Die Krise in der Straße von Hormus schürt Inflationsängste, Gold und Silber steigen zunächst und geben dann nach

汇通网10. Juli berichtet—— Spot-Gold: Wenn die Bullen sich stabil zwischen 4103-4138 USD halten, kann auf 4140 USD und 4203 USD geschaut werden; ein Ausbruch über 4214 USD wird den kurzfristigen Abwärtstrend umkehren. Bei einem Unterschreiten von 4090 USD durch die Bären wird ein Ziel von 4000 USD bzw. 3959 USD angestrebt. Erster Widerstand liegt bei 4138 USD, 4162,36 USD; erste Unterstützung bei 4088 USD, 4053,60 USD, extrem starke Unterstützung bei 4021 USD.

Am Freitag, dem 10. Juli, zum Ende der nordamerikanischen Handelszeit, beendeten Spot-Gold und Spot-Silber ihre starke Erholungsphase vom Vortag und schlossen leicht schwächer nach einem volatileren Handelstag. Der Markt zeigte intensive Kämpfe zwischen Bullen und Bären. Schwache US-Arbeitsmarktdaten, das hawkishe Sitzungsprotokoll der Federal Reserve, hohe US-Staatsanleiherenditen, ein wieder ansteigender US-Dollar-Index sowie die eskalierende geopolitische Krise in der Straße von Hormuz wirkten gegeneinander und führten zu einer nachlassenden Aufwärtsdynamik von Gold und Silber, woraufhin die Preise nach einer Erholung wieder zurückfielen. Während des Tages lag Spot-Gold bei 4100,91 USD/Unze und fiel um 0,55%; Spot-Silber lag bei 59,702 USD/Unze und verlor 0,40%. Am Vortag hatte Gold mit einem starken tief-V-förmigen Rebound die 4138 USD erreicht, aber die heutige Abschwächung der Risikovermeidung ließ die Gewinnmitnahmen an hochliegenden Positionen anschwellen, die Bullen konnten die Aufwärtsbewegung nicht fortsetzen und die Preise gerieten erneut unter Druck.



Die Schwankungsbreite von Gold während des Tages schrumpfte auf 4088-4138 USD/Unze, kurzfristig wurde die psychologische Schlüsselunterstützung bei 4090 USD gehalten und es kam zu keinem starken Abverkauf, jedoch blieb die Erholungsdynamik äußerst schwach; die 4162-4214 USD Zone konnte nicht überschritten werden und stellt den zentralen Engpass für die laufende Gold- und Silber-Rally dar. Gold testete mehrfach das Hoch bei 4135 USD, konnte sich aber nicht stabilisieren, die kurzfristige Aufwärtsdynamik nimmt fortwährend ab und das Marktbild wird zunehmend bärisch. Silber schwankte zwischen 59,12-60,75 USD/Unze und bildete gestützt auf das vorangegangene Tagestief eine Bodenunterstützung, einseitige starke Abverkäufe blieben aus, aber die runde Marke von 60 USD wurde erneut unterschritten. Silber besitzt sowohl Waren- als auch Finanzattributen, die aus seinem industriellen Charakter entstehende Bodenunterstützung konnte den Druck durch den US-Dollar und die US-Staatsanleiherenditen nicht ausgleichen, insgesamt folgt die Entwicklung dem schwachen Verlauf von Gold.

In letzter Zeit schwankten Gold und Silber vielfach, die Ursache liegt im Gegensatz zwischen makroökonomischen Daten und politischen Signalen. Die Neuaufnahmen von Arbeitsplätzen in den USA beliefen sich im Juni lediglich auf 57.000, nur etwa die Hälfte der Markterwartungen, die Daten für April und Mai wurden zusammen um 74.000 herabgesetzt, die Arbeitslosenquote verharrte auf dem hohen Niveau von 4,2%, der Arbeitsmarkt kühlt deutlich ab. Schwache Beschäftigungsdaten reduzieren die Wahrscheinlichkeit von Zinserhöhungen durch die Federal Reserve und bieten Gold und Silber eine Bodenunterstützung. Allerdings sendete das Sitzungsprotokoll der Federal Reserve im Juni hawkische Signale, wobei die Sorge über geopolitische Konflikte, die zu höheren Energiepreisen führen und die Inflation wiederholt antreiben, den Rhythmus der Inflationsrückführung verzögert.

Gleichzeitig bleibt die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen mit 4,54% hoch, der US-Dollar-Index steigt auf 100,93 und setzt Gold und Silber weiter unter Druck. Das Gleichgewicht zwischen Bullen und Bären verschärft das Preisschwankungsgefüge bei Gold, sodass keine klare Trendbewegung entstehen kann.

Die Situation in der Straße von Hormuz verschlechtert sich stetig, von lokalen Konflikten zu systembedingten Versandkrisen, was das Risiko für eine Energieinflation erheblich erhöht. Zwischen dem 8. und 9. Juli sank das Verkehrsaufkommen in der Meerenge auf einen Tiefpunkt; die Passage der Öl- und Handelsschiffe im Persischen Golf ging drastisch zurück, was die Effizienz des Energietransports stark beeinträchtigte. Die Verkehrswege sind nun vollständig differenziert: die meisten Handelsschiffe meiden den von US-Militär kontrollierten südlichen Kanal und nutzen ausschließlich den von Iran kontrollierten nördlichen Kanal. Iran hat die Kanalaufsicht verstärkt und verlangt Voranmeldung und Gebühren für die Passage, wobei offiziell die Kapazität auf nur 50% des Vorkriegsniveaus zurückgekehrt ist und die risikovermeidende Haltung der Reedereien für eine reale Durchfahrt deutlich unter dem möglichen Niveau sorgt.

Das militärische Gerangel zwischen den USA und Iran verschärft sich stetig und zeigt keine Anzeichen einer Deeskalation. Vom 7. bis 8. Juli griff das US-Militär über 170 strategische Ziele im Iran an, woraufhin Iran mehrere US-Militärbasen im Nahen Osten attackierte. Die Forderungen zur Kontrolle der Schiffswege stehen völlig entgegen, das Patt lässt sich kurzfristig kaum aufbrechen. Der Markt hat zwar das Risiko einer vollständigen Blockade der Meerenge noch nicht voll eingepreist, aber die Störungen in der Energieversorgung wurden bereits ausreichend berücksichtigt, ein Fünftel der weltweiten Öl- und Gasversorgung wird beeinträchtigt und das Risiko erhöhter Inflation nimmt zu. Daraus resultiert ein Anstieg von Brent-Rohöl auf bis zu 78,2 USD, anschließend auf 76,24 USD/Fass, WTI-Rohöl lag bei 72,04 USD/Fass, der Wochenanstieg beträgt weiterhin ca. 5%. Die hohen Ölpreise belasten die Erholung bei Gold und Silber im Rahmen des „Energiepreisanstieg—Inflationsanstieg—Renditenstieg“-Mechanismus.

Der Hauptfokus des Marktes liegt aktuell auf drei Schlüsselfaktoren: Die US-CPI-Daten für Juni am 14. Juli, die Entwicklung in der Straße von Hormuz und die Zeugenaussage des Federal Reserve Vorsitzenden vor dem Kongress. Die Erwartungen an Zinserhöhung steigen, die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die Federal Reserve im September steigt auf 52,7%, die Unsicherheit der Politik verstärkt die Schwankungen bei Gold und Silber. Die Aussichten sind klar differenziert: Sollte der CPI im Juni geringer als erwartet ausfallen, wird eine Abkühlung der Inflation den Druck einer restriktiven Geldpolitik mindern und Gold könnte sich in Richtung des Widerstandsbereichs von 4162-4214 USD erholen; sollten die Ölpreise weiter die Inflation treiben, dürfte die Federal Reserve den hawkischen Kurs beibehalten und Gold wird erneut unter Druck geraten.

Unter den führenden Investmentbanken herrscht deutliche Uneinigkeit bezüglich der Entwicklung der Edelmetalle. Goldman Sachs hält die Energiepreisanstiege nur für eine kurzfristige Störung, sieht den Trend der Kerninflation in den USA weiterhin abwärts und erwartet, dass die Federal Reserve im vierten Quartal die Zinsen senkt; langfristig sieht die Bank einen Aufwärtstrend bei Gold. Morgan Stanley hingegen ist eher bärisch, sieht im anhaltenden Energiepreisanstieg aufgrund Nahostkonflikten eine Verzögerung der Zinssenkungen durch die Federal Reserve und glaubt, dass das hohe Zinsumfeld den kurzfristigen Goldpreis weiterhin unter Druck setzt. Silber entwickelt sich relativ unabhängig: Die starke Nachfrage der globalen erneuerbaren Energiewirtschaft und das fortbestehende Angebotsdefizit bilden einen stabilen Boden für den Silberpreis und begrenzen den Raum für starke Rückgänge, kurzfristig schwankt Silber dennoch analog zu Gold.

Im externen Marktumfeld schloss WTI-Rohöl mit 71,64 USD/Fass, Brent-Rohöl mit 76,08 USD/Fass, der US-Dollar-Index lag bei 100,90, die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen blieb mit 4,54% hoch.

(Tageschart Spot-Gold, Quelle: 易汇通)

Spot-Gold: Wenn die Bullen sich stabil zwischen 4103-4138 USD halten, kann auf 4140 USD und 4203 USD geschaut werden; ein Ausbruch über 4214 USD wird den kurzfristigen Abwärtstrend umkehren. Bei einem Unterschreiten von 4090 USD durch die Bären wird ein Ziel von 4000 USD bzw. 3959 USD angestrebt. Erster Widerstand liegt bei 4138 USD, 4162,36 USD; erste Unterstützung bei 4088 USD, 4053,60 USD, extrem starke Unterstützung bei 4021 USD.

Spot-Silber: Sobald 59,44 USD gehalten werden, kann der Widerstand bei 63,28 USD angegriffen werden, darüber hinaus bieten 70,06 USD und 70,53 USD mittelfristigen Druck. Wird die Unterstützung bei 58,53 USD unterschritten, öffnet sich Abwärtspotenzial, kurzfristig auf 55,60 USD, in extremen Fällen könnte sogar 50 USD getestet werden. Hauptwiderstand liegt bei 60,75 USD, 63,28 USD; Hauptunterstützung bei 59,12 USD, 58,53 USD.