Die Fed nimmt erhebliche Änderungen an ihrer Zinsentscheidungserklärung vor! Vergleich des vollständigen Wortlauts: Welche Veränderungen gibt es im Statement der Fed-Sitzung im Juni?

Am Mittwoch, dem 17. Juni, ließ die Federal Reserve wie erwartet ihren Leitzins unverändert. In der heutigen Erklärung wurden sämtliche Hinweise auf Zinssenkungen und zukunftsgerichtete Hinweise konsequent entfernt; die Aussagen zur wirtschaftlichen Widerstandsfähigkeit und zum entschlossenen Vorgehen gegen die Inflation wurden gestärkt, wodurch die Haltung der Fed von der „leicht taubenhaften Beobachtung“ im April nun in Richtung „hawkish“ wechselt. Die Änderungen im Einzelnen:

1. Wegfall von Forward Guidance und Zinssenkungs-Tendenz: In der April-Erklärung stand: „Bei der Erwägung des Ausmaßes und des Zeitpunkts möglicher weiterer Anpassungen der Zielspanne für den Leitzins ...“, was als implizite Ankündigung weiterer Zinssenkungen verstanden wurde – nur der Zeitpunkt war offen. Diese Formulierung wurde in der Erklärung vom Juni vollständig gestrichen. Aus Sicht der Märkte ist dies eine hawkishe Korrektur.

2. Stärkere Beschäftigungsformulierung: Im April hieß es noch „Das Beschäftigungswachstum bleibt niedrig“, während in der Juni-Erklärung nun steht: „Das Beschäftigungswachstum bleibt im Einklang mit der Ausweitung des Arbeitskräfteangebots“; zudem wurde neu aufgenommen: „Das Produktivitätswachstum und die Investitionen entwickeln sich stark.“

3. Einstimmige Beschlussfassung bei dieser Sitzung: Im April fiel die Abstimmung noch mit 8-4 aus, wobei Stephen Miran für eine sofortige Zinssenkung um 25 Basispunkte plädierte; Hammack, Kashkari und Logan widersprachen der Zinssenkungstendenz in der Erklärung. Die Juni-Sitzung hingegen wurde mit 12-0 einstimmig angenommen.

Vollständige Übersetzung der Erklärung

Die vollständige Übersetzung der Erklärung folgt. Schwarzer Text gibt die mit der FOMC-Erklärung vom April 2026 identischen Abschnitte an, roter Text kennzeichnet die im Juni 2026 neu hinzugefügten Teile, blau in Klammern blauer Text steht für die gestrichenen Formulierungen aus der April-Erklärung (Bitte geben Sie beim Nachdruck die Quelle an):

Jüngste Indikatoren deuten darauf hin, dass die wirtschaftliche Aktivität in den USA weiterhin mit solider Geschwindigkeit wächst. Im Durchschnitt bleibt das Beschäftigungswachstum gering, die Arbeitslosenquote hat sich in den letzten Monaten kaum verändert. Die Inflation bleibt auf hohem Niveau, was zum Teil auf den jüngsten globalen Anstieg der Energiepreise zurückzuführen ist.

Das Komitee verfolgt das Ziel, Vollbeschäftigung zu erreichen und die Inflation auf lange Sicht bei 2 % zu halten. Die Entwicklungen im Nahen Osten führen zu einer hohen Unsicherheit hinsichtlich der wirtschaftlichen Perspektiven. Das Komitee beobachtet die Risiken in Bezug auf beide Aspekte seines Doppelmandats aufmerksam.Um diese Ziele zu unterstützen,

Das Federal Open Market Committee (FOMC) beschließt mit 12 Stimmen dafür und 0 dagegen folgende Erklärung: Das Komitee entscheidet, die Zielspanne für den Leitzins bei 3,50 %–3,75 % beizubehalten. Dies unterstützt das Doppelmandat der Federal Reserve.

Bei weiteren Überlegungen zur Bandbreite und zum möglichen Zeitpunkt von Anpassungen der Zielzone für den Leitzins wird das Komitee sorgfältig die demnächst veröffentlichten Daten, die sich laufend verändernden wirtschaftlichen Aussichten und das entsprechende Risiko abwägen. Das Komitee bekennt sich ausdrücklich dazu, Vollbeschäftigung zu unterstützen und die Inflation wieder auf das 2 %-Ziel zurückzuführen.

Das Komitee bekräftigt seine Politik, einen angemessenen Liquiditätspuffer im Bankensystem zu halten. Auch wenn die aus dem Nahostkonflikt resultierende Unsicherheit weiterhin hoch ist, expandiert die US-Wirtschaft mit solider Geschwindigkeit. Das Produktivitätswachstum und die Investitionsentwicklung sind stark. Das Beschäftigungswachstum bleibt im Einklang mit der Ausweitung des Arbeitskräfteangebots, während sich die Arbeitslosenquote kaum verändert.

Die Inflation ist im Vergleich zum 2 %-Ziel des Komitees weiterhin erhöht, was teilweise auf angebotsseitige Schocks in einigen Sektoren, einschließlich des Energiesektors, zurückzuführen ist. Das Komitee bleibt der Preisstabilität verpflichtet.

Bei der Bewertung der angemessenen geldpolitischen Ausrichtung wird das Komitee die Auswirkungen neuer Informationen auf die wirtschaftlichen Aussichten weiterhin überwachen. Sollte ein Risiko auftreten, das das Erreichen der Ziele des Komitees gefährden könnte, ist das Komitee bereit, bei Bedarf die geldpolitische Ausrichtung anzupassen. Die Bewertung des Komitees berücksichtigt eine breite Informationsbasis, darunter den Zustand des Arbeitsmarkts, Inflationsdruck, Inflationserwartungen sowie finanzielle und internationale Entwicklungen.

Für diese geldpolitische Maßnahme stimmten: Powell (Vorsitzender), Williams (Vize), Barr, Bowman, Cook, Jefferson, Paulson und Waller.

Gegen diese Maßnahme stimmten:Stephen Miran — plädiert für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte in dieser Sitzung;Beth Hammack, Neel Kashkari und Lorie Logan — befürworten einen unveränderten Zinssatz, lehnen aber eine fortbestehende Lockerungstendenz in der Erklärung ab (easing bias).