que, en ausencia de una revisión en el entorno operativo general de la IA, las previsiones para los próximos 6-18 meses siguen siendo relativamente conservadoras en comparación con el consenso de mercado. Además, en cuanto al negocio aeroespacial, Goldman Sachs ha comentado las últimas noticias y reflexiona sobre el impacto potencial en las oportunidades de desarrollo a largo plazo de la compañía, conforme se incremente la frecuencia de lanzamientos y la capacidad de reutilización en los próximos años.
Goldman Sachs estructura esta previsión de resultados en torno a tres cuestiones/principales debates de los inversores:
1. ¿Cómo deberían los inversores interpretar la construcción de la infraestructura computacional terrestre en los próximos 12-18 meses?
Según comentarios del equipo directivo, Goldman Sachs considera que existe una alta probabilidad de que SpaceX amplíe su capacidad computacional terrestre a 2,4 GW antes de finales de 2026. Ya para 2027, las variables clave que impulsarán el avance hacia una capacidad de 5-10 GW incluyen: (a) suministro eléctrico y refrigeración; (b) las instalaciones principales (es decir, la infraestructura de data centers); y (c) la capacidad de servidores.
Se prevé que la capacidad computacional terrestre alcance los 7.0 GW a finales de 2027 y los 10.6 GW a finales de 2028. Todas estas variables siguen experimentando cambios y Goldman Sachs prestará especial atención a los avances en los próximos meses para valorar la evolución de la capacidad computacional terrestre.
2. ¿Cuál es el potencial de monetización de la capacidad computacional terrestre de SpaceX (ingresos por cada GW)?
Considerando los avances recientes a nivel corporativo (incluidos nuevos acuerdos de alojamiento y la mejora de modelos base) y la dinámica de todo el sector (desequilibrio entre oferta y demanda, crecimiento constante de la demanda de tokens, etc.), Goldman Sachs sigue siendo optimista sobre la capacidad de SpaceX para monetizar su infraestructura computacional a tarifas elevadas en el medio plazo. El banco plantea varios escenarios para la monetización de la capacidad computacional y los acuerdos de alojamiento, y concluye que el negocio de IA de la compañía presenta un potencial de ingresos considerablemente superior a las expectativas actuales del mercado en los próximos años.
3. ¿Cómo deben interpretarse los lanzamientos recientes de Starship y qué impacto pueden tener en los negocios de conectividad y IA?
Goldman Sachs destaca que el lanzamiento y despliegue continuados de Starship impulsarán nuevas iteraciones y adaptaciones en las naves, permitiendo a SpaceX seguir avanzando y hacer frente a desafíos técnicos. A medida que estos ajustes se implementen, se espera que la empresa esté cada vez más cerca de alcanzar sus objetivos en cuanto a capacidad de reutilización y frecuencia de lanzamientos.
Asimismo, Goldman Sachs opina que Starship generará una serie de oportunidades comerciales significativas, como los servicios actuales de banda ancha/comunicaciones móviles y las futuras operaciones de capacidad computacional en órbita, lo que permitirá no solo ampliar la capacidad (por ejemplo, capacidad de enlace descendente), sino también mejorar la rentabilidad unitaria.
Goldman Sachs reitera en su informe la calificación de “compra” para SpaceX y eleva el precio objetivo a 12 meses de 220 a 230 dólares, lo que supone un potencial de subida de cerca del 45% respecto al cierre del pasado viernes. El banco sigue considerando que SpaceX cuenta con condiciones favorables de expansión en los siguientes ámbitos: negocio aeroespacial (lanzamientos y reutilización), negocio de conectividad (constelaciones de satélites de banda ancha y móviles) y negocio de IA (capacidad computacional, X, etc.). En un horizonte superior a 5 años, cada uno de estos mercados podría convertirse en una oportunidad de varios billones de dólares.
Al mismo tiempo, Goldman Sachs mantiene una perspectiva positiva sobre la estrategia de integración vertical de la compañía fusionada y las ventajas estructurales en cuanto a costes y competitividad que aporta. El banco estima que tales ventajas se seguirán acumulando y reforzando el impulso de desarrollo durante los próximos años.
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