Eine weitere Diskussion über den „Schweinezyklus“: Die Branchenliquidität trocknet aus, das Angebot könnte auf nichtlineare Weise bereinigt werden
1. Was ist passiert? – Mehrfache historische Extremwerte überlagern sich, die Branche gerät in einen „Blutverlust“-Abgrund
Die Preise befinden sich auf breiter Front im kritischen Bereich. Bis zum 26. Juni 2026 lag der landesweite durchschnittliche Ausstallungspreis für Schweine bei 9,4 Yuan/kg. Nachdem im April mit 8,67 Yuan/kg das niedrigste Niveau der letzten zwanzig Jahre erreicht wurde, schwankt der Preis seitdem in einer extrem engen Spanne von 9–10 Yuan/kg und zeigt eine typische „Bodenbildungs“-Phase. Der Ferkelmarkt ist zeitgleich eingebrochen; am 23. Juni sank der Preis für ein 7 kg schweres abgesetztes Ferkel auf 157 Yuan/Stück, ein Rückgang um 64 % im Vergleich zum Vorjahr und 13 % zum Vormonat. Damit liegt der Preis deutlich unterhalb der branchenüblichen Kostengrenze von 280 Yuan/Stück und ist tief invers.

Historische Kennzahlen werden nacheinander durchbrochen. Bis zum 24. Juni ist das Mastschwein-zu-Getreide-Preisverhältnis in den großen und mittelgroßen Städten auf 3,88 gefallen und nähert sich dem im April dieses Jahres erreichten historischen Tiefststand. Das Verhältnis von Schweinepreis zu Getreidepreis ist ein zentraler Indikator für die Rentabilität der Aufzucht – ein Verhältnis von 6:1 gilt als Break-even, unter 5:1 bedeutet weitverbreitete Verluste, und unter 4:1 ist es eine extreme Verlustzone mit massiven Branchenschäden. Das Erreichen dieser historischen Extremwerte signalisiert, dass sich die Branche derzeit am zyklischen Tiefpunkt befindet.

In der Mastwirtschaft gibt es umfassende und tiefe Verluste. Bis zum 26. Juni lag der Verlust pro Kopf im Eigenzuchtmodell bei 346 Yuan, im Modell mit Zukaufferkeln bei 339 Yuan pro Kopf. Beide Modelle verzeichnen ähnliche und zugleich seit 2014 den zweittiefsten Verlustgrad. Im Eigenzuchtmodell werden seit September 2025 durchgängig seit über neun Monaten Verluste gemacht, das Modell mit Zukaufferkeln weist sogar seit über zehn Monaten Verluste aus. Die Branche hat sich von einem einfachen „Gewinnverlust“ zu einem anhaltenden „Cashflow-Verbrauch“ entwickelt – die gesamte Branche befindet sich in einem systematischen „Blutverlust“-Zustand.

2. Warum ist das wichtig? – Nichtlineare Bereinigung unter Cashflow-Austrocknung
1. Warum dauert die Bodenbildung dieser Preisrunde länger als erwartet: Die „doppelte Falle“ aus Angebotsüberschuss und Nachfrageflaute
Die aktuelle zyklische Bodenbildung dauert weit länger als vom Markt erwartet. Der Grund liegt in einer strukturellen Fehlanpassung von Angebot und Nachfrage.
Auf der Angebotsseite sorgt die zuvor hohe Bestandszahl an zuchtfähigen Sauen gepaart mit einem systematischen Effizienzsprung in der Produktion für einen „doppelten Druck“. Bis März 2026 lag der landesweite Bestand zuchtfähiger Sauen bei 39,04 Millionen Tieren, und damit 1,54 Millionen mehr als das vom Landwirtschaftsministerium neu gesteckte Ziel von 37,5 Millionen. Gleichzeitig ist der durchschnittliche PSY (verkaufte Ferkel je Sau und Jahr) in der Branche von 22,7 (2023) auf 24,3 (2025) gestiegen, was bei gleichbleibendem Sauenbestand die reale Ausstallkapazität deutlich erhöht.

Im ersten Quartal 2026 erreichte die Zahl der landesweit ausstallenden Schweine 200 Millionen, eine Steigerung um 2,8 % im Vergleich zum Vorjahr, und die Schweinefleischproduktion stieg um 4,2 % im Vergleich zum Vorjahr. Zusätzlich ist die Kühlhausauslastung auf einen historischen Höchststand von 32,96 % gestiegen und hat sich gegenüber dem Vorjahr um mehr als 15 Prozentpunkte erhöht – diese enormen Lagerbestände an Gefrierfleisch wirken wie ein „Staudamm“ und drücken den Spielraum für eine Preiserholung weiterhin nach unten.
……
Haftungsausschluss: Der Inhalt dieses Artikels gibt ausschließlich die Meinung des Autors wieder und repräsentiert nicht die Plattform in irgendeiner Form. Dieser Artikel ist nicht dazu gedacht, als Referenz für Investitionsentscheidungen zu dienen.
Das könnte Ihnen auch gefallen
Nvidia plant, 3 Milliarden US-Dollar in SB Energy von Softbank zu investieren und setzt dabei auf das OpenAI-Datenzentrum-Projekt in Ohio.
Nvidia soll Berichten zufolge Gespräche führen, um bis zu 3 Milliarden US-Dollar in SB Energy, eine Tochtergesellschaft von SoftBank, zu investieren. Dies ist Teil einer unterstützenden Maßnahme für eine Kreditfazilität in Höhe von rund 100 Milliarden US-Dollar für das OpenAI-Datenzentrumprojekt in Ohio. Die Investition soll in zwei Schritten erfolgen: Bei Vertragsunterzeichnung werden 1,5 Milliarden US-Dollar investiert, weitere 1,5 Milliarden US-Dollar fließen bei dem Börsengang von SB Energy, der bereits nächsten Monat beginnen und mindestens 5 Milliarden US-Dollar einbringen soll.
Der „Aktienauswahl-Mythos“ an der Wall Street verblasst weiter: In den vergangenen zehn Jahren haben nur 13 % den Index übertroffen.
Laut den neuesten Daten von Morningstar haben in den zehn Jahren bis Ende Juni 2026 nur 13 % der aktiv verwalteten US-amerikanischen Large-Cap-Aktienfonds nach Abzug der Gebühren ihren Benchmark-Index übertroffen; selbst im vergangenen Jahr lag dieser Anteil nur bei 27 %. Gleichzeitig wird erwartet, dass die Nettozuflüsse in passive ETF in diesem Jahr erstmals die Marke von 1 Billion US-Dollar überschreiten, und das verwaltete Vermögen passiver Fonds ist inzwischen fast doppelt so groß wie das der aktiven Fonds.
Zunehmende Turbulenzen bei OpenAI: Umstrukturierungen häufen sich, Mitarbeiter sind erschöpft, Kündigungswelle hält an, Börsengang wird stillschweigend verschoben
OpenAI hat in diesem Jahr bereits fast fünf Restrukturierungen durchlaufen, und die Welle von Führungskräfte-Abgängen hält an. Die Chief Revenue Officer Denise Dresser ist in dieser Woche die neueste Person, die das Unternehmen verlässt. Gleichzeitig wurde das für die Bewertung der „katastrophalen Risiken“ von AI-Modellen zuständige Sicherheitsteam aufgelöst, was interne Besorgnis auslöste. Obwohl der Umsatz auf etwa 40 Milliarden US-Dollar gestiegen ist, wurde das Unternehmen bereits von Anthropic überholt. Die Mitarbeiter fühlen sich allgemein erschöpft, und der Börsengang wurde stillschweigend auf das nächste Jahr verschoben.
Ein 95er aus Hangzhou kauft für 500 Millionen eine Burg im Silicon Valley

