Die Verkaufswelle bei Technologiewerten breitet sich aus, der Nikkei verzeichnet den größten Tagesverlust seit April letzten Jahres, Kioxia fiel zeitweise um 16 %, der südkoreanische Aktienmarkt bleibt aufgrund eines Feiertags geschlossen, Brent-Öl gibt leicht nach.
Der Nikkei-225-Index fiel im Tagesverlauf zeitweise um 6,2% und schloss schließlich mit einem Minus von 4% bei 64.141,12 Punkten. Der Index verzeichnete damit den größten Tagesverlust seit dem 7. April 2025. Die Aktie von Kioxia Holdings Japan brach zwischenzeitlich um bis zu 16% ein. Der MSCI Asia Pacific Aktienindex sank daraufhin um 2,9%, der Rückgang gegenüber dem Höchststand erreichte 10%, was einen technischen Rückgang markiert, und steuert auf den niedrigsten Schlusskurs seit über zwei Monaten zu.
Die globale Verkaufswelle bei Technologiewerten breitet sich zunehmend aus. Investoren hinterfragen, ob die von künstlicher Intelligenz getriebene Rallye nachhaltig ist, was zu massiven Positionsabbau führt – am 17. Juli erlebte der asiatisch-pazifische Aktienmarkt den bislang schlimmsten Einzelhandelstag des Jahres.
Der Nikkei 225 Index fiel im Tagesverlauf um bis zu 6,2% und schloss letztlich 4% niedriger bei 64.141,12 Punkten. Der Index verzeichnete damit den größten Tagesverlust seit dem 7. April 2025. Der MSCI Asia Pacific Aktienindex fiel um 2,9%, womit der Rückgang vom Hoch 10% erreichte und der Index damit in eine technische Korrektur abrutschte; zudem dürfte das Schlussniveau das niedrigste seit mehr als zwei Monaten werden. Aktienindex-Futures zeigen, dass der Druck auf die Märkte in Europa und den USA zunimmt – Nasdaq 100 Futures fallen um 1,6%, die europäischen Märkte dürften zum Handelsstart mehr als 1% verlieren.
Chip-Aktien stehen im Zentrum. TSMC, obwohl besser als erwartet berichtend, wurde stark verkauft; bei Kioxia Holdings in Japan lag das Minus im Tagesverlauf zeitweise bei bis zu 16%. Gleichzeitig enttäuschte die Netflix-Bilanz erneut – die Aktie fiel nachbörslich um 9% und belastete die allgemeine Stimmung weiter. Der Philadelphia Semiconductor Index ist seit dem Hoch im Juni insgesamt um rund 19% gefallen.
Bloomberg-Strategist Mark Cranfield stellte fest, dass die Geschwindigkeit und das Ausmaß der Rückgänge bei den wichtigsten asiatischen Aktienindizes panikartige Verkaufsmerkmale zeigen und Investoren eilig versuchen, die Gewinne des verbleibenden Jahres abzusichern. Der Juli ist zur Hälfte vorbei, die Verluste der Trader häufen sich weiter und verstärken die negative Marktstimmung.
- Der Nikkei 225 Index schloss mit einem Minus von 4% bei 64.141,12 Punkten. Der Topix Index fiel um 2,7% auf 3.919,21 Punkte. Der südkoreanische Aktienmarkt blieb aufgrund eines Feiertags geschlossen.
- Die Nasdaq 100 Futures fallen um 1,6%, die europäischen Börsen werden voraussichtlich mit einem Minus von über 1% eröffnen.
- Der Yen bewegt sich um 162,45 und bleibt damit nahe dem niedrigsten Stand seit vierzig Jahren.
- Die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihen bleibt bei etwa 4,55% nahezu unverändert.
- Die Renditen langfristiger japanischer Staatsanleihen steigen deutlich; die Rendite der 30-jährigen Anleihen steigt um 6 Basispunkte auf 3,89%, die der 40-jährigen um 5,5 Basispunkte auf 3,88%.
- Brent-Öl kehrte den morgendlichen Anstieg um, mit einem leichten Minus von 0,5%.
- Spot-Gold bleibt bei 4.004,93 Dollar.
- bitcoin fällt um 1,9% auf 62.858,5 Dollar.
Chip-Aktien als erste betroffen, AI-Narrativ leidet unter Vertrauenskrise
Der Kernkonflikt dieser Verkaufswelle ist die zunehmende Skepsis des Marktes, ob Investitionen in künstliche Intelligenz tatsächlich zu Renditen führen. Die vier größten US-amerikanischen AI-Betreiber werden laut Prognose dieses Jahr zusammen mehr als 725 Milliarden Dollar investieren. Investoren analysieren jedes Quartalsergebnis auf Belege dafür, wie diese enormen Investitionen monetarisiert werden.
Die Bilanz von TSMC übertraf zwar die Erwartungen der Analysten, dennoch blieb die Aktie nicht verschont und spiegelte die Fragilität der aktuellen Marktstimmung wider. Alphabet verlor am vorherigen Handelstag 4,4% – Berichten zufolge liegt die Auslieferung ihres wichtigsten AI-Modells Monate hinter dem Zeitplan, was das Vertrauen in Tech-Giganten weiter dämpfte.
Fabien Yip, Marktanalyst bei IG International, sagt: „Während Investoren immer mehr zweifeln, ob Unternehmen eine nachhaltige Entwicklung bei gleichzeitig gesunder Bilanz erreichen können, geraten die Investitionsprognosen erneut ins Zentrum. Wir erwarten, dass der Markt während der Berichtssaison weiterhin volatil bleibt, dies jedoch kaum das Ende der AI-Story ist.“
George Boubouras, Forschungsleiter bei K2 Asset Management, erklärte bei Bloomberg TV: „Zweifellos erleben wir einen Monat außergewöhnlicher Volatilität bei Chip-Aktien. Wir haben den Chip-Sektor seit Jahresbeginn nicht übergewichtet und wurden daher von diesen Bewegungen kaum getroffen. Das aktuelle Umschichtungs-Geschehen ist allerdings sehr heftig.“
Geschwindigkeit und Tiefe der Verkäufe setzen Paniksignale
Bloomberg-Strategist Mark Cranfield stellte fest, dass die Geschwindigkeit und das Ausmaß der Rückgänge bei den wichtigsten asiatischen Aktienindizes panikartige Verkaufsmerkmale zeigen und Investoren eilig versuchen, die Gewinne des verbleibenden Jahres abzusichern. Der Juli ist bereits zur Hälfte vorbei, die Verluste der Trader häufen sich weiterhin, was die negative Marktstimmung verstärkt.
Der asiatische Halbleiterindex dürfte diese Woche den größten Wochenverlust seit Anfang März verbuchen. Der Philadelphia Semiconductor Index hat seit dem Hoch im Juni insgesamt rund 19% verloren. Die Bewertungsprobleme der Tech-Aktien kommen nicht überraschend – in den vergangenen Wochen befürchteten immer mehr Investoren, dass die AI-Rallye dieses Jahres zu schnell und zu weit gegangen sei.
Anleihe-, Devisen- und Rohstoffmärkte geraten gleichzeitig unter Druck
Die Turbulenzen auf dem Aktienmarkt wirken sich auch auf andere Märkte aus. Die Renditen langfristiger japanischer Staatsanleihen steigen deutlich; bei 30 Jahren beträgt das Plus 6 Basispunkte auf 3,89%, bei 40 Jahren sind es 5,5 Basispunkte auf 3,88%. Australische Staatsanleihen fallen leicht. Die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihen bleibt bei etwa 4,55% nahezu unverändert.
Der Yen bewegt sich um 162,45 und bleibt damit nahe dem niedrigsten Stand seit vierzig Jahren. Der japanische Finanzminister warnte erneut vor möglichen Marktinterventionen, aber der Yen bleibt unter Druck. Der Taiwan-Dollar fällt um 0,3% auf 32,346 gegenüber dem US-Dollar.
Im Devisenmarkt gewinnt der US-Dollar gegenüber den meisten wichtigen Währungen leicht an Stärke. Chidu Narayanan, Chefstratege für Asien-Pazifik bei Wells Fargo, analysiert, dass die Faktoren Tech-Aktienverluste, steigende Energiepreise und steigende reale US-Renditen gemeinsam den US-Dollar stützen: „Die US-Konjunkturdaten sind zwar nicht ‚überhitzt‘, aber ausreichend stark, um den Dollar zu tragen. Auch andere Faktoren spielen dem Dollar marginal in die Karten.“
Brent-Öl kehrte den morgendlichen Anstieg um, mit einem leichten Minus von 0,5%. Das Wochenplus beträgt aber dennoch 10% und dürfte damit den stärksten Wochenanstieg seit April markieren, was die Sorgen vor Inflationsdruck erneut befeuert. Gold droht hingegen der größte Wochenverlust seit Anfang Juni – angesichts zunehmender Spannungen im Nahen Osten und steigender Ölpreise steigt die Erwartung, dass die Fed die Zinsen langfristig hochhalten wird, was den Goldpreis unter Druck setzt. Fed-Vizepräsident Philip Jefferson deutete zuletzt an, dass die Fed weitere Zinserhöhungen in Betracht ziehen muss, sollte die Inflation nicht wie erwartet zurückgehen.
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