Das Eintreten von Käufen bei Kursrückgängen sowie Meinungsverschiedenheiten innerhalb der US-Notenbank treiben den Goldpreis nach oben, aber der Anstieg wird wahrscheinlich begrenzt bleiben.

Huifeng-Net am 9. Juli berichtet—— Am Donnerstag (9. Juli) während der europäischen Handelszeit erlebte der internationale Goldmarkt eine moderate Erholung. Zahlreiche Investoren, die von einem mittel- bis langfristigen Anstieg der Goldpreise überzeugt sind, nutzten die Gelegenheit für einen Einstieg und beendeten damit die zuvor drei Handelstage andauernde Abwärtsbewegung. Viele Investoren sind der Meinung, dass der jüngste Rückgang die Druck der Bären übermäßig freigesetzt hat und der Goldpreis nun in einem Wertbereich liegt, der eine Positionierung rechtfertigt. Dies ist der zentrale kurzfristige Antrieb für die Stabilisierung und Erholung des Goldpreises in dieser Runde.

Am Donnerstag (9. Juli) während der europäischen Handelszeit erlebte der internationale Goldmarkt eine moderate Erholung. Zahlreiche Investoren, die von einem mittel- bis langfristigen Anstieg der Goldpreise überzeugt sind, nutzten die Gelegenheit für einen Einstieg und beendeten damit die zuvor drei Handelstage andauernde Abwärtsbewegung. Viele Investoren sind der Meinung, dass der jüngste Rückgang die Druck der Bären übermäßig freigesetzt hat und der Goldpreis nun in einem Wertbereich liegt, der eine Positionierung rechtfertigt. Dies ist der zentrale kurzfristige Antrieb für die Stabilisierung und Erholung des Goldpreises in dieser Runde.



Nach der Veröffentlichung des Protokolls der Fed-Sitzung im Juni fiel der US-Dollar-Index leicht zurück. Die in dem Protokoll zum Ausdruck kommende hawkishe Tendenz war etwas geringer als die pessimistische Prognose einiger Marktakteure im Vorfeld. Dennoch bleiben die geopolitischen Risiken nicht zu unterschätzen: Die erneute Eskalation zwischen den USA und Iran sorgt weiterhin für hohe internationale Ölpreise und verstärkt die globalen Ängste vor dauerhaft hoher Inflation. Da Gold keine Zinsen abwirft und ein hohes Inflationsniveau die Fed zu einer restriktiven Politik zwingt, wird das Aufwärtspotential von Edelmetallen stark begrenzt.

Das Protokoll zeigt, dass es innerhalb der Fed erhebliche Meinungsverschiedenheiten gibt. Die Entscheidungsträger sind hinsichtlich weiterer Zinserhöhungen fast gleichmäßig geteilt. Neun Mitglieder prognostizieren mindestens eine weitere Zinserhöhung in diesem Jahr, während die anderen neun eine Beibehaltung des aktuellen Zinsniveaus fordern. Die interne Spaltung erschwert es dem Markt, den zukünftigen politischen Kurs der Fed vorherzusagen. Investoren sind unsicher, ob die Geldpolitik künftig locker oder straff sein wird, und die Risikoaversion im Markt schwankt entsprechend.

Obwohl das Protokoll keine stärkeren Argumente für weitere Zinserhöhungen liefert, gibt es auch kaum Hinweise auf mögliche Zinssenkungen. Dies zerstört die Hoffnung auf einen baldigen Zinssenkungszyklus im laufenden Jahr völlig. Marktteilnehmer fokussieren nun ihre Erwartungen ausschließlich auf die Veröffentlichung verschiedener US-Wirtschaftsdaten und warten auf klare Signale der Datenlage.

Aktuell liegt die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung der Fed im September bei etwa 65%. Gleichzeitig treibt die erneute geopolitische Spannung im Nahen Osten die Energiepreise nach oben und erhöht die Unsicherheiten im Inflationsverlauf, was die Steuerungsarbeit der Fed zusätzlich erschwert. Sollte der Ölpreis weiterhin stark steigen, wird es schwer, dass der US-CPI wieder in den Zielbereich von 2% fällt und die Fed muss ihre harte Haltung beibehalten. Dies stellt langfristig einen negativen Faktor für Gold dar.

Insgesamt betrachtet ist kurzfristig kaum mit einem deutlichen Rückgang der Realrenditen und des US-Dollar-Index zu rechnen. Das starke Dollarumfeld dürfte sich kurzfristig nicht ändern und der Wettbewerbsnachteil von Gold gegenüber verzinslichen Anlagen bleibt bestehen, womit eine langfristig kräftige Erholungsbewegung bei Gold unwahrscheinlich ist und die Gesamterholung begrenzt bleibt.

Im weiteren Verlauf konzentrieren sich die Marktteilnehmer auf die Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in den USA sowie auf die öffentlichen Auftritte mehrerer Fed-Beamten. Diese Beschäftigungsdaten geben Aufschluss über die Temperatur des US-Arbeitsmarktes und die Aussagen der Beamten liefern ihre aktuelle Einschätzung zu Zinserhöhungen und Inflation, beide Aspekte liefern wichtige Hinweise für die künftige Geldpolitik. Zudem beobachten Investoren weiterhin aufmerksam die Entwicklung der Lage im Nahen Osten. Sollte der Ölpreis erneut steigen, wird dies die Inflationsängste weiter verstärken und die Aufwärtsdynamik von Gold dämpfen.

(Tageschart Spot-Gold Quelle: Easyhui)

Nachdem der Goldpreis das symmetrische Dreieck und die 200-Tage-Linie unterschritten hatte, fiel er bis zum Tiefpunkt bei etwa 3940 und markierte damit das niedrigste Niveau seit Oktober letzten Jahres. Nachdem die Unterstützungszone der Bullen mehrfach durchbrochen wurde, wurden zahlreiche algorithmisch gesteuerte Stop-Loss-Orders ausgelöst, was den Abwärtsdruck auf Gold weiter verstärkte.

Obwohl der Goldpreis aktuell eine Stabilisierung erfährt, befindet er sich weiterhin unterhalb des Abwärtstrends sowie der 50- und 200-Tage-Linie. Das technische Bild zeigt mittelfristig weiterhin eine bärische Ausrichtung. Das gesamte Durchschnittssystem bildet von oben nach unten ein Widerstandsmuster, und die mittelfristige Abwärtstendenz wurde durch die kurzfristige Erholung nicht umgekehrt.

Bärische Trader werden darauf warten, dass der Goldpreis die wichtige Marke von 3940 unterschreitet und einen neuen zyklischen Tiefpunkt schafft. In diesem Fall wird der Goldpreis die starke Unterstützungszone bei 3800 weiter testen. Sollte die Unterstützung bei 3940 wegbrechen, wird sich die negative Stimmung am Markt erneut verstärken und das Abwärtspotential vollständig öffnen.

Sollte der Goldpreis eine Erholungsbewegung starten, muss zunächst die 4100-Marke gehalten werden, um dann die Chance auf einen Angriff auf die 4200-Marke zu erhalten. Diese entspricht genau der Schnittstelle zwischen Abwärtstrendlinie und Widerstandszone. Ein erfolgreicher Ausbruch dort macht die 4370 zum nächsten Ziel, noch höher befindet sich die 50-Tage-Linie nahe der 4500er-Marke. Nur bei einer stabilen Rückkehr über 4500 kann sich Gold vom mittelfristigen Abwärtsdruck befreien und langsam wieder in einen Aufwärtstrend zurückkehren.