Der Goldpreis erholt sich, aber die Zinserhöhungserwartungen der Fed bleiben ein Widerstand für weitere Kursanstiege.

Huitong Network, 11. September—— Am Freitag (11. September) erholte sich der Spot-Goldpreis und machte den Großteil der Verluste vom Vortag wett. Der US-Dollar fiel zurück, die Renditen von US-Staatsanleihen und die Ölpreise bewegten sich synchron nach unten, was den Edelmetallen Unterstützung bot. Allerdings verstärkten die neuesten Verbraucherpreisindex (CPI)-Daten aus den USA die Markterwartung, dass die Federal Reserve möglicherweise nächste Woche die Zinsen anheben wird, wodurch das Aufwärtspotenzial des Goldpreises begrenzt wird. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung wird Spot-Gold nahe 4.370 US-Dollar gehandelt, mit einem Tagesanstieg von 1,20%, zeitweise wurde die 4.400 US-Dollar-Marke getestet.

Am Freitag (11. September) erholte sich der Spot-Goldpreis und machte den Großteil der Vortagsverluste wett. Der US-Dollar fiel zurück, die Renditen von US-Staatsanleihen und die Ölpreise bewegten sich synchron nach unten, was den Edelmetallen Unterstützung bot. Allerdings verstärkten die neuesten Verbraucherpreisindex (CPI)-Daten aus den USA die Markterwartung, dass die Federal Reserve möglicherweise nächste Woche die Zinsen anheben wird, wodurch das Aufwärtspotenzial des Goldpreises begrenzt wird. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung wird Spot-Gold nahe 4.370 US-Dollar gehandelt, mit einem Tagesanstieg von 1,20%, zeitweise wurde die 4.400 US-Dollar-Marke getestet.



Am Donnerstag fiel der Goldpreis fast um 2%. Damals führte der sprunghafte Anstieg des Ölpreises zu Inflationssorgen, wodurch die Renditen von US-Staatsanleihen auf mehrjährige Höchststände stiegen. Die Rendite der richtungsweisenden zehnjährigen US-Staatsanleihe erreichte am Morgen 4,97% und damit den höchsten Stand seit Oktober 2023, aktuell liegt sie bei 4,91%. Gleichzeitig stieg der Preis für West Texas Intermediate (WTI) Rohöl zeitweise auf über 100 US-Dollar, fiel jedoch auf rund 96,50 US-Dollar zurück – ein Tagesverlust von etwa 4%. Trotz der deutlichen Kurskorrektur wird erwartet, dass WTI Rohöl zum zweiten Mal in Folge einen Wochengewinn verzeichnen wird.

Die aktuellen US-CPI-Daten entsprachen insgesamt den Erwartungen des Marktes, was kurzfristig zu einer begrenzten Reaktion führte. Der Gesamt-CPI stieg im August gegenüber dem Vormonat um 0,4%, im Einklang mit den Erwartungen und höher als der Anstieg von 0,1% im Juli; der jährliche Anstieg blieb unverändert bei 3,4% und entsprach ebenfalls den Marktschätzungen.

Der Kern-CPI, der die stärker schwankenden Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, stieg gegenüber dem Vormonat um 0,3% und lag damit über dem erwarteten Wert und der Vorperiode von 0,2%; der jährliche Kern-CPI fiel von 2,5% auf 2,4% und entsprach den Erwartungen. Die Benzinpreise stiegen im August um 3,9% und trugen damit zu mehr als einem Drittel des monatlichen Gesamtanstiegs des CPI bei.

Nach Veröffentlichung der CPI-Daten zog der US-Dollar kurzfristig an, konnte die Gewinne jedoch nicht halten. Der US-Dollar-Index (DXY) stieg unmittelbar nach der Veröffentlichung der Daten auf 99,36 und liegt nun wieder bei etwa 99.

Vor dem CPI wurde am Donnerstag der US-Produzentenpreisindex (PPI) veröffentlicht, der zeigte, dass die Produzenteninflation im August gegenüber dem Vorjahr von 4,8% auf 5,4% gestiegen ist. Laut dem CME FedWatch Tool liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die Federal Reserve auf der Sitzung am 15.-16. September die Zinsen um 25 Basispunkte anhebt, derzeit bei 85%, deutlich höher als die 67%, die früher am Tag beobachtet wurden.

TD Securities erklärte: „Selbst wenn der Markt mit erneut steigenden Energiepreisen und einer erhöhten Wahrscheinlichkeit kurzfristiger Zinserhöhungen der Federal Reserve konfrontiert ist, hält Gold das Unterstützungsniveau im oberen Bereich.“ Das Institut ist der Ansicht: „Starke Wirtschaftsdaten und eine eher straffe Federal Reserve könnten lediglich kurzfristige kleine Goldverkäufe auslösen und den Beginn der nächsten Aufwärtsbewegung hinauszögern, ohne einen tiefen Preisverfall zu verursachen.“

Aus mittelfristiger Sicht erklärte TD Securities: „Erneute Abwertungserwartungen für den US-Dollar, fortgesetzte Goldkäufe durch Zentralbanken und neues ETF-Kapital, das zurückfließt, schaffen eine solide Bodenunterstützung.“ Dies bestätigt die Einschätzung: Selbst wenn Gold kurzfristig schwach ist, ist das Abwärtspotenzial im insgesamt positiven Umfeld wahrscheinlich begrenzt.

(Spot-Gold Tageschart Quelle: Yihuitong)

Spot-Gold bleibt moderat bullish und der Preis hält sich über dem 50- und 100-Tage-Durchschnitt, was auf anhaltende Käufe aus dem Markt nach der aktuellen Korrektur hindeutet. Der Anstieg des Goldpreises wird jedoch durch den 200-Tage-Durchschnitt bei etwa 4.537 US-Dollar begrenzt und schränkt den Ausbau des Aufwärtstrends ein.

Das gleitende Durchschnittssystem im Chart zeigt: Der 50-Tage-Durchschnitt liegt bei etwa 4.430 US-Dollar, der 100-Tage-Durchschnitt bei etwa 4.385 US-Dollar, und der 200-Tage-Durchschnitt bei etwa 4.537 US-Dollar. Der aktuelle Goldpreis liegt bei etwa 4.374 US-Dollar, etwas unter dem 100-Tage-Durchschnitt; kurzfristig bewegt sich das Muster eher seitwärts auf hohem Niveau.

Der Relative Strength Index (RSI) auf Tagesbasis liegt bei etwa 48 und befindet sich nicht im klaren überkauften Bereich; das MACD-Histogramm ist nahe der Nulllinie und weist auf schwache kurzfristige Momentum hin. Der Average Directional Index (ADX) befindet sich auf niedrigem Niveau, was nahelegt, dass sich der Markt eher in einer Konsolidierungsphase befindet und noch keinen klaren Trend ausgebildet hat.

Unterstützung nach unten: Sollte der Goldpreis das aktuelle Niveau signifikant unterschreiten, liegt die erste Unterstützung im Bereich 4.300-4.320 US-Dollar; bei weiterer Schwäche liegt das nächste Ziel beim 50-Tage-Durchschnitt nahe 4.270 US-Dollar, danach folgen die Marken 4.150 und 4.000 US-Dollar.

Widerstand nach oben: Die 200-Tage-Durchschnittslinie bei etwa 4.537 US-Dollar bleibt der wichtigste Widerstand. Sollte der Preis dort nachhaltig notieren, wird die Baisse-Struktur geschwächt und die Bullen könnten weiter Aufwärtspotenzial erschließen.