Gold-Analyse: Neue geopolitische Spannungen im Nahen Osten, doch der internationale Goldpreis fällt trotzdem
Huitong Network 9. Juli berichtet—— Der jüngste Trend im Goldhandel steht deutlich unter Druck. In den vergangenen zwei Handelstagen hat der Spot-Goldkurs gegenüber dem US-Dollar (XAU/USD) erneut nachgegeben, mit einem kumulierten Rückgang von über 3%. Selbst wenn die geopolitischen Spannungen im Nahen Osten erneut zunehmen, hält der Ausverkaufsdruck auf Gold an, während Anleihen und der US-Dollar als alternative sichere Anlagen für Gold zunehmend an Attraktivität gewinnen. Wenn diese Marktlogik weiterhin vorherrscht, könnte der Goldpreis in den kommenden Handelstagen weiter Abwärtsdruck ausgesetzt sein.
Der jüngste Trend im Goldhandel steht deutlich unter Druck. In den vergangenen zwei Handelstagen hat der Spot-Goldkurs gegenüber dem US-Dollar (XAU/USD) erneut nachgegeben, mit einem kumulierten Rückgang von über 3%. Selbst wenn die geopolitischen Spannungen im Nahen Osten erneut zunehmen, hält der Ausverkaufsdruck auf Gold an, während Anleihen und der US-Dollar als alternative sichere Anlagen für Gold zunehmend an Attraktivität gewinnen. Wenn diese Marktlogik weiterhin vorherrscht, könnte der Goldpreis in den kommenden Handelstagen weiter Abwärtsdruck ausgesetzt sein.
Die Parteien im Nahen Osten hatten ursprünglich eine temporäre Waffenstillstandsvereinbarung anvisiert, um die Schifffahrtswege in der Straße von Hormus zu öffnen. In den letzten Tagen wurden jedoch drei Handelsschiffe angegriffen, woraufhin die USA eine neue Runde von Militärschlägen gegen den Iran einleiteten und die globale Verkaufserlaubnis für iranisches Rohöl zurückzogen.
Die geopolitischen Spannungen verschärfen sich weiter, Trump bekundete öffentlich, dass der Waffenstillstand zwischen den USA und dem Iran beendet ist und die Chancen für offizielle Gespräche zwischen beiden Seiten stark gesunken sind.
Das Risikoaufschlagniveau am Markt steigt synchron an: In den letzten zwei Handelstagen verzeichnete WTI-Rohöl einen Anstieg von fast 10%. Die Märkte sorgen sich erneut um eine Wiederbelebung des Inflationsdrucks im Jahr 2026; die Zentralbanken könnten ihre restriktiven Maßnahmen verstärken, um die Inflation zu unterdrücken – diese fundamentalen Veränderungen kommen Gold jedoch nicht zugute.
Gold wurde schon immer als absolute sichere Anlage betrachtet, doch während sich die Konflikte im Nahen Osten in den letzten Monaten zuspitzten, bevorzugten die Investoren deutlich Anleihen und den US-Dollar als alternative sichere Anlagen.
Betrachtet man die US-Anleihen, ist die Rendite der 10-jährigen US-Bonds erneut gestiegen und nähert sich der 4,6%-Marke; die kurzfristige US-Anleiherendite-Kurve steigt steil an. Im Vergleich zu Gold steigt die Attraktivität von Anleihen deutlich; bei zunehmendem geopolitischen Konflikt fließt das Kapital vorrangig in den Anleihemarkt.
Die erhöhte Attraktivität des Anleihemarkts treibt die Nachfrage nach dem US-Dollar weiter an. Einerseits fließen große Mengen internationales Kapital in den US-Bondmarkt, andererseits sorgt die Eskalation des Nahost-Konflikts für eine globale Liquiditäts-Nachfrage nach sicheren Anlagen; der US-Dollar ist in geopolitischen Krisen das bevorzugte Liquiditäts-instrument.
Der Dollar-Index (DXY) zeigt deutlich, wie stark das Kapital den US-Dollar nachfragt. Dieser Index misst den Wechselkurs des US-Dollar gegenüber einem Korb wichtiger Währungen. Die aktuelle Eskalation und die gestützten hohen US-Anleiherenditen lassen den Index nahe der 101er-Marke verharren – die Nachfrage nach US-Dollar ist ausgesprochen hoch.
Diese beiden Faktoren üben einen doppelten Druck auf Gold aus: höhere US-Anleiherenditen und ein starker US-Dollar machen es dem Goldpreis schwer, einen erfolgreichen Rebound zu erzielen. Aus Sicht des Marktes ist die Liquiditäts-sichere Eigenschaft des US-Dollar momentan besser als die von Gold, zudem liefern Anleihen Zinsen, während Gold keinerlei Zinserträge bietet.
Es fließt weiterhin Kapital aus Gold ab und wendet sich den genannten Alternativanlagen zu. Sollte der Nahost-Konflikt den Wert von Anleihen und US-Dollar weiter erhöhen, bleibt die Erholungschance für den Goldpreis kurzzeitig sehr begrenzt, XAU/USD wird womöglich weiterhin Verkaufsdruck erleben.
Technische Analyse zu Gold
Bärische Trendlinie übt weiter Druck aus: Obwohl der Goldpreis vor einigen Wochen zwischenzeitlich eine Erholung zeigte, gibt die langfristige bärische Trendlinie im Tageschart immer noch den Takt der Kursentwicklung vor. Es gibt derzeit keine starken bullischen Signale, diese bärische Struktur bleibt der wichtigste Indikator. Bei fortsetzendem Verkaufsdruck wird der Goldpreis wahrscheinlich in den nächsten Wochen entlang dieser Trendlinie weiter abwärts gehen.
Relative Strength Index (RSI): Der RSI befindet sich unterhalb der neutralen Linie von 50 und zeigt weiterhin eine Abwärtsbewegung, was auf einen starken Verkaufsdruck der letzten 14 Handelstage hindeutet. Sollte der Indikator diese Form beibehalten, bleibt der kurzfristige Abwärtstrend schwer umkehrbar.
TRIX – Dreifach exponentieller Glättungsdurchschnitt: Der TRIX befindet sich unterhalb der Nullachse und sinkt weiter ab, was darauf hindeutet, dass der langfristige gleitende Durchschnitt insgesamt bärisch bleibt. In der mittelfristigen Perspektive bleibt die bärische Kraft am Markt dominant.
4345 USD – Zentrale Widerstandsmarke
Dieser Kurs ist ein wichtiger vorheriger Höchstwert und bildet gemeinsam mit der langfristigen bärischen Trendlinie sowie dem einfachen gleitenden 50-Tage-Durchschnitt eine massive Widerstandszone. Sollte der Goldpreis bis zu dieser Marke zurückkehren und sie überwinden, könnte die bestehende bärische Trendlinie ihre Wirkung verlieren und es könnte in den nächsten Wochen zu einem deutlichen bullischen Trend kommen.
4182 USD – Kurzfristige Entscheidungsmarke zwischen Bulle und Bär
Diese Zone ist der Bereich, in dem sich die jüngsten Marktbewegungen zwischen Bullen und Bären ausgewogen zeigen, mit mehreren kritischen Rücksetzpunkten in den letzten Wochen. Sollte der Goldpreis weiterhin um diesen Kursbereich schwanken, wird die Marktstimmung abwartend bleiben und die Wahrscheinlichkeit für eine kurzfristige Seitwärtsbewegung steigt.
3886 USD – Wichtige Unterstützungsmarke
Dieser Kurs entspricht dem Tiefpunkt im Oktober 2025 und ist das wichtigste Ziel auf der Unterseite. Sollte der Goldpreis bis zu dieser Marke sinken, gewinnt die bärische Kraft erneut die Oberhand und die bärische Trendlinie wird auch in den nächsten Wochen den Kurs dominieren.
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