Heute Abend! Vorschau auf die PCE-Daten im Mai: Inflationsdaten stehen bevor! Wo liegt der Wendepunkt für US-Aktien?

Im September gibt es bei Apple einen Führungswechsel: Ternus übernimmt von Cook. Angesichts der drohenden Rückständigkeit im Bereich KI steht der neue Chef vor der Herausforderung, die konservativen Strukturen zu durchbrechen und dieses „Profitmaschine“-Unternehmen von wachstumsgetriebener auf KI-Innovation umzustellen. Da sich die Finanzstrategie selten geändert hat, vermutet die Wall Street, dass Apple eine beispiellose KI-Großübernahme plant – der Großangriff der Tech-Giganten steht unmittelbar bevor.

Unter den verfolgten KI-bezogenen Aktien ist Nvidia am deutlichsten untergewichtet; Large-Cap-Aktienfonds sind bei Nvidia im Durchschnitt etwa 100 Basispunkte untergewichtet.

Goldman Sachs ist der Ansicht, dass die Investitionsängste im Bereich AI sich von der Frage nach der „Echtheit der Nachfrage“ auf die Frage verschoben haben, ob das Wachstum die hohen Bewertungen rechtfertigen kann. Mit den drastisch sinkenden Inferenzkosten werden die Wettbewerbsvorteile von Rechenleistung-Anbietern und deren vorgelagerten Lieferketten immer schwächer, wodurch der Sektor unter Bewertungsdruck gerät. Der Quartalsbericht von Nvidia dürfte nur als neutraler Katalysator wirken. Auf makroökonomischer Ebene könnte die Ausweitung des Rückkaufvolumens langfristiger US-Staatsanleihen durch das US-Finanzministerium tiefgreifende Auswirkungen auf eine Schwächung des US-Dollars und einen Anstieg des Goldpreises haben.