Japans Kern-CPI beschleunigt sich im Juli zum zweiten Mal in Folge – Markt wettet mit 80% Wahrscheinlichkeit auf Zinserhöhung der Zentralbank im September
Die wichtigsten Preisindikatoren in Japan sind den zweiten Monat in Folge schneller gestiegen, was die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass die Bank of Japan in naher Zukunft erneut die Zinsen anhebt. Gleichzeitig spekulieren die Märkte, dass die Zentralbank möglicherweise schon im September handeln könnte.
Die APP von Jinse Finance hat festgestellt, dass Japans wichtiger Inflationsindikator den zweiten Monat in Folge schneller gestiegen ist. Mit zunehmenden Spekulationen über eine Zinserhöhung bereits im September bleibt die Bank of Japan auf Kurs für eine erneute Anhebung. Das japanische Ministerium für Inneres und Kommunikation gab am Freitag bekannt, dass der Verbraucherpreisindex (CPI) ohne frische Lebensmittel im Juli im Jahresvergleich um 1,8 % gestiegen ist, was eine Beschleunigung gegenüber dem Vormonat von 1,6 % darstellt. Dieser Wert entspricht dem Median der Schätzungen von Ökonomen.
Ohne frische Lebensmittel und Energie stieg der Index um 1,9 % im Jahresvergleich. Dieser Wert wird von der Bank of Japan eng beobachtet, um das Inflationspotenzial zu messen. Der gesamte CPI ist ebenfalls um 1,9 % gestiegen.
Der Anstieg der Inflation ist zum Teil auf die Energie zurückzuführen: Die Energiekosten stiegen um 0,6 % im Jahresvergleich und kehrten damit den leichten Rückgang im Juni um. Wie in letzter Zeit üblich, wurden die Gesamtdaten teilweise durch staatliche Maßnahmen zur Abfederung der steigenden Energiekosten beeinflusst. Das Ministerium gab an, dass die Senkung der Benzinsteuer den Gesamtpreisanstieg um 0,22 Prozentpunkte gebremst hat.
Dieses Ergebnis liefert der Bank of Japan eine starke Grundlage für eine Zinserhöhung. Noch vor wenigen Wochen hatte Gouverneur Kazuo Ueda angedeutet, dass die Behörde die Normalisierung der Politik möglicherweise in schnellerem Tempo vorantreiben wird. Die Anleger sind zunehmend überzeugt, dass die Zentralbank nächsten Monat aktiv wird, denn selbst die seltene gemeinsame Intervention der US- und japanischen Behörden am Devisenmarkt Ende Juli hat die Abwertung des Yen nicht gestoppt, was weiterhin ein Risiko für steigende Preise darstellt.
Ökonom Taro Kimura kommentierte: „Der CPI-Bericht für Juli in Japan verstärkt den Grund für die Bank of Japan, bei einer Inflationsüberschreitung wachsam zu bleiben. Die Inflation ist angezogen, da die Ölpreise zwischen März und Juni stark gestiegen sind und die Yen-Abwertung die Inputkosten erhöht hat. Auch die niedrige Ausgangsbasis durch die letztjährigen Energiesubventionen trägt zur aktuellen Beschleunigung bei.“
Die Bank of Japan hatte zuvor erklärt, dass ab der zweiten Hälfte des laufenden Geschäftsjahres der CPI ohne frische Lebensmittel im Jahresvergleich „deutlich über“ 2 % liegen wird. Ökonomen von SMBC Nikko Securities prognostizieren, dass dieser Wert zu einem Zeitpunkt in den letzten drei Monaten dieses Jahres 2,8 % erreichen wird. Die Preisbildung am Markt für Overnight Index Swaps (OIS) zeigt, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung bei der nächsten Entscheidung der Bank of Japan am 18. September bei etwa 80 % liegt.
Die Preise für verarbeitete Lebensmittel stiegen um 3 %, was im Vergleich zu den Standards der letzten Jahrzehnte ein recht hohes Tempo darstellt. Da der Anstieg gegenüber dem Vormonat von 3,1 % leicht zurückging, belastete dies den Gesamtindex. Die Preise für Reis sanken nach einem Preissprung von 91 % vor einem Jahr (damals war Reis einer der Haupttreiber für die Gesamtinflation) um fast 12 %.
Als Schlüsselindikator für die Beständigkeit der Inflation stiegen die Preise für Dienstleistungen um 1,2 %, was eine leichte Beschleunigung gegenüber Juni darstellt.
Neben den gestiegenen Arbeitskosten aufgrund von Arbeitskräftemangel haben die hohen Ölpreise durch den Konflikt im Nahen Osten und die erhöhten Rohstoffkosten das Preissetzungsverhalten japanischer Unternehmen verändert. Unternehmen geben die höheren Kosten zunehmend an die Verbraucher weiter, anstatt sie selbst zu absorbieren. Laut Daten von Teikoku Databank ist die Anzahl der Lebensmittel- und Getränkeprodukte, deren Preise diesen Monat erhöht wurden, im Vergleich zum Vorjahr um 83 % gestiegen.
Haftungsausschluss: Der Inhalt dieses Artikels gibt ausschließlich die Meinung des Autors wieder und repräsentiert nicht die Plattform in irgendeiner Form. Dieser Artikel ist nicht dazu gedacht, als Referenz für Investitionsentscheidungen zu dienen.
Das könnte Ihnen auch gefallen
Die südkoreanischen Exporte in den ersten 20 Tagen des August bleiben stark erhöht! Halbleiter verzeichnen einen Anstieg von nahezu 200%, was die Erwartung einer weiteren Zinserhöhung durch die Zentralbank verstärkt.
Das exportbereinigte Volumen Südkoreas stieg in den ersten 20 Tagen des August im Jahresvergleich um 61,5 %, bereinigt um Unterschiede bei den Arbeitstagen. Im Vergleich dazu betrug der vorläufig gemeldete Anstieg im gleichen Zeitraum im Juli 62,9 %.
1,9%! Die Inflation in Japan erreichte im Juli den Jahreshöchststand, wobei sowohl Energie- als auch Frischwarenpreise beschleunigten.
Die Energiepreise sind erstmals seit November 2025 ins Positive gedreht. Die Konflikte im Nahen Osten haben die Rohölkosten so stark erhöht, dass sie den von der Regierung gewährten Subventionsspielraum übersteigen. Die Großhandelsinflationsrate stieg im Juli auf 7,2 %, wobei die Strompreise den größten Beitrag leisteten – dies zeigt, dass die gestiegenen Energiekosten nun beschleunigt von der Produktions- auf die Verbraucherseite übergehen. Die Preise für frische Lebensmittel stiegen im Vergleich zum Vorjahr um 7 %, fast doppelt so hoch wie im Vormonat. Die starken Daten bestätigen die offiziellen Warnungen und verstärken die Markterwartung, dass die Bank of Japan ihre geldpolitische Straffung beschleunigt.
Das US-Finanzministerium „kauft Anleihen, um die Zinsen zu drücken“, doch dies schadet dem Dollar? Citi senkt seine dreimonatige Dollar-Prognose drastisch und empfiehlt, vor den Zwischenwahlen keine Long-Positionen einzugehen.
Da der Markt derzeit nach und nach die Erwartung einer gemäßigteren Haltung der Federal Reserve, Faktoren der Zwischenwahlen sowie Nachrichten über eine mögliche Verstärkung der Staatsanleiherückkäufe durch das US-Finanzministerium einpreist, hat das Devisenstrategie-Team von Citi kürzlich seinen kurzfristigen Ausblick für den US-Dollar auf bärisch geändert.
"Gibt es nach einem Erdbeben der Stufe 7 immer noch Nachbeben?" Nach großen Verlusten im Juli durch AI erleiden Hedgefonds am Mittwoch erneut schwere Rückschläge
Laut Daten von Goldman Sachs verzeichneten am Mittwoch systematische Long-Short-Fonds einen Tagesverlust von 1,4%, während der "Pure Momentum"-Index von Morgan Stanley zum ersten Mal seit fünf Jahren an einem Tag um mehr als 4% fiel. Auslöser waren die Ausweitung der Anleihekäufe durch das US-Finanzministerium und der starke Kursanstieg der Moderna-Aktie. Branchenexperten vergleichen die aktuelle Notlage mit einem "Erdbeben der Stärke 7, dem immer Nachbeben folgen"; alle Parteien reduzieren synchron ihren Leverage und ihr Risikoengagement, was die Marktvolatilität erhöht und zu einer negativen Rückkopplungsschleife führt.
Krypto-Preise
Mehr
