Je erfolgreicher Silizium-Photonik ist, desto beliebter wird InP: Warum erweitern UMC und Tower Semiconductor am selben Tag ihre 300-mm-Kapazitäten?

1.Die Expansion der Siliziumphotonik-Kapazitäten beschleunigt sich, doch das eigentliche Nadelöhr ist nicht Silizium, sondern die InP-Lichtquelle. Am 14. Juli kündigten UMC und Tower jeweils die Serienproduktion von 300mm-Siliziumphotonik-Wafern sowie einen Expansionsplan im Wert von 3 Milliarden US-Dollar an – dies ist keine Auseinandersetzung um bestehende Marktanteile, sondern eine kollektive Reaktion auf eine explosionsartige Nachfrage von der Angebotsseite.

2.Die Q2-Ergebnisse von TSMC zeigen: Der Anteil der HPC-Einnahmen stieg auf 66 %, die Bruttomarge erreichte 67,7 %, die Nachfrage nach AI-Chips beschleunigt weiterhin. Das in Korea veröffentlichte 8,4GW AI-Rechenzentrum-Projekt kann allein im Land den Bedarf an mehreren zehn Millionen optischen Modulen auslösen. Auch wenn Siliziumphotonik mehr Marktanteile gewinnt, benötigt jedes Modul weiterhin einen InP-Laser, und die InP-Epitaxie-Lieferkette ist deutlich enger als die Kapazität der Siliziumphotonik-Fertigung – dies wird der nächste zentrale Engpass.

Die Expansion der Siliziumphotonik-Kapazitäten beschleunigt sich, doch das eigentliche Nadelöhr ist nicht Silizium, sondern die InP-Lichtquelle. Am 14. Juli kündigten UMC und Tower jeweils die Serienproduktion von 300mm-Siliziumphotonik-Wafern sowie einen Expansionsplan im Wert von 3 Milliarden US-Dollar an – dies ist keine Auseinandersetzung um bestehende Marktanteile, sondern eine kollektive Reaktion auf eine explosionsartige Nachfrage von der Angebotsseite. Die spätere Verifizierung muss sich jedoch auf Aufträge, Preise und Risikoänderungen konzentrieren.

I. Je mehr Silizium gewinnt, desto mehr InP wird verkauft: Warum UMC und Tower am selben Tag die Kapazitäten für 300mm ausbauen

TSMC UMC Globalfoundries $TSEM Coherent Lumentum $MTSI $AXTI｜Expansion der Siliziumphotonik-Kapazitäten, aber der nächste Engpass ist die Lichtquelle

Zusammenfassung

Am 14. Juli lieferte die 12-Zoll-Fabrik von UMC in Singapur die ersten Serienproduktion-Siliziumphotonik-Wafer aus [1]. Am selben Tag verpflichtete sich Tower, rund 3 Milliarden US-Dollar aus Eigenmitteln zu investieren, um mit staatlicher Unterstützung die japanische 300mm-Siliziumphotonik-Kapazität auszubauen [2]. Zwei Tage später verkündete TSMC Quartalszahlen: Umsatz 40,2 Mrd. US-Dollar, Bruttomarge 67,7 %, HPC-Business macht 66 % des Umsatzes aus [3]. Schon zwei Wochen zuvor hatte die koreanische Regierung ein 8,4GW-Projekt für AI-Rechenzentren im Wert von 550 Billionen Won vorgestellt [4][5]. Wenn ein Neueinsteiger und der Branchengigant am selben Tag ihre Kapazitäten ausbauen, stellt sich nicht die Frage, wer Marktanteile verliert, sondern welches künftige Nachfragepotenzial beide sehen. Außerdem gibt es ein Paradoxon: Je mehr Siliziumphotonik gewinnt, desto mehr InP-Lichtquellen werden verkauft. Dieser Artikel betrifft TSMC, UMC, Globalfoundries, $TSEM, Coherent, Lumentum, $MTSI und $AXTI.

Inhaltsverzeichnis

1. Ergebnisse: Die Nachfrage beschleunigt weiterhin
2. 8.4GW
3. 14. Juli: Zwei Ankündigungen am selben Tag
4. Umwandlung von GW in optische Module
5. Wer wird betroffen sein?
6. Das Paradoxon von Silizium
7. Szenario-Analyse

Bruttomarge 67,7 %. Nettogewinnwachstum 77,4 %. Das Geschäft für Hochleistungsrechnen macht 66 % des Umsatzes aus.

Dies sind die von TSMC am 16. Juli veröffentlichten Q2-Daten [3]. Die Einnahmen stiegen auf 40,2 Mrd. US-Dollar, das entspricht dem oberen Ende des Guidance-Bereichs von 39 bis 40,2 Mrd. US-Dollar und einem Wachstum von 33,7 % gegenüber dem Vorjahr [3]. Der Nettogewinn betrug 706,56 Mrd. Taiwan-Dollar und lag damit gut 12 % über dem LSEG-Konsens von 632,6 Mrd. Taiwan-Dollar – zudem erzielte das Unternehmen fünf Quartale in Folge Rekordwerte [6]. Noch vor Kurzem galt eine Bruttomarge von über 50 % bei einem Wafer-Hersteller als herausragend. Nun sind 67,7 % erreicht – und zumindest bei den fortgeschrittenen Prozessknoten lässt sich dies kaum anders deuten als: Die Nachfrage wächst schneller als das Angebot.

Abbildung 1: TSMC Q2-Ergebnisse 2026. Und das ist nicht einmal die einzige Nachricht dieser Woche. Am 14. Juli selbst gab es auf Angebotsseite zwei große Neuigkeiten: UMC lieferte mit der Singapurer Fab und SILITH erstmals Serienproduktion-Siliziumphotonik-Wafer aus [1]; Tower kündigte den Ausbau der 300mm-Siliziumphotonik-Kapazitäten in Japan mit staatlicher Unterstützung an. Noch weiter zurück: Am 29. Juni erklärte die koreanische Regierung, man werde mit SK, GS und Naver bis 2029 gemeinsam 8,4GW AI-Rechenzentren bauen [4].

Ergebnisse, GW und Wafer.

Betrachtet man sie einzeln, sind sie nur eine Tagesnachricht. Zusammengebracht ergibt sich aber die Frage: Wächst der Markt schneller als die Zahl der Marktteilnehmer? Ich denke: ja. Ist dies zutreffend, fließen die Investitionen nicht in die Bereiche, die alle im Blick haben.

Abbildung 2: Drei Signale, gleiche Richtung – Zeitachse von Nachfrage und Angebot

1. Ergebnisse: Die Nachfrage beschleunigt weiterhin

Nichts kann die Temperatur des AI-Zyklus besser messen als die Ergebnisse von TSMC. Ob Nvidia oder kundenspezifische ASICs der Hyperscaler, die Wafer stammen alle vom selben Ort.

Vergleicht man Quartal zwei und Quartal eins nebeneinander, wird die Richtung klar. Der HPC-Umsatzanteil stieg von 61 % auf 66 %, der Segmentumsatz legte im Quartalsvergleich um 20 % zu [3][7]. Der Smartphone-Anteil sank auf 22 % [3]. Die Bruttomarge stieg erneut, von 66,2 % auf 67,7 % [3][7] – und das geschieht nicht aus dem Nichts. Über mehrere Quartale warnte das Unternehmen, dass die Expansion von 2nm-Prozessen und neuen Fabs im Ausland die Marge um 2-3 Prozentpunkte senken werde [7]. Nach Berücksichtigung all dieser Faktoren steigt die Bruttomarge weiter, was bedeutet, dass TSMC aus fortschrittlichen Prozessen und Packaging einen außergewöhnlichen Return erhält. Nach Prozess-Knoten aufgeschlüsselt: 2nm trugen erstmals 3 % zum Wafer-Umsatz bei, 7nm und darunter machten zusammen 77 % aus [3]. Manche glauben, dass der Anstieg der Speicherpreise die Volumen bei Konsum- und preissensitiven Produkten drückt [6], doch dass die Bruttomarge selbst in diesem Druck weiter steigt, zeigt, wo das Problem liegt.

Die Guidance bleibt nicht nur stabil, sondern wird weiter angehoben. Die Q3-Umsatzprognose liegt bei 44,6 bis 45,8 Mrd. US-Dollar [3], im Mittel ein weiteres Plus von über 12 % gegenüber Q2. Im Conference Call hebt das Management die Jahresprognose für den Umsatz in US-Dollar auf mehr als 40 % und erhöht das Capex für 2026 auf 60-64 Mrd. US-Dollar [3]. Noch vor einem Quartal hieß es im April: „Das Wachstum liegt über 30 %, Capex wird am oberen Rand von 52-56 Mrd. US-Dollar liegen“ [7]. Nur ein Quartal später ist die Messlatte wieder höher. Zudem plant das Unternehmen, in Arizona weitere 100 Milliarden US-Dollar zu investieren – insgesamt 265 Mrd. – um mehrere 2nm-Logik-Fabs und fortschrittliche Packaging-Fabs zu bauen [6]. Das Problem von TSMC ist nicht, dass die Produkte keinen Absatz finden, sondern dass das Bautempo nicht schnell genug ist.

Wenn Wafer in solchem Tempo verkauft werden, muss auch die Bandbreite, die diese Chips verbindet, im gleichen Tempo wachsen. Die Interconnect-Technologie beginnt vom Kupfer auf Licht umzusteigen.

2. 8.4GW

Ergebnisse repräsentieren die aktuelle Nachfrage; die Zukunft wird nun in Einheiten von Strom angekündigt.

Am 29. Juni kündigte die koreanische Regierung in einem Briefing im Präsidentenbüro den ersten Projektabschnitt an: Gemeinsam mit SK (5GW), GS (2,4GW) und Naver (1GW) sollen insgesamt 8,4GW AI-Rechenzentrums-Kapaziteit gebaut werden [4][5]. Investitionsvolumen: 550 Billionen Won. Baubeginn ist für das erste Halbjahr 2028 geplant, Inbetriebnahme danach schrittweise ab 2029 [4][8]. Im zweiten Abschnitt erweitert SK seine 5GW bis 2035 auf 15GW, sodass der Gesamtumfang auf 18,4GW steigt und die Gesamtsumme auf mehr als 1.000 Billionen Won [5].

Falls 8,4GW nicht greifbar erscheinen: Das entspricht etwa sechs modernsten Kernreaktoren, die nur für Rechenzentren produziert werden [4]. Gelingt das Vorhaben, wird Südkorea 2030 über eine Kapazität von 14,37GW AI-Datacenter verfügen – das wären 25 % von insgesamt 58GW in ganz Asien-Pazifik [4].

Natürlich ist eine Projektauskunft keine Baugarantie. Genehmigung, Wasserversorgung, Akzeptanz in der Community – viele Risiken stapeln sich. Wichtig ist aber nicht, ob Koreas Planung vollständig aufgeht, sondern dass dies nur ein Teil des globalen Trends ist. Weltweit sind bereits AI-Datacenter-Projekte mit insgesamt 190GW angekündigt – Investitionsvolumen bis 2030: 5,5 Billionen US-Dollar [4]. Die 8,4GW aus Korea sind nur eine weitere Leuchte. Betrachtet man die GW als Nachfrage für optische Kommunikation, bleibt die Systematik identisch wie in meiner früheren Meta-AI-Infrastruktur-Analyse. Letztes Mal ging es um Data Center Interconnect (DCI) zwischen Datacentern; diesmal um die Vorgänge innerhalb der Datacenter.

IV. Noch eine Ebene unter dem SemiAnalysis Meta-Architekturdiagramm: Horizontal skalieren mit kohärenter Optik, nicht CPO

Warum plötzlich diese Nachfrage nach solchen Produkten? Die Antwort gibt die SemiAnalysis-Analyse der Meta-Infrastruktur, die heute veröffentlicht wurde.

3. 14. Juli: Zwei Ankündigungen am selben Tag

Vor diesem Hintergrund veröffentlichte auch die Angebotsseite leise zwei Ankündigungen.

Am 14. Juli verkündeten UMC und SILITH Technology, dass die ersten Serienproduktion-Siliziumphotonik-Wafer die 12-Zoll-Fabrik in Singapur verlassen haben [1]. SILITH ist ein Silicon Photonics-Fabless-Unternehmen mit Sitz in Singapur und nutzt UMCs 12-Zoll-SOI-Technologie zur Herstellung photonischer integrierter Schaltungen (PIC) für die 1,6T-Plattform. Vom Entwicklungsstart bis zur Produktion vergingen 18 Monate, die Wafer wurden von einem globalen Cloud-Infrastruktur-Kunden zertifiziert und gehen nun in den Rollout [1]. TF zitiert Nikkei: Zu den Kunden von SILITH zählen Maxlinear und Coherent [9]; UMCs Roadmap sieht vor, ab 2027 Advanced-Packaging-Services anzubieten und 2028 eine offene Silicon-Photonics-Plattform [9]. Die eigene 12-Zoll-Plattform wird ab 2027 für die Produktentwicklung weiterer Kunden geöffnet [1].

Warum sind 12 Zoll wichtig: Die Silicon-Photonics-Herstellung umspannt lange 200mm und 300mm Wafer. Tower hat mit PH18 eine Kundenbasis im 200mm-Wafer-Bereich geschaffen, während Globalfoundries früh den 300mm-Fotonix-Plattform pushte. TSMC entwickelt fortlaufend COUPE – ein internes Projekt, das mit der eigenen Packaging-Sparte verzahnt ist. Der Umstieg auf 12 Zoll bedeutet: Mehr Chips je Wafer und modernere Lithographie und Prozesskontrolle; damit können Stückkosten und die Konsistenz gleichzeitig verbessert werden. In einer Ära von Millionen Optik-Modul-Lieferungen pro Jahr wirkt sich dieser Unterschied unmittelbar auf die Margen aus. Die zwei aktuellen Ankündigungen verdeutlichen: Die Branchenschwerpunkte orientieren sich vollständig auf 12 Zoll.

Am selben Tag kam auch Tower mit eigenen Neuigkeiten. Mit Unterstützung des japanischen Ministeriums für Wirtschaft, Handel und Industrie (METI) baut das Unternehmen die 300mm Silicon-Photonics-Kapazitäten in Japan aus [2]. Erste Option: Umwandlung der Arai-Fabrik (ehemals Fab 6) für 300mm Silicon-Photonics und Advanced-Packaging, Ziel: Serienreife ab Q4 2027. Zweite Option: Neubau einer 300mm-Wafer-Fabrik neben Fab 7. Nach Abzug der 1 Mrd. US-Dollar staatlicher Förderung investiert Tower selbst ca. 3 Mrd. US-Dollar. Mit der Ankündigung werden die operativen Ziele für 2028 auf 3,6 Mrd. US-Dollar Umsatz und 1,2 Mrd. US-Dollar Nettogewinn angehoben [2].

Am 14. Juli hat also ein Neueinsteiger die ersten Serienproduktion-12-Zoll-Wafer ausgeliefert, während der etablierte Branchenführer 3 Mrd. US-Dollar in 300mm-Kapazitäten steckt. Die erste Frage: Wer wird durch so massive Kapazität beeinflusst?

Rechnet man die bereits angekündigte Nachfrage, den Anteil von 66 % HPC bei TSMC, das koreanische 8,4GW-Projekt und die weltweiten Projekt-Reserven von 190GW in optische Komponenten um und stellt sie den vier Waferherstellern gegenüber, wird klar: Marktanteile sind nicht die richtige Fragestellung. Es gibt außerdem ein drittes Material, dessen Nachfrage mit Siliziumphotonik steigt, dessen Lieferkette aber viel enger ist als die Siliziumphotonik-Wafer-Produktion.

4. Von GW zu optischen Modulen umrechnen

Zunächst die Umrechnung. Nachfolgend meine Schätzung anhand veröffentlichter System-Spezifikationen, mit vollständigem Rechenweg und allen Annahmen. Sensitivitätsanalyse siehe Tabelle bei Abbildung 3.

Die veröffentlichte GW-Zahl bezieht sich meist auf die Gesamtleistung der Anlagen. Für die IT-Leistung teilt man durch den PUE (angenommen 1,2-1,4); nicht alle IT-Leistung entfällt auf Acceleratoren, daher Annahme: Anteil 60-70 %. Nach CPU-, High-Bandwidth Memory- und NIC-Verteilung liegt die Systemleistung je Accelerator zwischen 1,0 und 1,4kW, daraus ergeben sich für 8,4GW etwa 2,6 bis 4,9 Mio. Acceleratoren.

Vor der Statistik der optischen Module muss die Definition eines Moduls geklärt werden. Hier definiere ich es als die Äquivalentzahl von 800G-Modulen über das gesamte horizontale Netzwerk, inklusive beider Verbindungen, Leaf- und Spine-Switch-Ports, alles auf je GPU umgerechnet. Je nach Topologie entspricht jeder Accelerator 3 bis 8 Modulen. Daraus ergeben sich allein für das koreanische Projekt etwa 8 bis 40 Mio. Module. Die Bandbreite ist groß, da unterschiedliche Annahmen zu signifikanten Differenzen führen – wichtig ist die Größenordnung, nicht Präzision. Je nach Rollout und Ramp-up können jährlich einige Millionen bis über 10 Millionen Module nachgefragt werden; entscheidend ist: Ein einziger nationaler Plan hat diese Größenordnung. Mit gleicher Rechnung für die weltweiten 190GW-Projekte [4] erhöht sich die Menge nochmals um eine Größenordnung.

Abbildung 3: Der Umrechnungsweg von GW zu optischer Komponente zu InP. Nicht die Kunden sind knapp, sondern zertifizierte Kapazität – zumindest aus heutiger Sicht. Umgerechnet auf Wafer: Ein Modul verwendet eine PIC (bei Sender-Empfänger-Design zwei), mit dem Marktdurchsatz von Silicon-Photonics in den Modulen und jeweils mehreren hundert guten PIC pro 12-Zoll-Wafer (je nach Chipgröße und Yield stark schwankend), wandelt sich die Nachfrage in jährlich zehntausende bis hunderttausende Silicon-Photonic-Wafer. Das übersteigt die Kapazität von ein bis zwei spezialisierten Produktionslinien. Towers Angaben belegen: die zertifizierte Kapazität reicht nicht aus. Im Mai unterschrieb man Kundenverträge über 1,3 Mrd. US-Dollar Silicon-Photonics-Umsatz für 2027 und erhielt 290 Mio. US-Dollar Kapazitätsreservierungszahlungen [10]. Kunden zahlen im Voraus für Kapazitäten. Zudem haben UMC und SILITH vom Start bis zur Serienproduktion nur 18 Monate gebraucht [1]; die gesamte Branche dreht sich um die Vorabreservierung und Zertifizierung von Kapazitäten für die Jahre 2027 bis 2029.

Die Zeitachsen verzahnen sich dabei. Das koreanische Projekt geht ab 2029 in Betrieb [4], viele globale Projekte im Reservetopf werden ab 2027 bis 2030 umgesetzt – die Wafer-Nachfrage folgt somit nicht heute, aber in 2-3 Jahren. Da Silicon-Photonics meist längere Kunden-Zertifizierungsphasen erfordern, müssen Kapazitäten und Plattformvalidierungen schon jetzt beginnen. TSMC plant für das nächste Quartal weiterhin zweistelliges Umsatzwachstum [3], also nutzt die Nachfrage bereits die bestehende Kapazität. UMC will die Plattform ab 2027 öffnen [1], Tower strebt Q4 2027 Serienreife bei 300mm an [2]. Beide fallen genau ins Zeitfenster – wohl kein Zufall.

5. Wer wird betroffen sein?

Schauen wir, wie sich die Angebotsseite positioniert.

Abbildung 1: Siliziumphotonik-Wafer-Fertigungslandschaft – TSMC, Globalfoundries, Tower, UMC. TSMCs COUPE ist im Wesentlichen ein internes Projekt. Es integriert die optische Technologie in die Roadmap für Advanced Packaging und unterscheidet sich grundlegend vom offenen Wafer-Foundry-Service für Fabless-Kunden. TSMC richtet die Silicon-Photonic-Sparte auf den Tag aus, an dem Optik in die Verpackung ihrer Kunden-XPU integriert wird; wie Q2-Zahlen zeigen [3], bleibt der Fokus auf Logikchips und Packaging-Kapazitäten. Dennoch kündigte TSMC im Call am 16. Juli weitere 100 Mrd. US-Dollar Investitionen in Arizona an – neben 2nm-Chips auch explizit „Advanced Packaging-Wafer-Fabs“ [6]. COUPE ist letztlich eine Linie, um Optik und Advanced Packaging zu kombinieren; sobald Optik den US-Kunden-XPU erreicht, entstehen dort die Kapazitäten. Zu beachten: Diese Fabs werden gemessen am CoWoS-Bedarf geplant; die Integration von Optik in Advanced Packaging ist meine Schlussfolgerung, nicht eine bereits bestätigte Information. Der Trend ist klar: Wo Advanced Packaging gebaut wird, wird Optik integriert, sobald sie in die Verpackung kommt. Zur internen Silicon-Photonics-Fraktion gehört auch Samsung mit dem eigenen vertikal integrierten Ecosystem aus 300mm-Silicon-Photonics, HBM und Logik; dies habe ich bereits in meinem Samsung Foundry Silicon Photonics-Artikel diskutiert und lasse es heute außen vor.

VIII. TSMC ist beim CPO führend. Samsung platziert neben HBM den dritten Chip

$005930.KS (Samsung Electronics), TSMC $000660.KS｜Foundry + Speicher + Silicon-Photonics – vertikal integrierte Feldstudie. Im offenen Foundry-Markt für Silicon Photonics ist Globalfoundries bis dato Marktführer. Fotonix hat eine breite Basis an Optikmodul- und CPO-Kunden, und 12 Zoll war bislang ein Differenzierungsmerkmal. Mit UMC am Markt und Tower auf 300mm verliert die Einzigartigkeit des „einzigen offenen 12-Zoll-Silicon-Photonics-Foundry“ rasch an Wert.

Tower ($TSEM) hat mit der PH18-Serie tatsächlich Silicon-Photonics-Foundry-Einnahmen erzielt. Bis zum Stand Mai hat das Unternehmen über 50 Silicon-Photonics-Kunden [10]; am 14. Juli, zur Ankündigung des Ausbaus in Japan, hob man das operative Ziel für 2028 auf 3,6 Mrd. US-Dollar Umsatz und 1,2 Mrd. US-Dollar Gewinn an [2]. Richtig: Die Volumengrundlage war das Geschäft mit 200mm-Wafern. Heute stellt sich nicht mehr die Frage, ob das 8-Zoll-Geschäft überlebt, sondern ob der Wechsel zu 300mm rechtzeitig gelingt, die Zielausbeute erreicht wird und die Kunden bedient werden, die bereits für Kapazitäten bezahlt haben [10]. Das am 15. Juni mit IQE geschlossene Abkommen zur Lieferung von InP-Epitaxie-Wafern [11] lässt Tower nun beide Materialien abdecken – sowohl Silizium als auch InP. Der Q2-Bericht am 4. August wird die jüngste Entwicklung näher beleuchten.

UMC hatte zunächst nur SILITH als Kunde – aber gelingt die Öffnung der Plattform ab 2027 und die offene Plattform ab 2028 [1][9], wird UMC zum 12-Zoll-Open-Foundry, das im direkten Geschäft mit Globalfoundries konkurriert. Für UMC ist Silicon Photonics ein Weg, die Geschäftsstruktur zu verbessern, unterausgenutzte Kapazitäten für Spezialprozesse zu nutzen und ohne Konkurrenz mit TSMC bei fortgeschrittenen Prozessen ins AI-Infrastrukturgeschäft einzusteigen. Wer darüber nachdachte, wo Foundries mit älteren Prozessen den nächsten Wachstumsschub suchen, hat mit UMC eine Antwort.

Zurück zur Frage: „Wer wird von dem Kapazitätsschub betroffen?“ Marktanteile werden nur bei festem Kuchen verteilt; wie Abschnitt 4 zeigt, wächst das Volumen von Projektankündigungen von wenigen GW auf viele GW. Wenn Ergebnisse [3] und die 190GW-Reserven [4] in die gleiche Richtung zeigen, setzt eine UMC-Fab eine 12-Zoll-Linie für Silicon Photonics ein, und der etablierte Anbieter, der bereits Vorabzahlungen von Kunden hat [10], kündigt am selben Tag eine 3 Mrd. US-Dollar Expansion an [2] – das ist kein Kampf um Orders, sondern ein Signal von der Angebotsseite: Die Prognosen rechtfertigen Investitionen. Die Berichte, dass Maxlinear und Coherent zu den SILITH-Kunden zählen [9], passen ins Bild. Modul-Hersteller sichern die PIC-Versorgung mit mehreren Lieferanten – das spricht für Sorgen um die Versorgungssicherheit und nicht für einen Markt, in dem Kunden locker die Foundry wählen können. Globalfoundries, UMC und Tower richten sich gemeinsam auf 300mm aus. Die Transformation zu 12 Zoll ist nicht bloß Richtung, sondern Tatsache; jetzt geht es darum, wer zuerst die Kunden-Zertifizierung und den Ramp-up schafft.

Doch mit wachsenden Kuchen lässt sich keine Preisprognose machen. Wenn drei offene 12-Zoll-Foundries den Wettbewerb aufnehmen, haben die Großkunden mehr Verhandlungsmacht, die PIC-Wafer-Durchschnittspreise sinken. Die UMC-Open-Plattform ist ebenfalls ein Thema für 2027-2028 [1][9], und die Umsetzung könnte sich verzögern. Marktvergrößerung betrifft das Volumen, nicht die Margen. (Diese Unterscheidung ist später wichtig für die Bewertung der Unternehmen.)

Die verbleibenden 30 % des Kapitels sind in der Wissenscommunity abrufbar. Der vollständige Originaltext sowie die Referenzberichte wurden in die Wissenscommunity eingestellt – herzlich willkommen!