Guggenheim Securities: Hochstufung der Bewertungen von Salesforce, Check Point und ServiceNow, AI-Bedenken seien übertrieben!
Guggenheim Securitieshat die Aktienbewertungen von Salesforce, Check Point Software Technologies und ServiceNow auf "Kaufen" heraufgestuft,mit der Begründung, dassdie Bedenken der Investoren hinsichtlich künstlicher Intelligenz die Bewertungen von Softwareaktien auf ein übermäßig pessimistisches Niveau gedrückt haben, obwohl derzeit kaum Belege dafür vorliegen, dass diese Unternehmen ernsthafte geschäftliche Einbußen erlitten haben.
Das Brokerhaus erklärte, Softwareaktien seien jüngst durch die von AI ausgelöste "SaaS-Apokalypse" (SaaSpocalypse) belastet worden, aber man sei der Auffassung, dass die aktuellen Bewertungen einen kontinuierlichen Abwärtstrend implizieren, der in der Realität wenig wahrscheinlich sei. Guggenheim erwartet,dass das Wachstum der Abonnementerlöse im Software-Sektor bis 2026 stabil bleiben und zwischen Ende 2026 und 2027 wieder an Fahrt gewinnen wird, wodurch höhere Bewertungsmultiplikatoren gerechtfertigt werden könnten, als aktuell vom Aktienkurs widergespiegelt.
Guggenheim hat das Rating von Salesforce von "Neutral" auf "Kaufen" angehobenund das Kursziel auf $228 gesetzt. Das Unternehmen weist darauf hin, dass die Aktie seit Jahresbeginn um rund 41% gefallen ist und somit eine attraktive Einstiegsmöglichkeit geschaffen hat. Obwohl die Agentic AI dem langfristigen Wachstum von Salesforce gewisse Risiken bereitet, ist der aktuelle Bewertungspreis bereits genügend für die übermäßig pessimistischen Szenarien abgezinst.
Das Brokerhaus hat außerdem das Rating von Check Point auf "Kaufen" angehobenund das Kursziel auf $188 gesetzt, da die Aktie im Vergleich zu ihren Wettbewerbern deutlich unterbewertet ist, während die wiederkehrenden Einnahmen und der Cashflow weiterhin stark bleiben. Ebenso wurde ServiceNow auf "Kaufen" angehoben; das Kursziel beträgt $125. Guggenheim sieht trotz Unsicherheiten bei der Monetarisierung von AI weiterhin Potenzial für zweistelliges Wachstum beim Unternehmen.
Guggenheim betont,dass AI die Struktur der Softwareindustrie neu gestalten wird und Bereiche wie Cloud-Infrastruktur, Cybersicherheit und Datenintelligenz davon profitieren könnten, während DevOps, Workplace Collaboration und horizontale Anwendungssoftware unter Druck geraten. Dennoch bleibt das Unternehmen überzeugt, dass viele etablierte Softwareunternehmen trotz verlangsamtem Wachstum wettbewerbsfähig und profitabel bleiben können.
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