Apollo Global Management: Die neue 60/40-Anlagestrategie ist KI versus Nicht-KI

Gronghui, 17. Juli – In den vergangenen Jahrzehnten galt in der Investmentbranche die goldene Regel: 60 % Aktien zur Renditegenerierung und 40 % Anleihen zur Risikominimierung. Doch laut Torsten Slok, Chefvolkswirt von Apollo Global Management, ist diese klassische Allokation nun endgültig Geschichte. Die neue 60/40-Konfiguration besteht aus Künstlicher Intelligenz (AI) und Nicht-AI. Seiner Ansicht nach ist es aufgrund des AI-Booms für Anleger mittlerweile nahezu unmöglich, dem damit verbundenen Risiko auszuweichen. Dieser Trend erfasst nicht nur den Aktienmarkt, sondern breitet sich auch rasant auf Unternehmensanleihen und den Venture-Capital-Markt aus. Viele Investoren, die bisher glaubten, breit diversifizierte Portfolios aus Aktien, Anleihen und alternativen Anlagen zu halten, haben tatsächlich möglicherweise eine deutlich höhere Risikoexponierung gegenüber AI, als sie annehmen. Slok erklärt: „Die Performance der ‚Big Seven‘ im Tech-Sektor ist tatsächlich beeindruckend, aber letztlich kommt es darauf an, ob die Vorteile von AI auf die übrigen 493 Unternehmen im S&P 500 überschwappen.“ Sollte der Bau von AI-Rechenzentren in Zukunft nachlassen, würde ein Rückgang der Investitionen die gesamte Wertschöpfungskette und damit die Wirtschaft belasten. Sollte sich die Bewertung von AI-Vermögenswerten abrupt deutlich verringern, könnte dies zudem rasch auf die Realwirtschaft übergreifen.