Quelle: Huizhong Finanznachrichten
Am Dienstag (21. Juli), während der asiatisch-europäischen Sitzung,
Spot-Gold eröffnete mit einem leichten Rückgang und stieg anschließend einseitig an. In früheren Artikeln wurde darauf hingewiesen, dass der Goldpreis trotz negativer Nachrichten nicht gefallen ist und in den letzten Tagen eine Erholung bevorstehen könnte. Gestern Abend gab es eine Wendung bei den Verhandlungen zwischen den USA und Iran, heute erholte sich der asiatische Aktienmarkt deutlich und sorgte für gute Handelsgelegenheiten bei Spot-Gold.
Aktuell wird Gold um 4072 gehandelt, ein Anstieg von 1,62%.
Der Konflikt zwischen USA und Iran steckt in einer Sackgasse, die reine Luftschlagstrategie zeigt deutliche Defizite
Der wichtigste globale Öl Preisankerpunkt – die Straße von Hormus – wird weiterhin von geopolitischen Spannungen zwischen den USA und Iran stark beeinträchtigt. Beide Seiten führen täglich gegenseitige Luftangriffe und halten ihren Widerstand aufrecht.
Experten stellen fest, dass das alleinige Setzen auf verstärkte Luftangriffe den Effektivitätsdeckel erreicht hat und Iran nicht schnell zu Kompromissen bewegen kann.
Beide Seiten bestehen auf der Kontrolle über die Schifffahrtswege der Straße. Das vorherige temporäre Waffenstillstandsabkommen ist völlig gescheitert, die Verluste des US-Militärs steigen weiter, und die US-Benzinpreise steigen ebenfalls, was den Inflationsdruck für die republikanischen Zwischenwahlen deutlich belastet. Der Markt stellt die Nachhaltigkeit der US-Konfliktstrategie zunehmend infrage.
Auch wenn punktuell Signale für Entspannung gesendet werden, bleibt das Risiko eines großflächigen Krieges in der Region hoch. Trump erklärte öffentlich, dass Iran bei erneuten Verlusten für US-Soldaten mit mehrfacher Vergeltung rechnen muss.
Mehrere Experten internationaler Think Tanks zum Nahost-Thema sind sich einig: Die Eskalation des aktuellen Konflikts hat ihren Ursprung in einer fundamentalen Fehleinschätzung der US-Regierung hinsichtlich der iranischen Entscheidungslogik und dem Versäumnis, aus vorherigen Konfrontationen zu lernen.
Die USA und Iran hoffen beide, die Krise durch verstärkte militärische Auseinandersetzungen zu brechen, doch je intensiver der Konflikt, desto geringer wird der Raum für diplomatische Vermittlungen.
Obwohl das Weiße Haus mehrfach erklärte, dass die Türen für diplomatische Verhandlungen offen bleiben, und auch US-Außenminister Rubio erklärte, zu Gesprächen bereit zu sein (“Iran sendet mehrfach Dialogsignale“), vertraut der Markt einzig auf konkrete Maßnahmen – Iran setzt kontinuierlich Raketen und Drohnen gegen Handelsschiffe in der Straße von Hormus ein, die einen Fünftel des globalen Öltransports trägt, sodass diese Versorgungsstörungen direkt auf die Commodity-Märkte durchschlagen.
Marktlage.
Ein namenloser US-Beamter ließ verlauten, dass die militärischen Angriffe gegen Iran nicht gestoppt werden und gleichzeitig diplomatische Kommunikationskanäle offen bleiben. Doch geopolitische Beobachter sind sich einig, dass die US-Regierung – militärisch wie diplomatisch – keine Möglichkeit findet, den Schaden möglichst gering zu halten und geordnet aus dem Konflikt auszusteigen. Die gesamte Strategie wirkt chaotisch und lacks langfristige Konsistenz.
Mehrere Verteidigungsexperten, die historische Kriege analysieren, weisen darauf hin, dass reine Luftangriffe natürliche Defizite haben. US-Streitkräfte konnten in sechs Wochen durch 13.000 Angriffe Iran nicht zur Kapitulation bringen.
Iran hat im Voraus ballistische Raketen, Drohnen und andere Ausrüstungen verteilt und versteckt, sichtbare Angriffsziele sind weitgehend aufgebraucht. Eine langfristige Unterdrückung iranischer Fernangriffe ist äußerst schwierig; eine massive Entsendung von Bodentruppen würde auf Widerstand in der US-Bevölkerung und im Kongress stoßen, sodass die Umsetzung problematisch bleibt. Die militärische Taktik der USA steckt in einem Dilemma.
Der gegenseitige Vertrauensverlust ist endgültig, die diplomatische Annäherung ist stark erschwert
Auf diplomatischer Ebene ist das über Jahre angesammelte Misstrauen zwischen USA und Iran schwer zu überwinden und stellt ein zentrales Hindernis für Waffenstillstandsverhandlungen dar.
Die Trump-Regierung hat keine substanziellen, tiefgehenden Verhandlungen vorangetrieben, sondern sich auf eine Gruppe von Beratern ohne praktische Erfahrung im internationalen Diplomatiegeschäft verlassen und den Großteil der Vermittlung an Drittstaaten wie Katar, Pakistan, Ägypten ausgelagert, wodurch der Verhandlungsfortschritt keinen Kernhebel hat.
USA und Iran unterstellen einander Misstrauen, jede Basis für gegenseitiges Vertrauen fehlt. Das Vertrauen wurde vollständig aufgebraucht, jede Verhandlung steht vor zahlreichen Hürden – eine substanziell Friedenslösung ist kaum machbar.
Kürzlich hat der Markt jedoch mehrfach Rand-Signale für Entspannung eingefangen, was für eine leichte Abkühlung der Lage sorgt.
Der US-Spitzenpolitiker zeigte nach dem Angriff auf US-Truppen in Jordanien Zurückhaltung und verzichtete auf eine übermäßige Vergeltung.
Zugleich ließ Iran eine langjährige, an der Ausreise gehinderte US-Iranerin frei und sendete damit deutlich ein Zeichen von Wohlwollen.
Mehrere Analysten interpretieren, dass die Summe dieser Äußerungen und Handlungen beider Seiten darauf hindeutet, dass sowohl USA als auch Iran eine Möglichkeit zur Entspannung der Lage und zum Rückzug aus dem Konflikt offen lassen.
Aber das Risiko am Ende des Konflikts ist nicht endgültig bereinigt: von Iran unterstützte Huthi-Milizen in Jemen erklären die Blockade der saudischen Seeschifffahrt. Sollte die Blockade weiter eskalieren und den Seeweg durch die Bab al-Mandeb-Straße komplett kappen, wären sämtliche schwache Signale für Entspannung sofort hinfällig und das ohnehin fragile globale Energie- und Wirtschaftssystem sähe sich mit mehreren Risiken gleichzeitig konfrontiert.
Die wichtigsten Schifffahrtswege sind stark beeinträchtigt, die Öl-Lieferkette bleibt unter Druck
Unter der anhaltenden Zuspitzung geopolitischer Konflikte verschärfen sich die Probleme bei der Schifffahrt durch die Straße von Hormus, die globale Energieversorgungspipeline steht unter immer größerem Druck.
Laut aktuellen Erhebungen des maritimen Instituts Signal Group stauten sich bis zum 15. Juli rund um die Straße von Hormus insgesamt 728 leere und beladene Öltanker – auch im Persischen und Oman-Golf kommt es zu massiven Schiffsstaus, auffälligen Problemen bei der Durchfahrt und beim Transport.
Mit der neuerlichen Verschärfung der US-Iran-Spannungen am 6. Juli stiegen Marktrisiken deutlich: Der Anteil von Öltankern mit transparenten Besitzverhältnissen sank von 67% während des temporären Waffenstillstands auf nur noch 45%. Viele Schiffseigner schalteten das automatische Erkennungssystem ab, um Angriffsrisiken zu vermeiden und anonym zu fahren; damit verschlechterte sich die Transparenz der Schifffahrt durch die Straße drastisch.
Die kurzfristigen Verkehrszahlen spiegeln die extreme Risikovorsicht des Markts direkt wider: Zu Beginn dieser Woche passierten nur vier Rohstoffschiffe die Straße von Hormus (UTC+8) – fast halb so viele wie am Vortag mit sieben Schiffen.
Schiffstrackingdaten zeigen, dass innerhalb von 24 Stunden kein einziges Schiff durch die Straße von Hormus gefahren ist.
Außerdem waren die Schiffe vor allem Standard-Chemietanker und Öltanker, es gab keine VLCC-Ultra-Großtanker oder LNG-Flüssiggas-Tanker – der Transport von hochpreisigen Energieprodukten liegt praktisch brach.
Zugleich wächst die Bedrohung durch eine neue Blockade im Roten Meer-Bab al-Mandeb, zwei der wichtigsten globalen Energie-Seewege stehen gleichzeitig unter Risiko. Die Sorge am Markt vor der Unterbrechung der Ölversorgung nimmt weiter zu und ist ein zentraler Faktor für die anhaltend hohen Ölpreise. Institutionen warnen außerdem: Sollte der Konflikt voll beladene Tanker beschädigen, könnte der internationale Ölpreis extrem stark schwanken.
Geopolitische Risikoentspannung am Rande, asiatische Aktienmärkte erholen sich und Risikoapetits kehren zurück
Vor dem Hintergrund, dass geopolitische Risiken nicht völlig abgeklungen und die Energieversorgung weiterhin unter Druck steht, zeigt sich eine marginale Erholung der Marktstimmung: Die extrem pessimistische Risikovorsicht lässt langsam nach, der globale Risikoappetit steigt und sorgt für eine Erholungsbewegung in den asiatischen Aktienmärkten.
Die Kernbelastung – die Erwartung eines umfassenden Kriegs zwischen USA und Iran sowie einer vollständigen Blockade der Schifffahrtswege – hat sich abgeschwächt, das Bedürfnis nach sicheren Anlagen nimmt ab und Kapital kehrt wieder in Risikoassets zurück.
Die Entwicklung der Assets divergiert deutlich, Öl bleibt stark, Gold schwach und dominiert das Marktgeschehen
Heute sprang Gold deutlich an (UTC+8), doch Ölpreise fielen nicht spürbar, d.h. das zentrale Problem – Inflation – das den Goldpreis drückt, bleibt bestehen. Die Gold-Erholung ist mehr Ausdruck einer Erholung der Risikobereitschaft.
Die Ölpreise bleiben dank eines strukturellen Angebotsdefizits stark, die Logik der Kernunterstützung bleibt intakt: Stau und Rückgang der Schiffsfahrten durch die Straße von Hormus, stagnierender Transport hochpreisiger Energieprodukte und das Risiko einer Blockade der Bab al-Mandeb-Straße – die Unsicherheit bei der globalen Ölversorgung bleibt hoch, das Gleichgewicht von Angebot und Nachfrage ist kaum zu durchbrechen, geopolitischer Aufschlag stützt weiterhin den Ölpreis.
Gold zeigt sich hingegen weiter unter Druck, trotz seiner traditionellen Eigenschaft als sichere Anlage.
Der Hauptgrund liegt darin, dass der hohe Ölpreis die globalen Inflationserwartungen steigen lässt. Der Markt erhöht gleichzeitig die Wahrscheinlichkeit einer geldpolitischen Straffung in wichtigen Volkswirtschaften – die Realrenditen von US-Staatsanleihen steigen, was die Attraktivität des nicht verzinsten Assets Gold stark mindert. Der Markt handelt derzeit vor allem mit „Erholung des Risikoappetits + steigende Zinserwartungen aufgrund Inflation“, nicht mit systemischem Krisen-Risiko, was Gold Entwicklungspotenzial nimmt.
Insgesamt zeigt sich kurzfristig kein Zeichen für eine völlige Eskalation des US-Iran-Konflikts, die positive Lage bei der Energieversorgung bleibt stabil und der Risikoappetit am Markt erholt sich weiter – das Muster von starkem Öl und schwachem Gold wird sich fortsetzen.
Beobachtet werden sollte weiterhin der Zustand der beiden wichtigen Schifffahrtswege und die Entwicklung der US-Iran-Beziehungen: Kommt es zu einer plötzlichen Verschärfung der geopolitischen Lage und sinkt der Risikoappetit, könnte Gold als sichere Anlage wieder steigen, während der Ölpreis extrem volatil werden dürfte. Technisch: Die Tageskerze von Spot-Gold hat den Abwärtstrendkanal gebrochen, läuft aber weiter im Abwärtskanal. Es bleibt zu beobachten, ob der Ausbruch aus dem Kanal gelingt und die Abwärtsstruktur sich verändert – gelingt das nicht, bleibt die Abwärtsbewegung bestehen.
(Tageschart Spot-Gold, Quelle: Yihuitong) Ost 8 Zone 15:52, Spot-Gold aktuell bei 4072.27 US-Dollar / Unze.
Verantwortlicher Redakteur: Zhu Henan
