Zhang Yidong von Haitong International: Nach weiterer Druckentlastung dürfte sich der Aufwärtstrend bei AI wieder fortsetzen.
Laut Golden Ten Data erklärte Zhang Yidong, Chefökonom von Haitong International, am 8. Juli, dass nach der Zinssitzung der Federal Reserve Ende Juni die Zinserwartungen gestiegen und der US-Dollar weiterhin gestärkt habe. Das Rebalancing der Allokationen im Hinblick auf die Leistungsbenchmarks zum Halbjahresende sowie die durch das META-Computing ausgelösten Sorgen um die AI-Nachfrage hätten letztlich Anfang Juli zu beträchtlichen Schwankungen und Korrekturen bei globalen AI-Tech-Aktien geführt. Zhang Yidong ist der Ansicht, dass die Korrektur bei AI-Werten zeitlich noch nicht ausreichend sei und weiterhin Zeit benötigt werde, um Risiken durch Zeitverlauf abzubauen. Die wichtigsten globalen Aktienmärkte hätten die Auswirkungen des starken US-Dollars sowie die anhaltend hohe Inflation und die Zinserwartungen der Federal Reserve noch nicht ausreichend eingepreist. Zudem müsse sich auf mikroökonomischer Ebene die Überfüllung beim Handel von AI-Werten sowie der Finanzierungsdruck aus Aktien- und Anleiheemissionen im AI-Bereich erst noch entspannen. Was das Ausmaß der Korrektur betrifft, so seien nach kurzen, deutlichen Rückgängen Risiken in Bezug auf US-Dollar, Ölpreis-Inflation und mikroökonomischer Überhitzung zwar vorläufig abgebaut, jedoch noch nicht vollständig verarbeitet worden. In der Folge könnten AI-Werte von starken Kursverlusten in eine Phase mit volatileren, differenzierten Abschwüngen übergehen, während Konsum- und Dividendenwerte als sichere Anlagen kurzfristig an Stärke gewinnen dürften. Nach weiterer Entspannung der Belastungen bestehe jedoch weiterhin Hoffnung, dass die AI-Werte wieder in Aufwärtsrichtung drehen.
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