UBS prognostiziert, dass der Goldpreis im ersten Halbjahr des nächsten Jahres möglicherweise die 5.000-Dollar-Marke erreichen könnte, wobei sinkende Realzinsen und Zentralbankkäufe als Hauptstützen dienen.
Laut einem aktuellen Bericht von UBS-Strategen werden sinkende Realzinsen Investoren zurück zum Goldmarkt treiben, während eine schwache US-Dollar-Performance und eine starke Goldnachfrage der Zentralbanken gemeinsam den Goldpreis in der ersten Hälfte des nächsten Jahres in Richtung 5.000 US-Dollar pro Unze steigen lassen dürften.
Laut Informationen von Zhihui Finance APP erklärten die UBS-Strategen in ihrem am Donnerstag veröffentlichten aktuellen Bericht, dass sinkende Realzinsen die Anleger zurück in den Goldmarkt treiben werden, während ein schwacher US-Dollar und eine starke Goldkaufnachfrage der Zentralbanken gemeinsam den Goldpreis in der ersten Jahreshälfte des kommenden Jahres in Richtung der Marke von 5.000 US-Dollar pro Unze bewegen dürften.
UBS stellte fest, dass erwartet wird, dass fallende Realzinsen die Investmentnachfrage nach Gold neu entfachen werden. Das Institut geht davon aus, dass die Inflation allmählich moderat zurückgehen wird, sodass die Federal Reserve die Zinssätze in diesem Jahr unverändert lassen und 2027 den Lockerungszyklus wieder aufnehmen kann. „Dies sollte ein günstigeres makroökonomisches Umfeld für Gold schaffen – eine Umkehr der Zinserwartungen wird die Realrenditen senken, den Dollar unter Druck setzen und die Investmentnachfrage nach Gold ankurbeln.“
UBS ist der Ansicht, dass der US-Dollar kurzfristig widerstandsfähig bleiben könnte, aber die hohen Haushalts- und Leistungsbilanzdefizite der USA sowie die bereits hohe Allokation von Investoren in Dollar-Anlagen seien strukturelle Herausforderungen, „die bedeuten, dass es Spielraum für eine erneute Schwäche des Dollars gibt“. Im Bericht heißt es: „Historisch gesehen war eine Dollar-Schwäche stets ein starker Rückenwind für Gold, und die erneute Marktfokussierung auf die ‘Entdollarisierung’ der Anlagen wird diesen Edelmetallpreis weiter begünstigen.“
Gleichzeitig „bleibt die Goldkaufnachfrage der Zentralbanken ein wichtiger Stützpfeiler, auch in Zeiten schwacher privater Investmentnachfrage“. UBS erwartet, „dass das jährliche Goldankaufsvolumen der Zentralbanken angesichts des anhaltenden Wunsches, das Exposure gegenüber Dollar-Anlagen langfristig zu reduzieren, weiterhin auf hohem Niveau bleibt“.
„Obwohl das kurzfristige makroökonomische Umfeld weiterhin volatil sein könnte, wird das bullische Szenario für Gold mittelfristig und langfristig nach wie vor durch mehrere anhaltende Triebkräfte gestützt“, so UBS, „wir erwarten, dass der Goldpreis in der ersten Jahreshälfte 2027 auf 5.000 US-Dollar pro Unze steigt“.
Am Donnerstag fielen die Gold-Futures-Preise, nachdem die Anleger nach dem Erreichen eines Zwei-Monats-Hochs beim Goldpreis Gewinne mitnahmen. Zuvor veröffentlichte Inflationsdaten aus den USA entsprachen den Erwartungen und schwächten die Markterwartungen für eine Zinserhöhung der Federal Reserve im nächsten Monat weiter ab.
An der New Yorker Warenterminbörse (Comex) fielen die Gold-Futures mit nächstem Auslieferungstermin im August um 1% und schlossen bei 4.363,60 US-Dollar pro Unze, womit eine Serie von vier aufeinanderfolgenden Gewinntagen endete. Die Silber-Futures für August gaben ebenfalls um 1% nach und schlossen bei 64,873 US-Dollar pro Unze.
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