Wall-Street-Legendeninvestor Paulson: Der langfristige Bullenmarkt für Gold befindet sich noch in der Anfangsphase

Am Mittwoch sagte John Paulson in einem Interview mit dem CNBC-Programm „The Exchange“, dass Gold sich seiner Meinung nach immer noch in den frühen Phasen eines langfristigen Bullenmarktes befindet und dass der derzeitige Aufwärtstrend noch erhebliches Potenzial nach oben hat.

Der Hedgefonds-Manager, der durch seine Wette gegen den US-Immobilienmarkt Milliarden verdient hat und sich dann dem Gold zuwandte, erklärte, dass Gold als alternative Anlage zunehmend an Bedeutung gewinnen werde, da das Vertrauen in Papierwährungen abnimmt.

Paulson sagte in der Sendung: „Ich glaube tatsächlich, dass wir uns am Anfang oder in der frühen Phase eines langfristigen Bullenmarktes für Gold befinden. Mit dem Verlust des Vertrauens in Papierwährungen wird die Bedeutung von Gold als alternativer Vermögenswert weiter steigen.“

Sein bekanntester Handel an der Wall Street war die Profiterzielung durch Wetten auf Subprime-Hypotheken. 2009 verlagerte Paulson seinen Investitionsschwerpunkt auf Gold, da er der Meinung war, dass die beispiellosen fiskal- und geldpolitischen Stimulusmaßnahmen nach der Finanzkrise den Dollar letztlich schwächen würden.

Seitdem hat sich der Goldpreis ungefähr verdreifacht und erreichte zeitweise über 5.000 US-Dollar pro Unze, bevor er wieder etwas zurückging. Paulson sieht die treibende Kraft dieser Entwicklung auf der Nachfrageseite, mit einer anhaltenden Expansion sowohl seitens der Zentralbanken, die ihre Reserven erhöhen, als auch der privaten Investoren, die ihre Allokation verstärken.

Er sagte: „Gold wird zur am besten geeigneten Reservewährung der Welt und ersetzt Fiatwährungen. Die Nachfrage von Institutionen wie Zentralbanken wächst kontinuierlich, ebenso wie die Nachfrage aus dem privaten Sektor.“ Aus seiner Sicht handelt es sich hierbei um eine strukturelle und nicht zyklische Dynamik, die mit dem weit verbreiteten Vertrauensverlust gegenüber Fiatwährungen und nicht mit kurzfristigen Handelsströmen zusammenhängt.

Paulsons Äußerungen fügen dem Argument für die anhaltende Stärke von Gold eine weitere gewichtige Stimme hinzu und stärken die Markt-Erzählung, die bereits durch die fortgesetzte Goldkäufe der Zentralbanken und den Trend zur Entdollarisierung gestützt wird. Seine Ansicht, dass Gold de facto zur Reservewährung wird, könnte weitere Institutionen dazu ermutigen, ihre Allokation zu erhöhen, insbesondere jene Reserveverwalter, die ihre Abhängigkeit vom Dollar reduzieren wollen.

Neben dem direkten Besitz von Gold betonte Paulson zudem, dass Goldminenaktien, insbesondere solche mit umfangreichen, noch nicht erschlossenen Reserven, ein noch größeres Renditepotenzial bieten können. Seiner Meinung nach reagieren diese Vermögenswerte empfindlicher auf steigende Goldpreise.

Er sagte: „Ich denke, die beste Investitionsform sind Aktien von Goldunternehmen in der frühen Entwicklungsphase.“

Paulson äußerte diese Ansichten zu einer Zeit, als NovaGold Resources (NG) bekanntgab, die 40%-Beteiligung am Donlin-Gold-Projekt in Alaska von Paulson Advisers zu übernehmen. Paulson, der zugleich Co-Vorsitzender von NovaGold ist, sagte, dass das Unternehmen dank der umfangreichen Ressourcenbasis Investoren eine stärkere Hebelwirkung auf steigende Goldpreise bieten könne.

Paulson sagte: „NovaGold besitzt 40 Millionen Unzen an ausgewiesenen und gemessenen Ressourcen sowie Reserven, aber die Marktkapitalisierung beträgt lediglich 4,2 Milliarden US-Dollar. Meiner Meinung nach ist die beste Art, an Goldinvestitionen teilzunehmen, durch Aktien wie NovaGold – selbst wenn man nicht direkt NovaGold besitzt.“

Paulsons Kommentare bezeichnen den jüngsten Rückgang als vorübergehende Konsolidierung im Rahmen eines langfristigen Aufwärtstrends und nicht als Trendumkehr. Solche deutlichen bullishen Aussagen stärken üblicherweise das Vertrauen der Goldinvestoren und können die Positionierung auf dem Goldspotmarkt und bei Minenaktien beeinflussen.