Der allgemeine gesicherte Repo-Satz in den USA eröffnet bei 3,65%. Verbesserte Liquidität könnte dazu beitragen, dass der Overnight-Zinssatz sinkt.

⑴ Der allgemeine gesicherte Repo-Satz in den USA eröffnete am Montag bei 3,65 %, was unter dem Anfangsniveau des 10-Tage-Durchschnitts von 3,67 % liegt. Die von der Regierung unterstützten Unternehmensmittel wurden ins System eingespeist, was dazu beiträgt, den Übernachtzins zu senken und den Liquiditätsdruck durch die Abwicklung der 13 Milliarden US-Dollar aus der 20-jährigen Staatsanleihenauktion vollständig auszugleichen.⑵ Liquidationsaktivitäten dominieren den Rentenmarkt, kombiniert mit der jüngsten Reduzierung der Schatzwechsel-Emissionen und den Käufen von Schatzwechseln durch die Federal Reserve, die zusätzlich Geld ins System gibt. Bargeld sucht in den Collateral-Märkten nach Absicherung, was den allgemeinen gesicherten Repo-Satz möglicherweise auf einen Wert nahe der Mitte des Zinskorridors von 3,50 % bis 3,75 % bringen könnte.⑶ Im verbleibenden Zeitraum des heutigen Tages wird erwartet, dass der allgemeine gesicherte Repo-Satz zwischen 3,60 % und 3,65 % schwankt, der Übernachtzins könnte sich nahe dem unteren Rand des Korridors bewegen. Der Zinssatz für das Übernacht-Reverse-Repo-Werkzeug der Federal Reserve liegt bei 3,50 %. Die Anzahl der Teilnehmer betrug am Mittwoch 16 und am Donnerstag 4, wobei die Gesamtnachfrage 683 Millionen US-Dollar bzw. 25 Millionen US-Dollar betrug.⑷ Die Prämien von Staatsanleihen für verschiedene Laufzeiten im Vergleich zum allgemeinen gesicherten Repo-Satz bleiben stabil. Die Prämien für zwei- und fünfjährige Papiere sind unverändert, die Prämie für 20-jährige Papiere ist auf 8 Basispunkte zurückgegangen, nachdem sie in der Vorwoche 40 Basispunkte erreicht hatte. Die gesicherten Übernacht-Finanzierungs-Futures eröffneten um 1,5 bis 5,5 Basispunkte niedriger, wobei die roten Kontrakte führend im Rückgang sind. Die 0x3 Overnight Index Swaps implizieren eine Wahrscheinlichkeit von 37 %, dass innerhalb der nächsten 90 Tage eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte erfolgt.