Die EU-Emissionenauktionen bleiben stabil bei 79 Euro, die Nachfrageabdeckung ist rückläufig, aber der Markt zeigt weiterhin solide Aufnahmefähigkeit.

⑴ Die Europäische Union hat am Montag an der EEX-Börse eine routinemäßige Auktion von 31.990 Tonnen Spot-Kohlenstoffzertifikaten abgeschlossen. Der durchschnittliche Transaktionspreis lag bei 79,04 Euro pro Tonne und fiel damit leicht unter den bei der deutschen Auktion am vergangenen Freitag erzielten Wert von 79,10 Euro, blieb aber weiterhin über dem Niveau der polnischen Auktion vom 10. Juni mit 75,00 Euro. ⑵ Das Deckungsverhältnis dieser Auktion beträgt 1,42, das heißt, die Gebotsnachfrage lag etwa beim 1,42-fachen des Angebots. Dies ist zwar niedriger als die 2,19 bei der deutschen Auktion und die 1,89 bei der polnischen Auktion in der vergangenen Woche, bleibt jedoch weiterhin über dem Faktor 1. Das zeigt, dass die Grundbereitschaft der Marktteilnehmer zur Aufnahme nicht wesentlich gesunken ist. ⑶ Betrachtet man die regionale Verteilung der letzten drei Auktionen, so ist das Volumen der Auktionen in Deutschland und Polen etwas geringer, während die Gesamtauktion der EU ein größeres Ausmaß hat. Der Preis zeigt sich um die Marke von 79 Euro relativ stabil, was auf ein kurzfristiges Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage im aktuellen Preisbereich des Kohlenstoffmarktes hinweist. ⑷ Künftig sollte man politische Fortschritte beim EU-Mechanismus zur Kohlenstoffgrenzausgleich sowie die Auswirkungen von Preisschwankungen auf den Energiemärkten auf die Nachfrage nach Emissionszertifikaten genau beobachten. Veränderungen des Deckungsverhältnisses bleiben weiterhin ein wichtiger Indikator für die Stimmung am Markt.