Die Trump-Regierung übt Druck aus, SK Hynix wählt einen Standort in den USA für den Bau einer Fabrik, Choi Tae-won: Wir investieren, wenn die Bedingungen stimmen!

Der Vorsitzende der SK Group, Choi Tae-won, hat öffentlich erklärt, dass SK Hynix weltweit nach einem Standort für die Produktion von Speicherchips sucht – die USA sind auf der Liste. Dies ist die bislang eindeutigste offizielle Stellungnahme von SK Hynix zur möglichen Errichtung einer Wafer-Fabrik in den Vereinigten Staaten und lenkt den globalen Wettstreit um Investitionen des größten Anbieters von High Bandwidth Memory (HBM)-Chips auf einen neuen Höhepunkt.

Choi Tae-won sagte am 10. Juni Ortszeit in einem Interview mit CNBC in New York: "Wir führen derzeit nicht nur in den USA, sondern weltweit eine Due-Diligence-Prüfung durch, um den passenden Standort zu finden. Wenn wir in den USA einen geeigneten Ort entdecken, werden wir investieren." Er stellte gleichzeitig konkrete Bedingungen für einen Fabrikbau in den USA: Stromversorgung, reines Wasser, Land, Arbeitskräfte und eine industrielle Infrastruktur zur Unterstützung der Lieferkette sind essenziell. Diese Äußerung erfolgte nur einen Tag nachdem der US-Handelsminister Howard Lutnick öffentlich Druck ausübte – Lutnick forderte beim Micron-Halbleiterwerk-Event in Michigan Samsung Electronics und SK Hynix explizit auf, in den USA Produktionsanlagen zu errichten.

Diese Aussage sorgt für große Aufmerksamkeit hinsichtlich der endgültigen Investitionsrichtung von SK Hynix.SK Hynix hat zudem das bislang größte Initial Public Offering (IPO) eines ausländischen Unternehmens in den USA abgeschlossen, mit einer Finanzierung von 26,5 Milliarden US-Dollar und einer Marktkapitalisierung von über 1,2 Billionen US-Dollar, womit Micron und AMD übertroffen wurden. Angesichts der Aussicht auf eine anhaltende Angebotsknappheit bis mindestens 2030 wird der Wettstreit um diesen "goldenen Geldbringer" zunehmend intensiver.

Das Bestreben der US-Regierung, die heimische Speicherchip-Kapazität auszubauen, ist eindeutig. Howard Lutnick erklärte am 9. Juni bei der Grundsteinlegung des neuen Micron-Wafer-Fabrik in Clay City, New York: "Micron macht den Anfang, die Wettbewerber werden keine Wahl haben und müssen folgen." Am selben Tag gab Micron bekannt, dass die US-Investitionen bis 2035 auf 250 Milliarden Dollar erhöht werden und plant, 40% der globalen DRAM-Produktion in den USA herzustellen. Dieser Plan wurde bereits zweimal aufgestockt.

Analysten sind der Meinung, dass das Timing von Microns Expansionsankündigung – just einen Tag vor dem Nasdaq-Listing von SK Hynix – ein klares Signal an die südkoreanischen Wettbewerber im HBM-Markt ist. Im Rahmen des Ziels der Trump-Regierung, 40% der weltweiten Halbleiterfertigung in die USA zu holen, werden Samsung Electronics und SK Hynix als zentrale Zielunternehmen gesehen.

Choi Tae-won zeigte im Anschluss eine bedingte Offenheit für den Bau einer US-Fabrik. Neben dem im Bau befindlichen fortschrittlichen Packaging-Werk in Indiana prüft man weitere Investitionen und stellte klar, dass die Errichtung einer Speicher-Wafer-Fabrik unter erfüllten Bedingungen möglich sei. Analysten vermuten, dass die US-Regierung neben steuerlichen Subventionen auch Halbleiterzölle als Druckmittel zur Verhandlung mit globalen Chipunternehmen einsetzen könnte.

Samsung Electronics und SK Hynix haben bislang keine offiziellen Stellungnahmen zu Lutnicks Äußerungen abgegeben und gaben an, noch keine konkreten Investitionsforderungen der US-Regierung erhalten zu haben. Brancheninsider berichten jedoch, dass Samsung-Vorsitzender Lee Jae-yong, Samsung Electronics DS-Chef Jeon Young-hyun, SK Group-Vorsitzender Choi Tae-won und SK Hynix-CEO Kwak Noh-jung derzeit alle in den USA weilen, sodass die amerikanische Position direkt oder indirekt kommuniziert worden sein dürfte.

SK Hynix-CEO Kwak Noh-jung sagte am Tag des Nasdaq-Listings gegenüber Bloomberg und Reuters: "Vom Angebot her wird das kommende Jahr das schwierigste in der Geschichte der Branche sein." Gleichzeitig wies er darauf hin, dass die Speicherknappheit sich wahrscheinlich bis nach 2030 erstreckt und ergänzte, dass die Kunden langfristige Lieferverträge abschließen, weil auch sie eine langanhaltende Knappheit erwarten.

Laut Bloomberg, das Kwaks Aussagen zitiert, steuert die globale Speicherbranche auf die bisher schlimmste Angebotsknappheit zu, wobei der Höhepunkt für 2027 erwartet wird.

Laut TrendForce stiegen im zweiten Quartal dieses Jahres die Preise für allgemeine DRAM und NAND Flash gegenüber dem Vorquartal um 58% bis 63% bzw. 55% bis 60%; für das dritte Quartal wird ein weiterer Anstieg erwartet, mit einem Plus von 13% bis 18% bei DRAM und 10% bis 15% bei NAND. KB Securities Research Director Kim Dong-won prognostiziert, dass die Knappheit in 2027 noch gravierender als 2026 ausfällt – KB Securities schätzt das Wachstum der Nachfrage für DRAM und NAND dann auf 17% bzw. 19%, während die Wafer-Kapazität lediglich um 7% bzw. 4% wächst.

Choi Tae-won widerspricht Bedenken bezüglich eines Rückgangs der Nachfrage nach HBM energisch. Er betont: "Es gibt keinerlei Anzeichen für eine Schrumpfung des HBM-Marktes." Zudem teilt er mit, dass Kunden nicht nur doppelte HBM-Mengen verlangen, sondern auch für traditionelle DRAM die Bestellmengen verdoppeln. Laut Korea Economic Daily fordern einige Kunden sogar, dass SK Hynix die Liefermenge auf das Fünf- bis Sechsfache des aktuellen Niveaus erhöht.

Der Druck zur Errichtung eines Werks in den USA ergibt sich hauptsächlich aus den bereits fest zugesagten umfassenden Investitionsplänen im Inland von SK Hynix.

SK Hynix kündigte letzten Monat an, rund um den Halbleitercluster Yongin sowie Cheongju und Honam für die inländische KI-Speicherproduktion insgesamt 1.100 Billionen KRW zu investieren – Yongin und Honam mit jeweils 600 bzw. 400 Billionen KRW. Samsung Electronics plant Investitionen von 2.030 Billionen KRW für den Pyeongtaek-Yongin-Cluster und 400 Billionen KRW in der südwestlichen Region Südkoreas. Zusammen belaufen sich die Investitionen der beiden Unternehmen auf etwa 4.500 Billionen KRW (ca. 3 Billionen US-Dollar).

Im Vergleich dazu ist die einzige substanzielle Investition von SK Hynix in den USA derzeit das fortschrittliche Packaging-Werk in West Lafayette, Indiana, mit etwa 3,87 Milliarden Dollar, das 2028 in Betrieb gehen soll und für die Verbindung von HBM und KI-Beschleunigern zuständig ist. Sollte darauf noch eine Wafer-Fabrik folgen, würde die US-Lieferkette von SK Hynix vom Packaging auf die gesamte Produktion ausgeweitet, und das erforderliche Investitionsvolumen dürfte mehrere Dutzend Billionen KRW betragen.

Branchenkenner mahnen, dass der Aufbau einer Fabrik in den USA auf reale Hindernisse wie hohe Kosten und schwache Infrastruktur trifft – Arbeits- und Baukosten liegen deutlich über denen in Korea; auch Material-, Komponenten- und Gerätezulieferer fehlen, und der Aufwand an Kosten und Zeit für eine gleich große Fabrik ist weit höher als in Korea. Vor diesem Hintergrund verschärft sich der Wettbewerb um die begrenzten Investitionsmittel zwischen dem Inland und den USA. Die koreanische Branche appelliert an die Regierung, für klarere steuerliche Unterstützung und Subventionen zu sorgen, um den Druck aus den USA abzufangen.

Choi Tae-won skizziert darüber hinaus ein großes Investitionsbild der SK Group für die US-amerikanische KI-Branche jenseits der Speicherproduktion. Während der Nasdaq-Listing-Veranstaltung sagte er, dass Investitionen in KI, KI-Datencenter, relevante Technologien und Start-ups voraussichtlich "mindestens mehrere zehn Milliarden Dollar" betragen werden und man verschiedene Formen der KI-Unternehmensbeteiligung mit Partnern prüft, "groß angelegte Investitionen dürften bald realisiert werden".

SK Hynix gründete in diesem Jahr bereits eine AI Solutions Company (vorläufig "AI Company") in den USA. Laut Reuters hat SK Hynix sich in den USA zu Investitionen von 10 Milliarden Dollar in das Geschäft mit AI-Lösungen verpflichtet.

Choi Tae-won erläuterte auch den strategischen Wert des Nasdaq-Listings und sieht den US-Börsengang als hilfreich an, um durch Aktienoptionen weltweite Spitzenkräfte zu gewinnen. Mit dem starken Zustrom von amerikanischen und internationalen Aktionären sei zudem der Aufbau neuer Unternehmensstrukturen notwendig.

SK Hynix führte im ersten Quartal dieses Jahres mit einem Marktanteil von 58,1% den globalen HBM-Markt an und übertraf Samsung Electronics sowie Micron. Das Wall Street Journal berichtete, dass SK Hynix am ersten ADR-Tag eine Marktkapitalisierung von 1,2 Billionen US-Dollar erreichte und die Nasdaq-IPO-Finanzierung von 26,5 Milliarden Dollar einen Rekord für ausländische Unternehmen aufstellte. However, eine Bloomberg-Kolumne warnt: Kapazitätserweiterungen bringen nicht zwangsläufig auch Rendite für Aktionäre, da die Speicherbranche stark zyklisch ist und der Weg vom Höchst- zum Tiefstpunkt in nur zwei Jahren möglich ist – Investoren sollten Vorsicht walten lassen.